As cartas de criptomoedas geram 18 mil milhões de dólares por ano: quanto ganha o setor com as transações de stablecoin

O mercado de pagamentos com criptomoedas está a viver uma aceleração extraordinária, e os cartões crypto tornaram-se o principal canal através do qual os utilizadores transformam os stablecoins em despesas reais junto dos comerciantes tradicionais. Com um volume anualizado que ultrapassou os 18 mil milhões de dólares, as transações com cartões cripto representam agora um dos segmentos de crescimento mais rápido no panorama dos pagamentos digitais globais.

De 100 milhões a 1,5 mil milhões de dólares mensais: o crescimento explosivo

O volume de cartões crypto registou uma expansão sem precedentes nos últimos três anos. Segundo dados elaborados pela Artemis, o volume mensal subiu dos cerca de 100 milhões de dólares registados no início de 2023 até superar 1,5 mil milhões de dólares ao longo de 2025. Esta trajetória representa uma taxa de crescimento anual composta de 106%, colocando o segmento entre os mais dinâmicos de todo o ecossistema crypto.

O mercado, com base anualizada, atingiu a quota de 18 mil milhões de dólares, quase equiparando os 19 mil milhões gerados pelas transferências peer-to-peer de stablecoins no mesmo período. O que torna este dado particularmente significativo é que as transferências diretas entre pares registaram um crescimento modesto de 5%, evidenciando como os cartões cripto estão a captar uma quota crescente do valor total das transações.

Porque os cartões continuam a ser a ponte dominante para os pagamentos

Apesar do interesse crescente na aceitação direta de stablecoins junto dos comerciantes, os cartões continuam a ser o método preferido para gastar criptomoedas no mundo real. A razão é estrategicamente simples: operando sobre infraestruturas Visa e Mastercard já consolidadas, os cartões não requerem novas integrações por parte dos comerciantes. Isto elimina barreiras à adoção e permite aos comerciantes aceitar pagamentos cripto sem modificar os seus sistemas.

O pagamento nativo em stablecoin diretamente nos estabelecimentos comerciais está a crescer, mas ainda encontra-se numa fase embrionária. Ao longo de 2025, as transações reguladas nativamente em stablecoin através de cartões Visa atingiram um volume anualizado de 3,5 mil milhões de dólares no quarto trimestre, representando apenas 19% do volume total de cartões cripto. Isto sugere que a grande maioria dos pagamentos ainda passa por canais híbridos que combinam criptomoedas e redes tradicionais.

USDT domina globalmente, mas Índia e Argentina traçam um percurso alternativo

A nível mundial, o USDT exerce um controlo quase total sobre o volume de stablecoins. No entanto, dois mercados emergentes representam exceções fascinantes que reescrevem a narrativa global: Índia e Argentina.

Na Índia, o USDC captura 47,4% das transações com stablecoins, quase atingindo a paridade com o USDT. Na Argentina, o dado é ainda mais surpreendente: o USDC representa 46,6% do volume, dividindo praticamente o mercado ao meio com o Tether. Estas anomalias geográficas revelam como diferentes regiões estão a desenvolver preferências distintas com base em fatores locais, regulatórios e de liquidez.

A Índia merece uma atenção especial pela sua ascensão no panorama crypto global. O país tornou-se o maior mercado para fluxos de entrada da Ásia-Pacífico, registando 338 mil milhões de dólares em 12 meses até junho de 2025. Este valor representa um crescimento extraordinário de 4.800% num horizonte de cinco anos, transformando a Índia de mercado marginal a epicentro da adoção cripto no continente asiático.

Visa captura 90% dos volumes: a infraestrutura decide os vencedores

A arquitetura do mercado de cartões cripto reflete fielmente a estrutura das redes de pagamento tradicionais. A Visa, graças a parcerias estratégicas com fornecedores de infraestruturas crypto-native, controla mais de 90% do volume total de cartões on-chain. A Mastercard mantém uma presença significativa, mas marginal em comparação.

Este domínio da Visa indica como o controlo da infraestrutura subjacente continua a ser o fator determinante na decisão de quem lucra com a transferência de pagamentos para o ecossistema crypto. As plataformas que conseguem integrar-se eficazmente com as redes tradicionais beneficiam de vantagens competitivas dificilmente alcançáveis por novos entrantes puramente-crypto.

Perspetivas futuras: o setor continua a evoluir

A expansão do mercado de cartões cripto reflete uma mudança estrutural nos pagamentos digitais globais. Os utilizadores não estão a abandonar completamente as moedas tradicionais, mas estão a encontrar nos pagamentos cripto uma forma mais eficiente e económica de gerir o dinheiro, especialmente em mercados onde as remessas internacionais e a inflação da moeda local representam fatores críticos.

A coexistência entre cartões cripto e pagamentos diretos em stablecoin continuará provavelmente a caracterizar o panorama dos pagamentos nos próximos anos. No entanto, o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain e o aumento da consciência comercial podem acelerar a transição para soluções de pagamento 100% nativas-crypto nos próximos anos, transformando ainda mais a dinâmica do setor.