Rali de Prata em Direção aos $72,70 à medida que as Apostas de Corte de Taxa se Intensificam Antes de 2026

Prata (XAG/USD) continua a sua impressionante subida em direção ao nível de $72.70, à medida que os traders cada vez mais preveem cortes agressivos nas taxas de juro por parte do Federal Reserve durante 2026. O momentum mantém-se robusto apesar de sinais mistos provenientes de dados económicos mais amplos, com os participantes do mercado posicionando-se para uma mudança dovish por parte dos decisores políticos.

Drivers de Mercado por Trás do Rally

A ferramenta CME FedWatch revela que os traders atribuem uma probabilidade de 70,6% de cortes de pelo menos 50 pontos base pelo Fed em 2026—uma perspetiva notavelmente mais agressiva do que as próprias projeções do banco central. O último gráfico de pontos do Fed sugeriu uma abordagem mais cautelosa, com os responsáveis a antecipar que a Taxa de Juros dos Fundos Federais se estabilize em torno de 3,4% até ao final de 2026. Esta divergência entre as expectativas do mercado e a orientação oficial alimentou especulações sobre uma maior flexibilização monetária.

De uma perspetiva macroeconómica, taxas de juro mais baixas tradicionalmente apoiam metais preciosos não rendíveis como a prata. Retornos reais mais fracos sobre as poupanças em dinheiro redirecionam o capital para ativos tangíveis, criando ventos favoráveis estruturais para o metal branco.

Entretanto, os dados económicos dos EUA apresentaram um quadro surpreendentemente forte. O PIB do terceiro trimestre expandiu-se a uma taxa anualizada de 4,3%, superando as expectativas anteriores de 3,3% e a leitura do segundo trimestre de 3,8%. Esta resiliência no crescimento acrescenta complexidade à narrativa de cortes de taxas—apoiando a prata com apostas dovish, ao mesmo tempo que potencialmente limita a extensão do afrouxamento da política.

Perspetiva Técnica Sugere Cautela

No gráfico diário, XAG/USD negocia perto de $72.19, com a média móvel exponencial de 20 dias a fornecer suporte subjacente. A trajetória ascendente da média reforça a estrutura bullish, embora os indicadores de momentum lancem sinais de aviso. O RSI (14) encontra-se num valor elevado de 80.95, sinalizando condições de sobrecompra que poderiam justificar consolidação ou recuos a curto prazo.

Se o momentum enfraquecer, o suporte inicial materializa-se em torno da EMA de 20 dias, aproximadamente a $63.07. Manter-se acima desta base dinâmica preserva a tendência de alta mais ampla, enquanto uma quebra abaixo dela sugeriria um retracement mais profundo à medida que as condições de sobreextensão se descomprimem.

O Que Vem a Seguir

Os investidores irão acompanhar a divulgação das Pedidos de Subsídio de Desemprego de quarta-feira (13:30 GMT) para sinais sobre o momentum do mercado de trabalho. As expectativas atuais apontam para pedidos constantes em 223K, o que poderia reforçar as expectativas de continuidade dos potenciais cortes de taxas no ciclo de política monetária que se avizinha.