Compreender a Queda das Criptomoedas: A Última Queda de 40% do Bitcoin e o que Isso Significa

O mercado de criptomoedas entrou numa fase turbulenta, com o Bitcoin a sofrer uma correção significativa, caindo aproximadamente 40% desde os seus picos recentes. Esta última queda no setor reflete a vulnerabilidade persistente do mercado às pressões externas, incluindo a incerteza económica e a mudança no sentimento dos investidores. Com o Bitcoin a ser negociado a 69.23 mil dólares em meados de fevereiro de 2026 e a manter uma capitalização de mercado de 1,38 triliões de dólares, surgem inevitavelmente questões sobre se isto representa uma oportunidade de compra ou um aviso para investidores conscientes do risco.

A Atual Recessão do Mercado: Por que é que o Bitcoin Caiu?

O Bitcoin atingiu o seu pico recente acima de 126 mil dólares no final de 2025, representando mais da metade da avaliação total do mercado de criptomoedas, que na altura era de 2,7 triliões de dólares. A subsequente queda resulta de múltiplos fatores: investidores a realizarem lucros após ganhos substanciais, uma mudança mais ampla para posições de menor risco em meio a tensões geopolíticas, e a crescente concorrência de criptomoedas alternativas. O timing desta correção coincide com períodos de inquietação económica, quando ativos tradicionalmente considerados “arriscados” tendem a sofrer pressões de venda.

O que distingue a situação atual é a forma como a queda do mercado de criptomoedas decorreu juntamente com alterações na participação do mercado. A proliferação de ETFs de Bitcoin atraiu investidores institucionais que veem a criptomoeda como uma classe de ativos alternativa, mas essas mesmas instituições podem tornar-se vendedoras quando as condições de mercado mudam. Além disso, o discurso em torno da utilidade do Bitcoin enfraqueceu-se — alguns investidores inicialmente posicionaram-no como uma proteção semelhante ao ouro, apenas para ver o ouro entregar um retorno de 64% em 2025, enquanto o Bitcoin caiu 5%. Esta diferença de desempenho evidenciou uma falha fundamental na tese de comparação com o ouro.

A Resiliência do Bitcoin: Uma História de Quedas e Recuperações

O fenómeno de queda no mercado de criptomoedas não é novo na história do Bitcoin. Ao longo da última década, o Bitcoin suportou duas quedas de pico a fundo superiores a 70%, mas em ambas as ocasiões recuperou-se para estabelecer novos máximos históricos. Do ponto de vista histórico, investidores que compraram Bitcoin durante qualquer queda significativa desde 2009 acabaram por obter lucros, desde que mantivessem as suas posições durante o ciclo de recuperação.

Este padrão de recuperação oferece alguma tranquilidade aos investidores de longo prazo. Ao contrário da correção de 40% atualmente em curso, quedas anteriores de 70-80% demoraram anos a recuperar, mas a recuperação foi substancial e duradoura. Desde o nascimento do Bitcoin em 2009 até 2026, o ativo proporcionou retornos totais de aproximadamente 20.810%, um valor que supera largamente os ganhos de ativos tradicionais como imóveis, ações e ouro físico combinados.

O Caso do Bull: Por que os Aficionados do Bitcoin Persistem

A arquitetura fundamental do Bitcoin continua a atrair investidores institucionais e de retalho. Como um ativo totalmente descentralizado, com um limite de oferta de 21 milhões de moedas, o Bitcoin oferece uma narrativa de escassez e liberdade de controlo centralizado. Nenhum governo, empresa ou indivíduo pode manipular a oferta ou as regras de transação do Bitcoin sem consenso da rede — uma propriedade única entre os principais ativos financeiros.

A infraestrutura de blockchain que sustenta o Bitcoin proporciona transparência e segurança que ressoam com investidores à procura de uma alternativa aos sistemas financeiros tradicionais. Além disso, a adoção generalizada de ETFs de Bitcoin democratizou o acesso, permitindo que o capital institucional flua para a criptomoeda com fricção mínima. Muitas instituições aguardaram correções como a atual para investir a preços mais favoráveis, sugerindo que a compra na baixa pode oferecer suporte durante esta queda no mercado de criptomoedas.

A Visão do Cético: Desafios à Narrativa do Bitcoin

Apesar destas forças, o Bitcoin enfrenta obstáculos relevantes que desafiam a sua tese de longo prazo. A narrativa do “Bitcoin como moeda global” carece de evidências: menos de 7.000 empresas em todo o mundo aceitam Bitcoin como pagamento, em comparação com centenas de milhões de retalhistas que usam sistemas financeiros tradicionais. A adoção permanece marginal após 17 anos de operação.

A comparação com o ouro digital também se desfez. Durante o período de ansiedade económica e política de 2025 — precisamente quando o ouro deveria enfrentar concorrência como refúgio seguro — o desempenho do Bitcoin divergiu acentuadamente do ouro físico. Investidores à procura de proteção de carteira migraram para o ouro, não para criptomoedas. Até a proeminente otimista do Bitcoin, Cathie Wood, reconheceu esta fraqueza ao reduzir a sua previsão de preço para 2030 de 1,5 milhões de dólares por moeda para 1,2 milhões, citando o rápido crescimento das stablecoins como um meio mais adequado para pagamentos internacionais devido à sua volatilidade quase nula.

Navegar na Volatilidade: Estratégia de Investimento Durante Quedas

Para investidores que consideram agir durante esta queda no mercado de criptomoedas, várias considerações se aplicam. A história sugere que construir posições gradualmente durante correções tem recompensado investidores pacientes, mas apenas se o período de manutenção se estender por vários anos. Os investidores devem avaliar realisticamente a sua tolerância ao risco: se esta queda evoluir de forma semelhante às de 2017-2018 ou 2021-2022, o Bitcoin poderá negociar a valores tão baixos como 25.000 dólares por moeda — uma queda de 70-80% em relação aos máximos.

A abordagem mais prudente consiste em limitar o tamanho das posições para manter uma margem de segurança, ao mesmo tempo que se permite exposição a potenciais ganhos. Em vez de tentar cronometrar o fundo do poço, os investidores podem considerar a média de custo em dólares ao longo do tempo. Esta estratégia reduz o risco de investir capital pouco antes de uma deterioração adicional, permitindo também participar na recuperação eventual, se a história se repetir.

Conclusão

A atual queda no mercado de criptomoedas apresenta um dilema clássico: a resiliência histórica do Bitcoin sugere que as quedas são temporárias, mas o enfraquecimento das narrativas fundamentais sobre adoção e propriedades de reserva de valor introduz dúvidas legítimas. A verdade provavelmente reside entre os extremos — o Bitcoin continua a ser um ativo especulativo, adequado apenas para investidores com horizontes de longo prazo e alta tolerância ao risco. Aqueles que considerarem entrar devem adotar uma abordagem cautelosa e equilibrada, evitando investir capital significativo na esperança de apanhar o fundo exato. A queda no mercado de criptomoedas, embora dolorosa para os atuais detentores, oferece aos investidores disciplinados uma oportunidade de considerar uma acumulação metódica a preços reduzidos.