Guia completo de negociação intradiária: método de compra e venda T+0 e restrições de negociação

O que é day trading de ações?

Day trading (negociação intradiária), também conhecido como T+0, refere-se à realização de operações de compra e venda no mesmo dia. Como o mercado de ações de Taiwan adota o sistema de liquidação T+2 (a liquidação ocorre dois dias úteis após a transação), os investidores que desejam concluir compras e vendas no mesmo dia precisam usar as ferramentas de financiamento e empréstimo de ações oferecidas pelas corretoras para atingir esse objetivo.

Simplificando, você pode comprar TSMC às 9:15 da manhã e vender às 14:30, lucrando com a diferença de preço. Desde a abertura do mercado de ações de Taiwan ao público em 2014, o volume de negociações tem aumentado continuamente. Atualmente, a negociação intradiária representa quase 40% do volume total de negociações, com um número crescente de investidores participando a cada ano.

Como funciona realmente o day trading

Tomando como exemplo a compra de ações da TSMC, quando você decide comprar e vender no mesmo dia, na prática, funciona assim:

Manhã: compra de 100 lotes de TSMC → Tarde: venda de 100 lotes de TSMC

À primeira vista, parece simples, mas por trás envolve a estrutura de financiamento e empréstimo de ações das corretoras. Quando você compra, na verdade está tomando dinheiro emprestado da corretora para realizar a operação; ao vender, o valor obtido é usado para pagar a parte financiada. Durante todo o processo, o estoque de ações emprestadas não muda, mas a corretora cobra uma comissão e juros de financiamento adicionais. Essa é a razão fundamental pela qual o day trading é possível.

Day trading com ações à vista vs. ações com margem

Day trading com ações à vista

Utiliza-se o próprio capital para realizar operações no mesmo dia.

Modo de operação:

• Expectativa de alta: comprar no dia + vender no mesmo dia
• Expectativa de baixa: vender no dia + comprar no mesmo dia

Condições para abrir conta:

1. Conta aberta há pelo menos 3 meses
2. Mais de 10 operações nos últimos 12 meses
3. Assinatura do aviso de risco e contrato de liquidação diária

Custos:

• Imposto de transação: 0,15%
• Taxa de corretagem: 0,1425%

Day trading com ações com margem

Refere-se à realização de operações de compra e venda no mesmo dia usando financiamento (empréstimo de dinheiro) ou empréstimo de ações (empréstimo de ações) de uma corretora. Compra com margem seguida de venda de ações emprestadas, ou venda de ações emprestadas seguida de compra com financiamento.

Modo de operação:

• Expectativa de alta (long): compra com margem + venda de ações emprestadas
• Expectativa de baixa (short): venda de ações emprestadas + compra com margem

Condições para abrir conta:

1. Conta aberta há pelo menos 3 meses
2. Mais de 10 operações nos últimos 12 meses
3. Valor total de operações nos últimos 12 meses acima de 250.000 NT$
4. Abrir conta de crédito

Custos:

• Imposto de transação: 0,3%
• Taxa de corretagem: 0,1425%
• Juros de empréstimo (média): 0,08%

Vantagens principais do day trading

Mecanismo de saída rápida: Quando a previsão está incorreta, o investidor pode fechar a posição imediatamente no mesmo dia, sem precisar esperar pelo próximo dia de negociação, reduzindo o risco de manter ações passivamente.

Operação sem possuir o ativo: Como o day trading exige liquidação de compra e venda no mesmo dia, geralmente não é necessário pagar o valor total antes da liquidação, permitindo um menor investimento de capital em certas situações.

Evitar riscos overnight: Impede que a manutenção de posições durante a noite enfrente riscos como gaps na abertura do mercado ou impacto de notícias importantes. Se a previsão estiver incorreta ou surgirem notícias negativas, o investidor pode vender imediatamente no mesmo dia para liquidar a posição.

Riscos e armadilhas do day trading

Risco elevado de alavancagem: O day trading sem possuir o ativo envolve operações de alta alavancagem, e investidores com capital insuficiente geralmente não têm capacidade de suportar riscos. Uma operação mal feita pode resultar em perdas significativas ou inadimplência.

Dificuldade de parar perdas a tempo por erro de direção: Investidores muitas vezes encerram posições cedo demais por pressão de alavancagem ou por fatores psicológicos, levando a perdas maiores do que os lucros potenciais.

Custos de transação corroem os lucros: Envolve impostos, taxas de corretagem, juros de financiamento, entre outros custos. Como o lucro de curto prazo é limitado, esses custos podem consumir grande parte do ganho.

Necessidade de monitoramento constante: Requer atenção contínua ao mercado, análise de ações, tendências do índice, mudanças de fluxo de capital, notícias em tempo real, etc., demandando mais esforço do que o trading de swing.

Por que algumas ações não podem ser day traded?

Nem todas as ações estão abertas para day trading. Atualmente, no mercado de Taiwan, apenas ações componentes do índice Taiwan 50, índice Mid-Cap 100 e índice FTSE TWSE Taiwan 50 podem ser negociadas para day trading, totalizando cerca de 200 ações.

Razões principais para restrição:

Liquidez: O day trading exige ações com alta liquidez. Se a liquidez for baixa, o investidor pode não conseguir comprar ou vender rapidamente, levando a slippage excessivo e aumento dos custos de transação.

Gestão de risco: As regulações limitam o escopo do day trading para evitar riscos sistêmicos. Ações de menor liquidez, especialmente de empresas pequenas e médias, podem ser facilmente manipuladas por grandes investidores, e o day trading pode ampliar esses riscos.

Ações fracionadas não são permitidas: Negociações de ações fracionadas durante o pregão ou após o pregão não permitem operações de crédito, sendo necessário esperar o dia seguinte para vender. Isso ocorre devido ao baixo volume de ações fracionadas, dificultando a liquidez necessária para day trading.

Diferenças com o mercado internacional: Nos EUA, contas comuns podem realizar até 3 operações de day trade em 5 dias úteis; para contas com saldo acima de US$25.000, não há limite. Contas abaixo desse valor ficam bloqueadas por 90 dias até que o saldo seja complementado.

Outras ferramentas que suportam T+0

Além de ações à vista e ações com margem, outros derivativos suportam naturalmente o T+0, com estruturas de custos diferentes:

Negociação de futuros

Futuros são naturalmente instrumentos de T+0, podendo ser comprados e vendidos no mesmo dia. O mercado de futuros tem 96% de participantes especuladores, com alta alavancagem e negociação bidirecional.

Requisitos de abertura: normalmente, cerca de 10 mil dólares de margem de garantia.

Custos: imposto de transação de 0,0002%, taxas diversas de aproximadamente 30 NT$.

Negociação de opções

Derivados de futuros, as opções dão ao titular o direito (não obrigação) de comprar ou vender o ativo a um preço acordado dentro de um período. Oferecem mais flexibilidade do que futuros.

Requisitos de abertura: pagamento de um prêmio de poucos milhares de NT$.

Custos: imposto de 0,001%, taxas de cerca de dezenas de NT$.

Contratos por diferença (CFD)

CFD é um derivativo de balcão, onde o investidor firma contrato com a corretora, pagando margem para lucrar com as variações de preço do ativo subjacente. Não há propriedade do ativo, sem vencimento ou liquidação, podendo manter posições indefinidamente. Pode-se negociar forex, ouro, índices, ações, petróleo e até criptoativos.

Requisito de abertura: muito baixo, apenas alguns dezenas a centenas de dólares.

Custos: spread (diferença entre preço de compra e venda).

Comparação dos métodos de day trading

Processo básico de operação de day trading

1. Escolher a plataforma de negociação: abrir uma conta compatível com day trading

2. Selecionar o ativo: verificar se a ação está na lista de day trading

3. Análise de mercado: avaliar o movimento de preços durante o dia

4. Enviar ordens:

   • Expectativa de alta: clicar em “comprar” (long)
   • Expectativa de baixa: clicar em “vender” (short)

5. Configurar stop loss e take profit: definir limites de risco para cada operação

6. Fechar a posição no mesmo dia: concluir a compra e venda antes do fechamento do mercado

Perguntas frequentes

Q1: É possível fazer day trading com ações fracionadas?

Não. A negociação de ações fracionadas durante o pregão ou após o pregão não permite operações de crédito, sendo necessário esperar o dia seguinte para vender.

Q2: Quais horários são mais indicados para day trading?

Durante a abertura, fechamento e em momentos de notícias importantes, quando a volatilidade e liquidez estão mais altas, são os melhores períodos para day trading.

Q3: Day trading é adequado para todos os investidores?

Não. É indicado para traders de curto prazo com alta capacidade de gerenciamento de risco. Investidores sem experiência ou sem capacidade de monitorar o mercado o dia todo podem sofrer perdas ou inadimplência. Requer atenção constante e decisões rápidas, não sendo recomendado para quem não consegue acompanhar o mercado integralmente.

Resumo

O day trading oferece oportunidades de lucros rápidos no mesmo dia, mas também apresenta riscos elevados. Não é adequado para todos, exigindo do investidor uma boa percepção de mercado, disciplina, capital suficiente e gestão rigorosa de riscos.

Investidores devem avaliar sua capacidade de negociação, tolerância ao risco e disponibilidade de tempo para decidir se o day trading é adequado. Caso decidam participar, é fundamental estabelecer um plano de negociação claro, cumprir rigorosamente as regras de stop loss, e evitar perdas por efeito de alavancagem ou custos de transação.