55 mil dólares, será a linha de vida ou morte do Bitcoin

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Autor original: Dom

Compilação original: Luffy, Foresight News

O preço do Bitcoin atingiu temporariamente os 60.000 dólares na semana passada. Sob o modelo de rendimentos decrescentes, isso não é simplesmente ruído. O mercado está tocando na parte mais frágil de todo o ciclo quadrienal e da estrutura de crescimento logarítmico.

Quando o aumento no topo do ciclo do Bitcoin já foi significativamente comprimido, uma correção profunda de nível histórico invalidará completamente o apelo do ciclo clássico.

Isto não é uma previsão, é uma lei matemática.

O aumento no topo do ciclo está sendo comprimido

Histórico dos picos de ciclo do Bitcoin:

2013: ~1.242 dólares

2017: ~19.700 dólares

2021: ~69.000 dólares

2025: ~126.000 dólares

Multiplicadores de aumento entre os picos de ciclo:

1242 → 19700 = 15,9 vezes

19700 → 69000 = 3,5 vezes

69000 → 126000 = 1,8 vezes (mais fraco de todos os tempos)

Esses 1,8 vezes já dizem tudo. Em comparação com a história, o espaço de alta deste ciclo já é quase inexistente. Essa configuração não pode suportar uma grande queda, caso contrário, o crescimento do Bitcoin se estabilizará completamente.

Esse aumento de 1,8 vezes é a verdade central do mercado atual. Em relação aos níveis históricos, o potencial de alta do Bitcoin agora é extremamente limitado. Essa forma de ciclo não consegue suportar uma grande retração, caso contrário, o impulso de crescimento de longo prazo do Bitcoin entrará em colapso.

Fórmula de restrição matemática pura

Definições:

m = multiplicador de pico do ciclo = pico deste ciclo ÷ máximo histórico anterior

d = proporção de retração a partir do pico (em decimal)

Assim, o nível de suporte do próximo ciclo é igual ao multiplicador de pico atual multiplicado pela proporção restante após a retração.

Para que o fundo do próximo ciclo não seja inferior ao máximo histórico anterior, deve-se atender à seguinte condição:

Calculando com os dados atuais, máximo histórico anterior ≈ 69.000 dólares, pico deste ciclo ≈ 126.000 dólares, temos:

Multiplicador de pico atual ≈ 1,8 vezes. Para manter a estrutura de alta em alta, a retração máxima permitida é cerca de 44%, mas atualmente, a retração do Bitcoin já ultrapassou esse limite crítico.

De aproximadamente 126.000 dólares para 60.000 dólares, a retração do Bitcoin já excedeu a “zona de segurança” de 44%.

Isso significa que, se o máximo histórico anterior deveria servir como suporte estrutural, o mercado atual já está forçando essa resistência, pressionando o mercado a dar uma conclusão final.

A linha de vida de 55.000 dólares

Se o Bitcoin cair para 55.000 dólares, dois sinais-chave aparecerão:

Retração de 56%, muito acima do limite de 44% permitido

O preço do fundo será 20% abaixo do máximo histórico anterior (69.000 dólares)

Se o preço continuar abaixo de 55.000 dólares, isso indica que o mercado reconhece: nesta fase de ciclo fraco, com aumento de apenas 1,8 vezes, o fundo do ciclo pode estar muito abaixo do máximo histórico anterior.

O impacto subsequente será: se o próximo ciclo ainda mantiver um aumento de 1,8 vezes, o preço do Bitcoin subiria de 55.000 para 99.000 dólares, e o impulso de crescimento de longo prazo entraria em colapso. Isso é, essencialmente, uma falha estrutural do modelo de crescimento, e o mercado precisará fazer mudanças.

Essa é a contradição central atual: o espaço de rendimento do Bitcoin foi significativamente comprimido, mas a volatilidade não diminuiu proporcionalmente. Ainda há movimentos extremamente voláteis, mas o pico de aumento encolheu drasticamente, e esse padrão de ciclo não pode continuar.

Suporte técnico próximo de 55.000 dólares

Do ponto de vista técnico, a região intermediária de 55.000 dólares possui um suporte estrutural muito forte, incluindo:

Linha de tendência de 3000 dias (mais de 8 anos de duração)

Preço médio ponderado por volume (VWAP) do ponto mais baixo do ciclo de 2022

Extensão do suporte do máximo histórico do ciclo anterior (69.000 dólares)

Vamos refletir: por que um ativo baseado na “alta rentabilidade de longo prazo” acumulada por anos, cairia através dessa estrutura de suporte tripla? Especialmente num contexto onde canais de investimento como ETFs já estão oficialmente disponíveis, esse movimento contraria totalmente a tendência de crescimento de longo prazo.

A precipitação do retorno ajustado ao risco

Essa contradição torna toda a lógica do ciclo do Bitcoin em preto e branco: se o multiplicador de pico do ciclo continuar a encolher, enquanto a retração não diminuir proporcionalmente, a relação risco-retorno do Bitcoin se deteriorará completamente:

Potencial de alta do ciclo quadrienal de apenas 20% a 50%

Potencial de queda ainda podendo atingir 50%

A negociação de ciclos perderá totalmente o sentido.

Diante dessa situação, o mercado só tem três caminhos:

Redução drástica da volatilidade (rumo à glória)

Falha completa do quadro de ciclo quadrienal (rumo à destruição)

Aparecimento de uma nova força de demanda, redefinindo a curva de crescimento e encerrando a tendência de diminuição do multiplicador de aumento

O ETF é frequentemente citado como uma força potencial, mas na verdade, o ETF já foi implementado oficialmente. Para realmente redefinir a curva de crescimento, são necessárias três forças: uma grande alocação de capital estrutural, adoção por países soberanos ou uma demanda rígida contínua e insensível ao preço.

A dura realidade: por que este ciclo é tão diferente

Em 2017, quando entrei no mercado de criptomoedas, toda a indústria estava cheia de esperança e inovação, acreditando que essas redes blockchain poderiam trazer soluções reais para o mundo.

Nove anos depois, é difícil afirmar que algum grande ecossistema de criptomoedas realmente cumpriu as promessas de valor prático sustentável feitas inicialmente.

Este ciclo consumiu muitos participantes, e a maioria dos tokens praticamente não teve desempenho. Cada vez mais, as pessoas percebem a verdade: para a maioria dos ativos cripto, trata-se essencialmente de um jogo PVP, onde os participantes usam alavancagem, liquidações e rotatividade de fundos para obter ganhos às custas de outros, e não pelo crescimento do valor do ativo em si.

As leis de seleção do mercado nunca falharam: a longo prazo, a maioria das criptomoedas acabará por ir a zero. Exceto pelo Bitcoin, e por alguns poucos ativos de alta qualidade no universo cripto, que ainda podem escapar desse destino e alcançar uma verdadeira valorização.

A escolha entre glória e destruição

Caminho da glória

Bitcoin realiza uma “superação de limites”: redução drástica da volatilidade, retrações muito abaixo dos níveis históricos, e a região do máximo histórico anterior torna-se uma resistência estrutural sólida. Apesar do encolhimento do multiplicador de pico, a estabilidade do ativo melhora significativamente, o risco-retorno é otimizado, tornando-se um investimento sustentável de longo prazo.

Caminho da destruição

O quadro de ciclo quadrienal falhou completamente. Não é que o Bitcoin desapareça, mas que sua lógica de ciclo, sustentada por anos, deixou de ser válida. A volatilidade ainda está em níveis históricos elevados, mas o espaço de retorno continua a encolher, o máximo histórico anterior não funciona mais como suporte, e os canais de crescimento do passado se tornam vestígios do passado. O Bitcoin pode ainda experimentar altas pontuais, ou continuar a se aplicar na prática, mas as regras de ciclo que antes dominavam o mercado deixarão de ser relevantes.

Caminho da reinicialização

Uma nova força de demanda surge com força total, rompendo completamente o modelo de diminuição do multiplicador de aumento e redesenhando a curva de crescimento do Bitcoin. Isso pode vir de uma grande alocação de capital estrutural, adoção por países soberanos ou de compras passivas por fundos institucionais que sustentam um suporte de longo prazo.

Outro risco: testes de longo prazo na camada de protocolo

Embora não seja um fator imediato que afete o mercado agora, é uma questão que merece atenção de longo prazo: a longo prazo, o Bitcoin precisa demonstrar que pode evoluir na camada de protocolo, especialmente com resistência a ataques quânticos. O problema quântico está relacionado à segurança da propriedade do Bitcoin e à coordenação de atualizações de protocolo, não à mineração em si. A segurança de early Bitcoins (como as posições de Satoshi) é uma ameaça real.

Se o Bitcoin deseja se consolidar como um ativo de longo prazo, deve passar pelo teste de “evoluir na camada de protocolo sem comprometer a confiança do mercado”. É como um temporizador de fundo, que ainda não disparou, mas sempre representa um risco potencial para o desenvolvimento de longo prazo do Bitcoin.

Critério simples de julgamento

Se, após uma limpeza de mercado, o Bitcoin recuperar e se estabilizar acima de 69.000 dólares: a estrutura do ciclo será preservada, e a glória ainda é possível.

Se o Bitcoin permanecer entre 55.000 e 69.000 dólares: o mercado está sob máxima pressão, e o ciclo enfrentará seu teste final.

Se o Bitcoin cair continuamente abaixo de 55.000 dólares: em um ciclo fraco de 1,8 vezes de pico, ocorrerá uma ruptura estrutural, e o cenário de mercado provavelmente mudará de forma radical.

Conclusão

O Bitcoin não pode manter simultaneamente duas características de longo prazo: ser um ativo de baixa alta e alta retração. Se o retorno ajustado ao risco ainda fizer sentido, essas duas condições não podem coexistir por muito tempo.

Atualmente, o Bitcoin está perto de 60.000 dólares, testando em tempo real essa fronteira de vida ou morte. Se o preço cair abaixo de 50.000 dólares, todas as discussões acabarão, e o mercado dará seu veredito final: ou rumo à glória, ou rumo à destruição.