Envolvido na investigação, por que Powell apareceu de forma desafiadora na Suprema Corte?

Diante de intimações de investigação criminal e ameaças de impeachment do Presidente, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobe os degraus do Supremo Tribunal, com uma tradição de mais de um século de independência do Fed ao seu lado, e diante de uma batalha jurídica que decidirá o destino do banco central dos EUA.

Em 20 de janeiro de 2026, o Supremo Tribunal dos EUA realizará uma audiência oral sobre o caso do ex-presidente Trump, que tentou destituir a diretora do Fed, Lisa Cook.

O presidente do Fed, Jerome Powell, planeja comparecer pessoalmente a essa audiência, enquanto ele mesmo está sob investigação criminal devido ao projeto de renovação da sede do Fed. Essa batalha legal é descrita como “o maior teste jurídico à independência do Federal Reserve em mais de um século”.

1. Contexto do Evento

Essa controvérsia começou em 25 de agosto de 2025, quando Trump publicou uma carta aberta anunciando a “destituição imediata” da diretora do Fed, Lisa Cook.

● Na carta, acusou Cook de problemas em sua solicitação de empréstimo hipotecário, alegando que ela declarou repetidamente diferentes residências como “principal” em Michigan e Geórgia, para obter condições de empréstimo favoráveis.

● Cook respondeu rapidamente, afirmando que “não há motivo legal” para sua demissão, e que continuará a desempenhar suas funções. Ela negou qualquer conduta imprópria e não foi acusada de crime algum.

Em resposta à decisão de Trump de destituí-la, Cook entrou com uma ação na corte federal de Washington, tentando impedir sua remoção.

● Em 9 de setembro de 2025, um juiz de uma corte distrital proibiu Trump de destituí-la durante o andamento do processo. Pouco depois, um tribunal de apelações federal manteve essa ordem.

● Em 1 de outubro de 2025, o Supremo Tribunal dos EUA decidiu manter temporariamente o cargo de Cook e agendou a audiência oral do caso para janeiro de 2026.

2. Papel Crucial do Supremo Tribunal

● O Departamento de Justiça dos EUA, ao apresentar documentos ao Supremo, afirmou que a ordem de proibição de destituição de Cook por tribunais inferiores é “mais um caso de intervenção judicial indevida na prerrogativa do presidente de demitir”.

● O Supremo Tribunal ouvirá a argumentação oral do caso em 21 de janeiro de 2026. Analistas apontam que o ponto central da controvérsia é se Trump pode destituir o diretor do Fed com base na sua interpretação de “justa causa”.

● Jon Faust, professor de economia na Johns Hopkins University e ex-assessor sênior de Powell e Yellen, expressou preocupação de que, mesmo que Cook permaneça no cargo, o resultado da decisão possa enfraquecer a barreira do Fed contra pressões políticas.

3. Dilema e Contra-ataque de Powell

Enquanto o caso Cook se desenrola, Powell também enfrenta pressão. O Departamento de Justiça dos EUA enviou uma intimação ao Fed em setembro de 2025, ameaçando processá-lo criminalmente por seu testemunho perante o Comitê Bancário do Senado em junho de 2025.

● A investigação foca principalmente nos custos excessivos do projeto de renovação do prédio do Fed, cujo orçamento aumentou de US$ 1,9 bilhão para quase US$ 2,5 bilhões.

● Em uma declaração pública em 11 de janeiro de 2026, Powell afirmou que a investigação criminal visa pressionar o Fed, por ele não ter reduzido as taxas de juros rapidamente, conforme solicitado por Trump.

O diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Kevin Hassett, minimizou a investigação contra Powell, dizendo que espera que ela “não produza resultados substanciais”.

● Hassett afirmou que acredita que o testemunho de Powell sobre o projeto de renovação do prédio do Fed foi verídico. Mas também declarou que, se fosse o presidente do Fed, “manteria a transparência”.

● Vale notar que Hassett foi considerado um dos possíveis sucessores de Powell. No entanto, em discurso na Casa Branca em 16 de janeiro de 2026, Trump sugeriu que preferiria manter Hassett no cargo atual, ao invés de nomeá-lo como próximo presidente do Fed.

4. Verdadeiro Objetivo de Trump

Desde o início de 2025, ao retornar à Casa Branca, Trump tem pressionado o Fed a reduzir drasticamente as taxas de juros, na esperança de impulsionar a economia e diminuir os custos da dívida pública.

● Analistas veem que os ataques a Cook representam uma escalada significativa na intervenção de Trump na política do Fed. Se Trump conseguir destituir Cook, poderá nomear outro para preencher sua vaga, garantindo que seus indicados tenham maioria no Conselho do Fed.

● Bill Dudley, ex-presidente do Federal Reserve de Nova York, alertou que o mercado subestimou a ameaça que a destituição de Cook representa. “Mesmo que a possibilidade de Trump controlar o Fed seja mínima, esse esforço por si só é destrutivo. E, se for bem-sucedido, as consequências podem ser catastróficas.”

5. Estrutura Institucional da Independência do Fed

O sistema do Fed foi criado para garantir estabilidade financeira, e a autonomia na formulação da política monetária.

● Segundo a Lei do Federal Reserve, os diretores do Fed têm mandato de 14 anos e só podem ser destituídos por “justa causa”, como conduta imprópria grave, ilegalidade ou corrupção moral, mediante processo legal.

● Hu Jiet, professor do Shanghai Advanced Institute of Finance, afirmou que a independência do Fed é protegida pela lei americana e amplamente reconhecida por diversos setores e reguladores, e qualquer tentativa de torná-lo um órgão administrativo subordinado pode causar turbulência nos mercados.

6. Reação dos Mercados Globais

● A controvérsia gerou volatilidade nos mercados financeiros. Após o anúncio, o dólar yene subiu quase 0,5%, impulsionado pelo sentimento de aversão ao risco.

● Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 30 anos aumentaram 5 pontos-base, atingindo 4,94%. Com receio de que a perda de independência do Fed possa acelerar a inflação, os rendimentos desses títulos chegaram a quase 5%.

● Robert Savidge, chefe de estratégia de mercado do Bank of New York Mellon, afirmou que a demissão de Cook é “um teste histórico do poder presidencial nos EUA”, e que a perda de credibilidade do Fed pode representar riscos de longo prazo para os títulos e o dólar.

Analistas avaliam que, se Trump conseguir o poder de veto e de nomear presidentes regionais do Fed, os conselhos das Fed regionais enfrentarão dilemas políticos complexos.

● Bai Xue, vice-diretor do Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento da Orient Securities, acredita que essa iniciativa de Trump pode impactar a política monetária futura do Fed e sua estrutura, aumentando o risco de politização e de decisões de curto prazo.

● Em uma perspectiva global, a redução da independência do Fed pode prejudicar a posição do dólar como moeda de reserva mundial, ameaçando a estabilidade financeira global.

Fora do Supremo, jornalistas aguardam a chegada de Powell. O mandato do presidente do Fed termina em maio de 2026, e seu sucessor nomeado ainda não está definido.

Independentemente do resultado final, esse caso deixará uma marca indelével na história da política monetária dos EUA. A investigação do escritório do procurador federal de Washington ainda está em andamento, e a renovação do prédio do Fed parece simbolizar uma “reforma estrutural” que o banco central americano enfrenta.

Os mercados financeiros permanecem em expectativa, atentos não apenas às taxas de juros, mas a uma questão fundamental: o futuro do Fed será continuar como uma instituição técnica e independente, ou gradualmente adquirir um caráter mais político?