Os rendimentos dos títulos da zona euro recuam à medida que os sinais de inflação de janeiro suavizam

Os títulos do governo da zona euro viram os seus rendimentos diminuir durante as sessões de negociação recentes, à medida que os participantes do mercado reagiam às expectativas de números de inflação mais moderados para janeiro. A mudança reflete um sentimento mais amplo do mercado relativamente ao abrandamento das pressões de preços na região. De acordo com o consenso do mercado recolhido pelo The Wall Street Journal e dados do Jin10, os economistas prevêem um aumento do HCPI de 1,8% em janeiro, abaixo do objetivo de estabilidade de preços de 2,0% do Banco Central Europeu. Esta expectativa de inflação abaixo da meta tem apoiado a redução dos custos de empréstimo na região.

Os Rendimentos a 10 Anos da Alemanha Lideram a Tendência de Baixa

O rendimento dos títulos do governo alemão a 10 anos caiu 0,6 pontos base, para 2,882%, segundo dados do London Stock Exchange Group. A retração do benchmark alemão reflete um sentimento mais amplo na Europa em relação a custos de empréstimo mais baixos. Como maior economia da Europa, os movimentos dos títulos alemães costumam definir o tom para os mercados de dívida regionais. O cenário de inflação mais suave reduziu a pressão sobre as taxas de política do banco central, tornando as posições existentes em títulos mais atrativas e levando os rendimentos a níveis mais baixos ao longo da curva.

Bélgica e Alemanha Anunciam Nova Emissão de Títulos

A dinâmica do mercado está a mudar à medida que novas ofertas entram no pipeline. A Bélgica prepara-se para emitir um novo título do governo a 30 anos, com vencimento em junho de 2056, através de um acordo de sindicato, acrescentando-se ao panorama de dívida existente. Simultaneamente, a Alemanha realizará uma leilão de títulos federais com vencimento em novembro de 2032. O título OLO de 30 anos emitido anteriormente pela Bélgica (vencimento em junho de 2055) registou uma queda de 1 ponto base, para 4,312%, indicando uma procura sustentada por dívida denominadas em euros de maior duração. Estes planos de emissão refletem confiança no ambiente atual do mercado e oferecem opções adicionais de liquidez para investidores que procuram exposição à dívida do governo da zona euro.

Perspetiva de Mercado

A recente queda nos rendimentos dos títulos da zona euro destaca como as expectativas de inflação influenciam as avaliações de renda fixa. Com a leitura do HCPI de janeiro prevista para permanecer abaixo da meta de 2% do BCE, os participantes do mercado continuam a reavaliar a trajetória da política monetária. A combinação de sinais de inflação mais suave e a nova oferta de títulos cria um cenário mais complexo para os mercados de crédito no futuro.