A Divergência do Bitcoin face ao Ouro: Análise de Lei de Potência Aponta para $324K Reversão à Média

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Bitcoin is bleeding against gold’s record breakout but a “power law” slip hints at a $324k price snapback Link Original: Continuo a pensar naquelas pessoas que possuem um pouco de Bitcoin guardado para o futuro, um pouco de ouro guardado para o passado.

Normalmente são pessoas calmas; não fazem trading com base em notícias, não se importam com o ruído diário, e querem algo sólido de ambos os lados da fronteira monetária. Durante anos, isso parecia sensato, porque o longo percurso do Bitcoin contra o ouro parecia uma rua de sentido único, mais onças ao longo do tempo, menos arrependimentos.

Depois, aconteceu janeiro.

O ouro disparou. O Bitcoin não.

O ouro avançou rumo a um território de recorde, flertando com $4.900 por onça, alimentado pelo tipo de ansiedade que costuma aparecer quando a geopolítica fica estranha, e os mercados de títulos começam a agir como se tivessem um ritmo próprio, como observaram os analistas de ouro esta semana.

Enquanto isso, o Bitcoin permaneceu preso numa faixa estreita em torno de $89.800.

Essa diferença é toda a história.

A razão que fez as pessoas ficarem alertas

Se quiser um número para descrever o que é diferente agora, é o BTC cotado em ouro.

Pegue o preço do Bitcoin em dólares, divida pelo preço do ouro em dólares por onça, e você obtém quantas onças um BTC compra. Quando o ouro dispara e o Bitcoin espera, esse número cai rapidamente.

Por isso, este gráfico está se espalhando, a “lei de potência BTC/Ouro”, e por isso analistas como Plan C o chamam de uma desvio histórico e sugerem uma forte reversão à média.

A versão simples dessa argumentação é fácil de entender. Pessoas que pensam em termos de modelos acreditam que o Bitcoin tem um “caminho” de longo prazo contra o ouro, e que o mercado se afastou bastante dele. A versão mais técnica é um corredor de lei de potência com bandas de quantis, popularizado de várias formas por construtores e rastreadores de modelos, como dashboards de lei de potência.

De qualquer forma, o impacto emocional é o mesmo. Muitos detentores de Bitcoin de longo prazo não precisaram assistir ao ouro “vencer” assim há muito tempo.

Por que o ouro está fazendo o que está fazendo

O ouro deixou de se mover como uma proteção sonolenta. Grandes bancos estão tratando esse movimento como algo com potencial.

O Goldman Sachs acabou de elevar sua previsão para o final de 2026 para $5.400 por onça, de $4.900, apontando para uma nova onda de demanda privada e a puxada constante dos bancos centrais.

Um detalhe importa mais do que parece. O ouro está fazendo isso enquanto os rendimentos reais permanecem significativamente positivos. O rendimento do TIPS de 10 anos estava em torno de 1,94% em 22 de janeiro.

Isso não deveria ser ideal para um metal que não paga rendimento, mas ele continua subindo. Quando isso acontece, geralmente se aprende que o comprador não é sensível ao preço.

O Bitcoin não precisa de uma explicação complicada agora. Ele tem esperado.

Parte dessa espera aparece nos fluxos. Os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA tiveram cerca de $1,1 bilhão em saídas em três dias de negociação até 8 de janeiro, e mais $1,5 bilhão nesta semana, eliminando os ganhos iniciais do ano.

Isso não significa que as instituições “sumiram”; significa que o comprador marginal tem sido volúvel, e esse mercado ainda depende mais do timing e do humor do que o ouro.

Assim, o Bitcoin está lá a $89.873, o ouro perto de $4.900, e a razão parece uma porta de armário se abrindo sob a narrativa antiga.

A negociação que todos estão modelando silenciosamente

A maneira mais fácil de entender a configuração de reversão à média é parar de pensar em dólares por um segundo.

Se o ouro permanecer em torno de $4.900 e a razão BTC/Ouro subir de volta para o meio do corredor histórico que as pessoas que estudam leis de potência esperam, o preço do Bitcoin em dólares será puxado quase automaticamente para cima.

Aqui estão os números básicos de “se isto, então aquilo”, usando o ouro em torno de $4.900 por onça.

Se a razão estiver perto de 18,5, o Bitcoin fica aproximadamente em $90.000; esse é o cenário atual.

Se a razão subir para 35, o Bitcoin chega a cerca de $171.000.

Se a razão atingir entre 45 e 60, o Bitcoin fica entre $220.000 e $294.000.