O preço do café Robusta hoje enfrenta pressão devido à melhoria das perspetivas globais de oferta

Os preços do café robusta estão a cair acentuadamente hoje, de acordo com dados do mercado Barchart, com o ICE de março de robusta a diminuir significativamente à medida que os traders digerem uma cascata de melhorias na oferta que ameaçam os níveis de preço. A queda desta semana representa parte de uma correção mais ampla, com as variedades de arábica a atingirem mínimos de 5,75 meses, enquanto o robusta registou mínimos de 6 semanas, sinalizando uma reavaliação do mercado à medida que as preocupações com a oferta diminuem nas duas principais variedades de café do mundo.

Aumento da Produção e Exportações do Vietname Impulsiona Pressão nos Preços do Robusta

A produção de café do Vietname continua a acelerar, criando obstáculos para os preços do robusta a nível mundial. As exportações de café do país em 2025 aumentaram 17,5% em relação ao ano anterior, para 1,58 milhões de toneladas métricas, segundo dados do Escritório Nacional de Estatísticas do Vietname divulgados no início de janeiro. Olhando para o futuro, a produção de café do Vietname está projetada para subir 6% na temporada de 2025/26, atingindo 1,76 milhões de toneladas métricas — um pico de 4 anos — com a Associação de Café e Cacau do Vietname a estimar que a produção potencial poderia atingir 10% acima da colheita anterior, se as condições climáticas permanecerem estáveis.

Como maior produtor mundial de robusta, a expansão da oferta do Vietname pressiona diretamente os preços internacionais do robusta. Volumes mais elevados da região significam mais café robusta a entrar nas cadeias de abastecimento globais, afetando particularmente os contratos futuros do ICE que os traders monitorizam para a direção dos preços e o sentimento do mercado.

Aumento da Produção no Brasil Compensa Preocupações com a Seca Anterior

As regiões de arábica do Brasil receberam alívio com chuvas acima da média, aliviando preocupações anteriores de seca que sustentaram os preços. Minas Gerais, maior região de cultivo de arábica do Brasil, recebeu 69,8 mm de chuva na semana encerrada a 30 de janeiro — 117% da média histórica — segundo dados da Somar Meteorologia. Este aumento de humidade levou a Conab, agência de previsão de colheitas do Brasil, a elevar a sua estimativa de produção de café para 2025 em 2,4%, para 56,54 milhões de sacos, em dezembro.

Apesar das previsões de maior produção, as tendências recentes de exportação do Brasil mostram um quadro mais complexo. As exportações de café verde em dezembro caíram 18,4%, para 2,86 milhões de sacos, com as exportações de arábica a diminuir 10% em relação ao ano anterior e as de robusta a despencar 61%, sugerindo uma escassez de oferta a curto prazo, mesmo com a capacidade de produção a expandir-se.

Recuperação dos Inventários no ICE Sinaliza Mudança no Mercado

A recuperação dos inventários de café monitorizados pelo ICE representa uma mudança estrutural que está a pressionar tanto os preços do arábica quanto os do robusta. Os inventários de arábica caíram para um mínimo de 1,75 anos, com 396.513 sacos, em 18 de novembro, mas recuperaram para um máximo de 3,25 meses, com 461.829 sacos, em 7 de janeiro. De forma semelhante, os inventários de robusta do ICE caíram para um mínimo de 13 meses, com 4.012 lotes, em 10 de dezembro, antes de se recuperarem para um máximo de 2 meses, com 4.662 lotes, sugerindo que a pressão sobre os inventários está a diminuir, à medida que as ofertas globais aumentam.

Esta recuperação de inventários, aliada às expectativas de maior produção, cria um cenário de baixa para as tendências de preços do café robusta a curto prazo, à medida que os traders enfrentam um mercado que passa de escassez para abundância.

Dinâmicas de Oferta Global Apontam para Obstáculos aos Preços

O Serviço de Agricultura Estrangeira do USDA projetou que a produção mundial de café em 2025/26 aumentará 2,0%, atingindo um recorde de 178,848 milhões de sacos. Embora a produção de arábica deva diminuir 4,7%, para 95,515 milhões de sacos, a produção de robusta deverá subir 10,9%, para 83,333 milhões de sacos — reforçando as vantagens estruturais de oferta que beneficiam produtores de robusta como o Vietname, em detrimento do suporte de preços.

No entanto, o panorama de exportação global apresenta sinais mistos. A Organização Internacional do Café reportou que as exportações globais de café no ano de comercialização atual (outubro a setembro) caíram 0,3%, para 138,658 milhões de sacos, sugerindo gargalos nas exportações de alguns países de origem, mesmo com a capacidade de produção a crescer.

O Que Esperar para os Traders de Café Robusta

A convergência do aumento da produção, da recuperação dos inventários e do crescimento das exportações vietnamitas cria um ambiente desafiador para a valorização do café robusta. Embora a desaceleração das exportações do Brasil em dezembro tenha oferecido suporte temporário, a trajetória de oferta — com a produção de robusta em 2025/26 a atingir níveis recorde — sugere que os preços podem continuar sob pressão nos próximos meses. Os traders que monitorizam os preços do robusta hoje e no futuro devem ficar atentos aos níveis de inventário e aos fluxos de exportação para sinais de estabilização do mercado.