O AUD recua após a divulgação dos dados salariais do terceiro trimestre, enquanto os mercados reavaliam as perspetivas de taxa do RBA

O Dólar Australiano Enfraquece Apesar de Sinalizações Mais Cautelosas do RBA

O Dólar Australiano recuou dos ganhos recentes face ao Dólar dos EUA na quarta-feira, caindo mais de 0,25% em relação à força do sessão anterior. Embora o RBA tenha sinalizado uma abordagem mais equilibrada e cautelosa na sua última reunião de política monetária, o par AUD/USD permanece sob pressão, atualmente a negociar em torno de 0,6490.

O Índice de Preços Salariais do Q3 na Austrália apresentou-se exatamente como esperado, com um crescimento trimestral de 0,8%, correspondendo tanto às previsões quanto à leitura do trimestre anterior. O crescimento salarial anual de 3,4% também alinhou-se perfeitamente às expectativas do consenso, sugerindo uma inflação relativamente estável nos custos laborais. No entanto, o alinhamento com as expectativas proporcionou poucos catalisadores de alta para o Dólar Australiano.

As atas da reunião de novembro do Banco de Reserva da Austrália revelaram que os membros do conselho tendem a manter uma postura de manutenção na política monetária. Os responsáveis do RBA indicaram que poderiam manter a taxa de juro em seu nível atual por um período prolongado, se os dados económicos continuarem a surpreender positivamente. A precificação do mercado reflete essa cautela: os futuros da taxa de juro interbancária de dezembro de 2025 estão atualmente precificados em 96,41, implicando apenas uma probabilidade de 8% de uma redução da taxa para 3,35% na próxima decisão do RBA.

Para os traders que monitorizam os movimentos do Dólar Australiano—quer através de pares de moedas ou posições de taxa cruzada como o preço do ethereum em aud—a narrativa principal mantém-se na pausa do RBA versus o caminho divergente do Fed.

O Greenback Mantém Resiliência enquanto as Apostas de Corte de Taxa do Fed Enfraquecem

O índice do Dólar dos EUA (DXY) continua a oscilar em torno de 99,60, apoiado por expectativas drasticamente reduzidas de cortes na taxa do Federal Reserve em dezembro.

As probabilidades de mercado mudaram significativamente na última semana. A ferramenta CME FedWatch sugere agora apenas uma chance de 49% de um corte de 25 pontos base na reunião de dezembro do Fed, uma redução substancial em relação aos 67% de sete dias atrás. Essa recalibração reflete a evolução na comunicação do Fed e os dados económicos recentes dos EUA.

Responsáveis do Federal Reserve adotaram um tom notavelmente hawkish nas suas recentes declarações. O Vice-Presidente Philip Jefferson destacou na segunda-feira que os riscos no mercado de trabalho agora superam as preocupações com a inflação, mas enfatizou que o Fed deve avançar “devagar” com novos cortes. O Presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, acrescentou que a política monetária deve “contrabalançar o crescimento da procura”, caracterizando a política atual como “moderadamente restritiva”—uma postura que considera adequada às condições atuais.

No que diz respeito ao emprego, as primeiras reclamações de subsídio de desemprego atingiram 232.000 na semana que terminou a 18 de outubro, enquanto as reclamações contínuas aumentaram ligeiramente para 1,957 milhões. Os dados de folha de pagamento da ADP revelaram que os empregadores cortaram uma média de 2.500 empregos por semana durante as quatro semanas até 1 de novembro. O Diretor do Conselho Económico Nacional, Kevin Hassett, alertou que algumas estatísticas laborais de outubro podem nunca ser totalmente capturadas devido às interrupções causadas pelo encerramento do governo na recolha de dados.

Relatórios do setor privado de emprego apontam cada vez mais para um arrefecimento do mercado de trabalho e uma confiança do consumidor vacilante, embora a inflação continue a ser uma preocupação persistente para os decisores políticos.

Perspectiva Mista do Emprego na Austrália Complica Cálculos do RBA

No plano interno, o mercado de trabalho na Austrália enviou sinais contraditórios. A taxa de desemprego de outubro caiu para 4,3%, melhor que os 4,4% previstos e abaixo dos 4,5% de setembro. No entanto, a variação do emprego surpreendeu positivamente, com 42,2 mil novos empregos, superando a expectativa de 20 mil, embora o dado do mês anterior tenha sido revisado para baixo, para 12,8 mil.

O Vice-Governador do RBA, Andrew Hauser, reconheceu na semana passada que “a política monetária provavelmente permanece restritiva, embora o comité continue a debater isso”. Ele acrescentou que, se a política deixar de ser moderadamente restritiva, isso teria implicações significativas para as futuras decisões do banco central. Isso sugere um debate interno dentro do RBA sobre se a sua postura atual está devidamente calibrada.

Estes sinais mistos explicam porque o Dólar Australiano tem tido dificuldades em construir um impulso sustentado, apesar da surpresa no emprego. Os mercados encontram-se agora numa postura de espera, aguardando sinais mais claros a partir de dados que entrem.

Perspectiva Técnica: AUD/USD a Consolidar Dentro de Faixa

No gráfico diário, o AUD/USD negocia lateralmente dentro de um padrão de consolidação retangular definido, uma configuração típica durante períodos de indecisão na política. A posição atual do par abaixo da média móvel exponencial de nove dias (EMA) indica que a pressão de baixa permanece.

O suporte imediato encontra-se na fronteira inferior do retângulo, perto de 0,6470, com suporte secundário no mínimo de cinco meses de 0,6414 (estabelecido em 21 de agosto).

Para cima, a primeira barreira técnica situa-se no nível psicologicamente importante de 0,6500, seguido de perto pela EMA de nove dias em 0,6514. Se os compradores conseguirem ultrapassar decisivamente esta zona de confluência, o par poderá avançar em direção à fronteira superior do retângulo, perto de 0,6630.

A posição atual sugere que o par necessita de catalisadores externos—quer de dados de emprego australiano, inflação, ou novas comunicações do Fed—para romper a sua atual faixa de negociação.

Classificações de Força das Moedas

O Dólar Australiano foi a moeda mais fraca do dia face às principais moedas, lutando especialmente contra o Yen japonês. O AUD caiu 0,20% face ao JPY, enquanto apresentou perdas menores contra outros pares principais. Entretanto, o Dólar dos EUA exibiu uma modesta força, com o par USD/AUD a subir 0,29%, beneficiando-se da decepção com o corte de taxa do Fed.

Para quem acompanha o desempenho do Dólar Australiano em várias classes de ativos—desde pares tradicionais de FX até avaliações de criptomoedas como o preço do ethereum em aud—a narrativa mais ampla mantém-se na de consolidação até que surja uma divergência de política mais clara entre a postura cautelosa do RBA e a postura mais resiliente do Fed.

Principais Lançamentos Económicos a Seguir

O Índice de Preços Salariais da Austrália continua a ser central na tomada de decisão do RBA, com a próxima divulgação trimestral prevista para fevereiro de 2026. Até lá, os dados de emprego, inflação e comunicações de política do Fed provavelmente irão influenciar os movimentos do AUD/USD, com o par potencialmente preso na sua faixa atual até surgir um catalisador.