O Bitcoin sofreu perdas com a volatilidade do dólar, com liquidações superiores a 8,6 mil milhões de dólares nesta semana

A semana no mercado de criptomoedas começou com poucas novidades. O Bitcoin, num contexto de forte tendência do dólar, sofreu múltiplos golpes na manhã do dia 19, caindo desde acima de 95.000 dólares até ultrapassar o nível psicológico de 93.000 dólares. Até 22 de outubro, os dados mais recentes mostram que o preço de negociação do BTC é de $89.94K, com um aumento de 0.94% nas últimas 24 horas. A recente correção expôs repetidamente a vulnerabilidade fundamental do mercado.

O fortalecimento do dólar impulsiona o sentimento de refúgio, levando os touros a uma corrida de liquidações massivas

De acordo com dados da CoinGlass, na defesa da faixa entre 95.000 e 97.000 dólares, o mercado de derivativos de criptomoedas acumulou mais de 8.6 bilhões de dólares em liquidações forçadas nas últimas 24 horas, sendo até 7.8 bilhões de dólares provenientes de posições longas. Este número revela uma questão crucial: durante a recuperação anterior, as apostas de alta ficaram severamente concentradas, e uma reversão de tendência desencadeou uma “caça” que agravou a queda.

Por outro lado, o sentimento de refúgio global aumentou, elevando o preço do ouro a uma nova máxima, com alta de 1.7% para 4.600 dólares por onça. Os EUA anunciaram tarifas adicionais de 10% para sete países europeus, incluindo a Dinamarca, e indicaram que não farão concessões até a “conclusão de um acordo de aquisição total de Groenlândia”. O aumento do risco geopolítico reforçou a atratividade dos ativos refugio em dólares, criando um cenário de contraposição com as criptomoedas.

Derivativos mostram sinais de fadiga, o mercado à vista permanece fraco e representa um risco

O relatório semanal da análise on-chain Glassnode aponta que a ofensiva anterior do Bitcoin até 96.000 dólares dependia fortemente de uma acumulação “mecânica” de derivativos, principalmente impulsionada por short squeeze, e não por uma demanda ativa no mercado à vista. A liquidez no mercado de futuros ainda é escassa, e uma eventual diminuição do poder de compra forçada pode provocar reversões bruscas no preço.

A instituição também destacou uma zona de resistência crítica — a “zona de oferta concentrada” acumulada por detentores de longo prazo nos picos do ciclo, que já apagou várias das recentes tentativas de recuperação. Isso indica que a interação entre o dólar e o mercado de criptomoedas não é unidirecional; a estrutura interna do mercado é frágil, sendo essa a raiz do problema.

Divergências entre instituições e dúvidas sobre a reversão de mercado em baixa

A análise da CryptoQuant adota uma postura mais cautelosa, considerando que o movimento desde o final de novembro parece mais uma “reversão de mercado em baixa” do que o início de uma nova tendência de alta. O relatório destaca que o Bitcoin ainda está abaixo da média móvel de 365 dias (cerca de 101.000 dólares), uma linha tradicionalmente vista como o “divisor de águas” entre touros e ursos. Apesar de uma demanda à vista ligeiramente melhor, a estrutura geral ainda não mudou de forma substancial, e o fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin à vista nos EUA permanece fraco, sendo esse um fator importante na avaliação de uma reversão de baixa.

Sinais iniciais de fundo, mas a cautela continua essencial

O mercado não está completamente sem sinais positivos. Comparado ao final de 2025, a velocidade de venda por parte dos detentores de longo prazo já diminuiu significativamente. Os fluxos de fundos à vista nas principais exchanges como Binance estão agora dominados pelos compradores, e a pressão de venda na Coinbase também está se atenuando. Esses sinais sugerem que o mercado pode estar se preparando para um fundo.

O mercado de opções reflete essa incerteza delicada — a volatilidade implícita está em níveis baixos, mas os contratos de longo prazo ainda incluem proteções contra quedas, deixando os investidores em uma posição de extrema cautela.

O cenário futuro: o dueto entre o movimento do dólar e a demanda à vista

As duas instituições concordam que, antes que uma demanda à vista sustentada realmente retorne, o Bitcoin será altamente sensível às mudanças na alavancagem e na liquidez. Se o dólar continuar forte, isso pressionará ainda mais a disposição de risco no mercado de criptomoedas; por outro lado, uma fraqueza do dólar pode tornar o mercado mais sensível às reações. Os investidores devem estar sempre atentos ao aumento da volatilidade e manter cautela até que sinais concretos de demanda real sejam confirmados.