Ouro, prata e ações estão a subir, mas as criptomoedas estão a "perder calor"; isto não é uma coincidência, mas sim uma troca típica de preferência de risco. Quando o mercado começa a discutir "expectativas de redução de taxas", "dólar a enfraquecer" e "incertezas fiscais e geopolíticas", a primeira reação do capital nunca é apostar na volatilidade, mas sim procurar uma certeza que seja aceita pela maioria.

O ouro ultrapassou a barreira de 5000 dólares, e isso não reflete uma visão otimista sobre a economia, mas sim uma reprecificação do sistema monetário e da estrutura de crédito; o fortalecimento simultâneo do mercado de ações é mais uma "inflação de ativos" impulsionada pela liquidez do que uma inversão completa dos fundamentos. Em comparação, o Bitcoin, neste momento, sendo marginalizado, não significa o fim da narrativa, mas sim que suas características de negociação estão sendo reclassificadas — alta volatilidade, forte sentimento, necessidade de um catalisador claro.
O que realmente merece atenção é a mudança de comportamento do capital de investidores de varejo: de perseguir "potencial de duplicar" para abraçar "não ser fácil de causar problemas". Isso indica que o mercado já saiu da fase de risco e entrou na fase de defesa e realocação. Nesse ambiente, quem apresenta maior volatilidade será o primeiro a ser deixado de lado.