O superciclo dos chips de memória: Como a IA impulsiona a valorização da Samsung e da SK Hynix

A indústria de semicondutores sul-coreana atingiu um ponto de inflexão histórico. No início de fevereiro, a Samsung Electronics e a SK Hynix — os dois maiores fabricantes de chips da Coreia do Sul — acumularam uma capitalização conjunta de 1,11 biliões de dólares. Este aumento considerável na avaliação reflete uma mudança fundamental na forma como a tecnologia global percebe os componentes de memória, transformados de peças secundárias simples em ativos de importância estratégica na era da inteligência artificial.

Os chips de memória: Do anonimato à estratégia central

Há apenas alguns anos, os chips de memória eram considerados componentes descartáveis, utilizados em computadores pessoais e dispositivos móveis. No entanto, o salto repentino no investimento em infraestrutura de IA alterou radicalmente este paradigma. Como explica Yiping Liao, gestor de carteira na Franklin Templeton Global Investment, o foco da Coreia do Sul em segmentos específicos da cadeia de abastecimento tecnológica impulsionou o extraordinário aumento nos preços das ações de ambas as empresas.

Esta mudança não é conjuntural. Segundo Simon Woo, chefe de investigação da Coreia na BofA Global Research com sede em Seul, o setor atravessa um ciclo de escassez sem precedentes. As empresas sul-coreanas de chips agora são fornecedores-chave para líderes tecnológicos globais como a Nvidia, posicionando-se no coração da cadeia de abastecimento mundial.

Um ciclo extraordinário: Projeções até 2027

O otimismo em relação ao futuro destes componentes é notável. Woo projeta que o superciclo dos chips de memória pode estender-se até 2027, sustentado pela procura sustentada dos gigantes tecnológicos americanos que necessitam destes elementos como infraestrutura fundamental para sistemas de inteligência artificial.

Esta perspetiva de longo prazo contrasta com ciclos anteriores. Timothy Moe, estratega-chefe de ações para Ásia-Pacífico na Goldman Sachs, estima que o setor de semicondutores contribuirá aproximadamente com 60% do crescimento de lucros antecipado para as ações sul-coreanas durante o ano em curso. Esta concentração de potencial de retorno reforça a relevância crítica que os chips de memória adquiriram no portfólio de lucros corporativos da região.

A transformação dos chips em ativos estratégicos elevou permanentemente o estatuto da indústria de memória sul-coreana, consolidando empresas como a Samsung e a SK Hynix como pilares do ecossistema tecnológico global.