O setor de criptomoedas vive um momento histórico!

De acordo com uma reportagem exclusiva da Fox News em 10 de janeiro, o Comitê do Senado dos EUA para Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos já confirmou oficialmente que, às 10h da manhã do horário do leste dos EUA em 15 de janeiro, será realizada uma audiência crucial para o mais recente projeto de lei de clareza do mercado de ativos digitais (Clarity Act), que tem recebido grande atenção global no setor de criptomoedas. Isso significa que a "guerra de jurisdição regulatória" que tem atormentado a indústria de criptomoedas dos EUA por mais de dez anos está prestes a chegar ao seu veredito final. Desde a aprovação por alta maioria na Câmara em julho de 2025, passando por várias alterações e exposições do projeto no Senado, até agora entrando na fase de deliberação, essa lei, conhecida na indústria como a "constituição do setor de criptomoedas", cada passo tem mexido com os nervos de um mercado de trilhões de dólares.
Quatro impactos profundos no setor de criptomoedas
Se o Clarity Act for aprovado e entrar em vigor (com previsão de conclusão da legislação até março), terá um impacto disruptivo no mercado global de criptomoedas, refletido principalmente em quatro aspectos:
1. Capital institucional acelerando entrada, Bitcoin e outros ativos principais se tornando "queridinhos"
A clareza regulatória é fundamental para a entrada de instituições. Anteriormente, devido aos riscos regulatórios, fundos de pensão, fundos de hedge e outras instituições tradicionais adotavam uma postura de observação. A estrutura de classificação e o sistema de regulamentação da CFTC estabelecidos pelo Clarity Act fornecerão um caminho claro para conformidade, o que deve desencadear uma nova rodada de alocação de fundos institucionais. Dados já confirmam essa tendência: após a aprovação do projeto na Câmara em 2025, a gestão de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA ultrapassou 800 mil BTC, o fundo IBIT da BlackRock atingiu US$ 100 bilhões, e 86% dos investidores institucionais já incluem Bitcoin em suas carteiras. Com o avanço do Senado, a alocação de ativos como Ethereum e outros "produtos digitais" por parte das instituições pode aumentar ainda mais.
2. Grande reestruturação na indústria de exchanges, plataformas conformes se tornando "campeãs"
Após a implementação da lei, as exchanges terão que passar por um processo de conformidade. No futuro, apenas "Trocas de Produtos Digitais" registradas na CFTC poderão legalmente realizar negociações à vista de ativos principais, enquanto tokens que envolvam valores mobiliários precisarão de autorização adicional da SEC. Isso resultará na eliminação de plataformas menores e não conformes, enquanto plataformas líderes como Gate e CB, com vantagem de pioneirismo, irão conquistar fatias de mercado, aumentando significativamente a concentração do setor.
3. Reconstrução do ecossistema DeFi, de "alto rendimento" para "valorização real"
A proibição de rendimentos passivos com stablecoins forçará a transformação do DeFi. O modelo de "rendimento sem risco" será insustentável, levando os protocolos a se voltarem para atividades de staking, mineração de liquidez e outros produtos de "atividade substancial", impulsionando a transição do setor de especulação para o serviço à economia real. Além disso, a conformidade do DeFi precisará ser reforçada, possivelmente através do estabelecimento de mecanismos de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de verificação de identidade do usuário (KYC) para mitigar riscos.
4. Regulamentação global de criptomoedas moldada pelo "padrão americano", mercados emergentes sob pressão
O Clarity Act, junto com o "Genius Act", que estabelece uma estrutura dupla de "stablecoins + classificação de ativos", pode se tornar um modelo global. A influência de stablecoins conformes nos EUA (como USDC) aumentará, possivelmente agravando a saída de capitais de mercados emergentes e pressionando esses países a implementarem políticas regulatórias locais para proteger sua soberania financeira.
É importante destacar que o Clarity Act ainda está na fase de deliberação do Senado, podendo sofrer alterações por parte dos legisladores ou por negociações bipartidárias, e a versão final pode ser ajustada. Mesmo que seja aprovado, a regulamentação contra lavagem de dinheiro e manipulação de mercado na indústria de criptomoedas continuará a ser fortalecida, e os investidores devem estar atentos ao fato de que "conformidade não significa ausência de risco".
Investidores comuns devem focar em ativos e plataformas principais que estejam em conformidade, evitando tokens de nicho sem regulamentação e produtos de alto risco; profissionais do setor devem se preparar para a transformação regulatória, acompanhando as diretrizes futuras da CFTC e SEC para evitar riscos legais decorrentes de políticas mal coordenadas. Da "confusão regulatória" à "clareza de regras", a indústria de criptomoedas dos EUA está passando por uma transformação histórica. O avanço do Clarity Act representa uma iniciativa dos EUA para liderar o domínio financeiro digital e também fornecer um "modelo de governança" para regulamentações globais. A era de crescimento "selvagem" do setor de criptomoedas está chegando ao fim, dando lugar a uma fase de maturidade e institucionalização regulada.