Quatro jogadores tecnológicos subvalorizados a posicionar-se discretamente para o boom de IA de 2026

As ações de tecnologia têm estado em alta em 2025 — o grupo de Computadores e Tecnologia subiu 27,8%, esmagando o ganho de 20% do S&P 500. No entanto, aqui está o ponto: apesar da recuperação, várias empresas de mega-cap de tecnologia ainda estão a negociar a avaliações surpreendentemente baratas. Enquanto todos perseguem os vencedores óbvios, há ações tecnológicas sólidas e subvalorizadas à espreita por baixo do hype, particularmente aquelas que se situam na interseção entre a construção de infraestrutura de IA e a expansão de data centers.

Por que isto importa agora

A IA já não é experimental — é essencial

A onda de IA que parecia especulativa há 12 meses? Agora é uma necessidade competitiva. Todos os setores, desde a manufatura até às telecomunicações e comércio social, estão a implementar IA em larga escala. Estamos a ver fluxos reais de capital para a infraestrutura de IA — não apenas conversa, investimento efetivo.

Esta mudança está a criar uma enorme maré de fundo para as empresas que fornecem o hardware e software subjacentes. As fábricas estão a usar IA para otimizar a cadeia de abastecimento e automação de armazéns. As operadoras de telecomunicações estão a lançar ferramentas de gestão de rede alimentadas por IA. Serviços financeiros, saúde, retalho — todos estão a investir fortemente em capacidades de IA.

A Corrida do Ouro dos Data Centers é real

Aqui é que fica interessante: empresas globalmente estão a competir para construir infraestruturas de computação de alto desempenho. O mercado de data centers de IA sozinho deve passar de $13,62 mil milhões em 2025 para $60,49 mil milhões até 2030 — uma taxa de crescimento anual composta de 28,3%. Estas construções exigem soluções sérias de semicondutores e armazenamento.

A indústria de semicondutores está a remodelar-se silenciosamente em torno disto. O foco está a mudar de treinar modelos massivos de IA para realmente os implementar em tempo real (inferência de IA). Empresas que ajustam as suas estratégias para capitalizar esta transição estão a posicionar-se para ganhos superiores.

As quatro ações que valem a sua atenção

Micron Technology [MU]—O Jogo da Memória

A Micron estabeleceu parcerias estratégicas com NVIDIA, AMD e Intel. Estes não são negócios casuais — são acordos de longo prazo que garantem à Micron uma fatia significativa do boom da infraestrutura de IA. O portfólio de memória HBM3E da empresa está a ver uma forte procura dos clientes à medida que os clusters de GPU se expandem.

Em termos de avaliação, a Micron negocia a um P/E futuro de 12,17, um desconto relevante em relação ao seu grupo de pares do setor, que está a 17,23. A ação subiu 240,6% no último ano, mas o mais revelador: as estimativas de lucros para 2026 melhoraram 113,14% nos últimos 60 dias. As expectativas de crescimento de lucros a longo prazo estão em 52,06%.

Applied Materials [AMAT]—O Facilitador de Equipamentos

Com sede em Santa Clara, a Applied Materials fornece os equipamentos que fazem os semicondutores acontecerem. A empresa está idealmente posicionada para beneficiar da inovação em chips impulsionada por IA e do crescimento explosivo nas tecnologias ICAPS (IoT, Comunicações, Automotivo, Energia e Sensores).

A procura por chips de memória para data centers não está a diminuir — muito pelo contrário. A AMAT negocia a um P/E futuro de 26,56, contra 34,54 dos pares do setor de semicondutores. Recentemente, as estimativas de lucros para 2026 melhoraram 6,42%.

Salesforce [CRM]—A História do Software de IA

A Salesforce tem expandido meticulosamente as suas capacidades de IA generativa. A aquisição da Informatica reforçou a sua plataforma de gestão de dados alimentada por IA. Como fornecedora integrada de SaaS, a Salesforce encontra-se na posição ideal entre a procura empresarial por ferramentas de IA e a capacidade da empresa de as fornecer em escala.

Múltiplos de vendas futuros de 5,47 comparados favoravelmente com os pares de software, que estão a 7,58. As expectativas de crescimento de lucros a longo prazo atingem 15,04%.

Cisco Systems [CSCO]—Segurança de Rede + IA

A Cisco está a expandir agressivamente a sua presença em segurança de rede, ao mesmo tempo que lança soluções de data center alimentadas por IA — Unified Nexus Dashboard, Intelligent Packet Flow, AI PODs configuráveis. Estas não são ofertas de nicho; são essenciais para a forma como as empresas irão gerir a sua infraestrutura futura.

Negociando a um P/E futuro de 18,48 contra 22,87 dos pares de redes, a Cisco entregou retornos anuais sólidos de 30%, mantendo a disciplina na avaliação.

A Conclusão

Estas quatro ações tecnológicas subvalorizadas representam uma convergência rara: fundamentos financeiros sólidos, exposição à megatendência da infraestrutura de IA e avaliações que ainda não refletem totalmente a oportunidade à frente. Embora o setor de tecnologia tenha subido forte em 2025, estas opções ainda oferecem potencial de valorização significativo para 2026.