O que vem a seguir para a Berkshire Hathaway sob nova liderança? Três ações sugerem a direção de investimento de Abel

Uma Transição de Liderança e as Suas Implicações

Berkshire Hathaway entrou oficialmente numa nova era. Warren Buffett, o lendário investidor que transformou este conglomerado numa potência, afastou-se do cargo de CEO, passando o controlo para Greg Abel a partir do final de 2025. Esta transição levanta uma questão crucial para os investidores: a estratégia de carteira da Berkshire mudará com esta mudança de liderança? Embora só o tempo possa fornecer a resposta definitiva, o percurso de Abel e os investimentos existentes oferecem pistas convincentes sobre quais ações poderão em breve captar a sua atenção.

Ao contrário do seu antecessor, Abel traz um conjunto de competências diferente. A sua experiência no setor energético dá-nos uma visão sobre possíveis movimentos de investimento que divergem do manual de Buffett. Vamos examinar três empresas que podem estar bem posicionadas para um maior interesse sob a supervisão do novo CEO.

Raízes no Setor Energético: O Caso de um Envolvimento Mais Profundo em Petróleo e Gás

Occidental Petroleum apresenta uma oportunidade intrigante para a nova liderança da Berkshire. Enquanto Buffett sustentava consistentemente que adquirir toda a empresa de petróleo e gás fazia pouco sentido estratégico, Abel pode ver esta situação sob uma perspetiva diferente. O seu currículo conta uma história reveladora: antes de assumir a liderança na Berkshire Hathaway Energy, trabalhou como executivo no setor de utilidades energéticas durante a aquisição da CalEnergy/MidAmerican Energy em 1999. Este percurso significa que Abel não é estranho às dinâmicas do setor energético.

Consideremos os números: a Berkshire detém atualmente uma participação substancial de 27% na Occidental Petroleum. Com o conglomerado a dispor de uma reserva de caixa enorme de $382 biliões e enfrentando o desafio contínuo de alocar capital de forma eficaz — um problema que afetou os últimos anos de Buffett — a Occidental poderia emergir como um alvo lógico para um investimento adicional. A experiência de Abel no setor energético posiciona-o bem para avaliar se expandir esta posição faz sentido estratégico.

A Evolução da Tecnologia: Uma Perspetiva Nova sobre Investimentos em Crescimento

O ceticismo bem documentado de Buffett em relação às ações tecnológicas nunca desapareceu completamente, embora tenha suavizado o suficiente para permitir uma mudança notável. Durante o terceiro trimestre de 2025, a Berkshire adquiriu 17,8 milhões de ações da Alphabet, a empresa-mãe do Google, representando aproximadamente $5 biliões em valor. Ainda assim, isto representa menos de 2% do total de ações de capital próprio da Berkshire — uma entrada cautelosa, por qualquer medida.

Abel pode não carregar a mesma resistência ideológica ao setor tecnológico que definiu a filosofia de investimento de Buffett. Onde Buffett hesitou, Abel pode ver clareza. Além disso, Abel pode adotar uma filosofia de construção de carteira diferente: em vez de manter posições pequenas e simbólicas em várias empresas, concentrar capital relevante em empresas de crescimento bem estabelecidas, com vantagens competitivas comprovadas, pode estar mais alinhado com a sua abordagem. A Alphabet, tendo demonstrado domínio de mercado e potencial de crescimento, poderia facilmente atrair capital adicional sob a nova gestão.

Infraestruturas e Rendimento: A Jogada de Dividendos que Buffett Ignorou

Digital Realty Trust representa mais uma adição interessante a esta lista de potenciais aquisições — uma categoria que Buffett provavelmente teria evitado, mas que pode atrair a estrutura analítica de Abel. Embora seja pouco familiar para a maioria dos consumidores domésticos, a infraestrutura desta empresa é central para a vida digital moderna. A Digital Realty Trust opera mais de 300 centros de dados globalmente, fornecendo capacidades essenciais de computação em nuvem e soluções de inteligência artificial a grandes empresas tecnológicas, incluindo Microsoft, Amazon e IBM.

Estruturada como um fundo de investimento imobiliário (REIT), a empresa distribui praticamente todos os seus lucros trimestrais aos acionistas através de dividendos — uma característica historicamente apreciada por Buffett, embora talvez subutilizada nos seus últimos anos. O rendimento de dividendos atual está em 3,1%. Embora o crescimento dos dividendos tenha estagnado desde 2022, a confluência de taxas de juro decrescentes e a antecipada aceleração na trajetória de receitas da empresa sugerem que a expansão dos dividendos poderá materializar-se nos meses e anos vindouros.

Esta combinação de fluxos de caixa recorrentes, exposição à infraestrutura e potencial de aceleração de crescimento pode ressoar fortemente com um CEO que procura simultaneamente estabilidade e oportunidades de expansão.

O Caminho à Frente

A transição de Buffett para Abel representa mais do que uma simples troca de guardas. Sinaliza uma possível evolução na filosofia de investimento da Berkshire Hathaway — que pode passar a abraçar o setor energético de forma mais agressiva, oportunidades tecnológicas de forma mais aberta e jogadas de infraestrutura geradoras de rendimento de forma mais criativa. Se estas três ações receberão realmente uma maior alocação de capital, ainda está por determinar, mas a lógica que sustenta cada uma delas se torna cada vez mais difícil de ignorar.