Porque estas empresas de IA merecem o seu portefólio de investimento em 2026—E uma que absolutamente não merece

O setor de inteligência artificial tornou-se na narrativa dominante do mercado de ações, com analistas a preverem que poderá injectar mais de $15 triliões no PIB global até 2030. Ainda assim, nem todos os players neste espaço merecem a mesma convicção. À medida que o mercado amadurece, investidores perspicazes precisam de distinguir entre oportunidades genuínas e hype inflacionado—especialmente a caminho de 2026.

O quadro macro: Porque é que as ações de IA importam agora

O S&P 500 entregou ganhos superiores a 16% em 2025, marcando três anos consecutivos de retornos de dois dígitos. Por trás deste desempenho está a revolução da IA: as empresas estão a implementar freneticamente sistemas de aprendizagem automática e tomada de decisão autónoma em todas as operações. Mas aqui está o truque—só porque o setor está em alta não significa que todas as ações nele incluídas mereçam o seu capital.

Estudo de Caso 1: Meta Platforms—A aposta mais segura em IA

Meta Platforms (NASDAQ: META) destaca-se entre as empresas de IA para investir porque está realmente a aproveitar a inteligência artificial como um potenciador de lucros, em vez de apostar tudo nela. A empresa obtém aproximadamente 98% da receita proveniente de publicidade em todo o seu ecossistema—Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger e Threads, com uma média de 3,54 mil milhões de visitantes diários. Essa escala traduz-se num poder de fixação de preços incomparável junto dos anunciantes.

Aqui está o que diferencia a Meta de fornecedores de hardware de IA puros: a empresa está a implementar IA generativa para refinar o segmentação de anúncios e a otimização criativa. Esta aplicação tática significa que, mesmo que a bolha da IA desinflar, o negócio principal de publicidade da Meta permanece intacto. A empresa entrou em 2025 com mais de $44 bilhão em ativos líquidos e gerou quase $80 bilhão em fluxo de caixa operacional nos nove meses—capital que financia experimentação sem exigir retornos imediatos.

Em termos de avaliação, o P/E futuro de Meta de 22 parece razoável relativamente aos múltiplos de mercado, tornando-se numa entrada atraente para investidores de IA conscientes do risco.

Estudo de Caso 2: Super Micro Computer—Risco elevado, recompensa maior

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) apresenta uma equação risco-recompensa diferente. A especialista em infraestrutura fabrica soluções de servidores personalizáveis que alojam processadores gráficos Nvidia—e a procura por capacidade de GPU não mostra sinais de abrandamento.

Os hyperscalers estão a comprometer dezenas de bilhões de dólares na construção de centros de dados de IA, garantindo essencialmente pedidos sustentados para o hardware da Supermicro. A gestão orientou para um mínimo de $36 bilhão em receitas no exercício de 2026, representando um crescimento de 64% ano após ano. Melhorias na cadeia de abastecimento por parte da Taiwan Semiconductor devem reduzir os gargalos de GPU, apoiando ainda mais a expansão das margens.

A ação negocia a apenas 10x lucros futuros, apesar da orientação de crescimento de 64%—um desconto significativo em relação às normas históricas. Sim, a Supermicro tem maior exposição ao risco de queda se o sentimento se deteriorar. Mas, como uma das melhores empresas de IA para investir em crescimento, o retorno assimétrico justifica o perfil de risco elevado.

A história de precaução: Palantir Technologies

Nem toda ação de IA celebrada pertence a um portefólio. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) é um negócio bem executado, com vantagens competitivas genuínas—a sua plataforma Gotham alimenta operações militares e governamentais globalmente, sem substituto real.

O problema? A avaliação libertou-se da realidade. A Palantir terminou o início de janeiro com um múltiplo preço-vendas de 110—um nível historicamente insustentável ao longo de três décadas de ciclos tecnológicos. Os pioneiros da internet dos anos 1990 colapsaram quando os rácios P/S ultrapassaram 30. Nenhuma empresa líder manteve esses prémios a longo prazo.

Com o mercado de ações mais amplo já a negociar a níveis historicamente elevados, a matemática sugere que uma correção ou mercado em baixa poderá chegar em 2026. Quando isso acontecer, ações sobrevalorizadas como a Palantir serão as primeiras a ser duramente penalizadas. Uma subida de 2.500% em três anos já refletiu expectativas extraordinárias. Para a maioria dos investidores, evitar a Palantir faz mais sentido do que perseguir mais valorização.

A conclusão para 2026

A oportunidade de IA permanece genuína, mas a execução é extremamente importante. A Meta Platforms oferece estabilidade ancorada nos fundamentos da publicidade. A Super Micro Computer proporciona exposição a um crescimento explosivo para carteiras agressivas. A Palantir, apesar da sua qualidade, tornou-se simplesmente demasiado cara para recomendar. Ao avaliar empresas de IA para investir, pergunte-se sempre: estou a pagar por inovação, ou estou a pagar por uma história? As melhores oportunidades respondem “inovação em primeiro lugar”.