Deve ouvir com atenção ao investir: Valor de mercado e decisões financeiras

Quando se fala sobre análise de títulos, muitos investidores tendem a concentrar-se apenas no preço das ações naquele momento, mas podem estar negligenciando muitos outros indicadores muito mais importantes. Um deles é o valor de mercado, que é uma ferramenta que nos ajuda a entender o tamanho real de uma empresa e a avaliar se o investimento realmente vale a pena.

O que é valor de mercado e por que é importante para os investidores

Valor de mercado (Market Value) é o cálculo do valor total de todos os ativos de uma empresa num determinado momento, de acordo com a opinião do mercado. Este é o número que nos diz “quanto o mercado acha que esta empresa vale”. Compreender bem o valor de mercado ajudará os investidores a não fazerem mais transações “cegas”.

Na análise fundamentalista (Fundamental Analysis), o valor de mercado é considerado um componente que não deve ser ignorado, porque revela quanto dinheiro está estimado para esse negócio, permitindo aos investidores avaliar se o preço atual das ações está caro ou barato, em comparação com a situação financeira real.

Quão simples é a fórmula para calcular o valor de mercado?

A fórmula parece extremamente simples:

Valor de mercado = Preço atual das ações × Número total de ações em circulação

Vamos tentar visualizar a partir de um exemplo real. Suponha que a empresa AAA tem 300 milhões de ações ordinárias e o preço de negociação atual é de 1,50 reais por ação. O cálculo seria o seguinte:

300 milhões de ações × 1,50 reais = 450 milhões de reais

Este número mostra que o mercado está avaliando o valor da empresa AAA em 450 milhões de reais no momento.

Que fatores promovem ou alteram o valor de mercado?

O valor de mercado não é estático. Existem vários fatores que podem afetar este número:

Desempenho operacional e capacidade de lucro - Quando uma empresa mostra lucros fortes, vendas crescentes e gestão financeira eficiente, os investidores ficarão mais confiantes no futuro, fazendo com que o valor de mercado suba.

Ambiente económico macroeconómico - Quando a economia cresce de forma saudável, a maioria dos negócios se beneficia, mas durante uma recessão económica, o valor de mercado geralmente enfrenta um ajuste para baixo.

Gestão e visão estratégica - Uma liderança (Leadership) com visão de longo prazo pode criar confiança nos investidores, enquanto a má gestão pode prejudicar o valor.

Qualidade dos produtos/serviços e perceção do cliente - Empresas com marcas fortes e boas relações com clientes geralmente têm um valor de mercado mais elevado.

Liquidez financeira e estrutura de dívida - Quando uma empresa tem caixa suficiente e boa gestão de dívida, o mercado tende a ver de forma positiva.

De que formas o valor de mercado é expresso?

Existem duas formas comumente usadas:

Para empresas com ações negociadas em bolsa de valores - Este é o número de ações ordinárias em circulação (Outstanding Shares) multiplicado pelo preço de fechamento. Este número varia bastante.

Para outros ativos como imóveis - A avaliação do valor de mercado requer métodos de avaliação muito mais complexos, como considerar localização, condição e outros fatores.

Valor de mercado não é a mesma coisa que preço de mercado ou valor contabilístico

Este é o ponto que frequentemente confunde os investidores. Vamos esclarecer as diferenças:

Valor de mercado versus preço de mercado(

Preço de mercado )Market Price### muda constantemente, sobe e desce de acordo com a procura e oferta num piscar de olhos. Se há mais compradores do que vendedores, o preço sobe, mas se há mais vendedores, o preço cai.

Valor de mercado é o valor total da empresa como um todo. Em vez de olhar apenas para o preço por ação, um investidor com “bom instinto” usará o valor de mercado para tomar decisões de longo prazo, sem ser levado pelas pequenas flutuações.

( Valor de mercado versus valor contabilístico)

Valor contabilístico ###Book Value( é o total de ativos menos o total de passivos, conforme registado nas demonstrações financeiras. A fórmula é:

Valor contabilístico = Ativos totais – Passivos totais

Por exemplo, a empresa BBB tem ativos de 500 milhões de reais, mas tem passivos de 250 milhões de reais. Portanto, valor contabilístico = 250 milhões de reais.

As diferenças possuem 3 aspetos:

1. Método de cálculo - O valor de mercado usa o preço de mercado atual, enquanto o valor contabilístico se baseia em números contabilísticos antigos que podem não refletir a realidade.

2. Volatilidade - O valor de mercado muda constantemente, o valor contabilístico é mais estável.

3. Aplicação - O valor de mercado é apropriado para decisões de investimento em grupos empresariais, o valor contabilístico é bom para análise de risco.

) Valor de mercado versus capitalização de mercado ()Market Cap

Na verdade, esses dois termos são frequentemente usados de forma intercambiável, mas podem ser distinguidos assim:

Capitalização de mercado Market Cap é a avaliação específica do tamanho de uma empresa. Por exemplo, a Apple Inc. teve uma capitalização de mercado de aproximadamente 3 biliões de dólares no final de 2023.

Valor de mercado é um termo mais amplo que pode ser aplicado a diferentes tipos de ativos, não apenas empresas.

Limitações do valor de mercado que deve ter em conta

Embora o valor de mercado seja uma ferramenta poderosa, tem limitações que os investidores devem conhecer:

Volatilidade constante - O mercado pode responder a notícias incorretas, discursos de pessoas influentes ou até mesmo ao humor dos traders, fazendo com que o valor de mercado suba ou desça sem corresponder ao valor real do negócio.

Não é abrangente - O valor de mercado pode carecer de informações sobre a verdadeira saúde financeira, lucro líquido ou estado do fluxo de caixa.

Empresas não cotadas em bolsa - Muitas empresas grandes, mas privadas, não têm um valor de mercado claro porque não têm um mercado aberto de negociação.

Volatilidade do mercado global - Por vezes, toda a bolsa de valores pode sofrer ajustes “malucos” devido a fatores económicos macroeconómicos ou eventos não relacionados com a empresa, pelo que o valor de mercado de cada empresa pode ser afetado.

Conclusão: Por que o valor de mercado é o coração do investimento

Quando compreende completamente o valor de mercado, um investidor consegue distinguir entre o preço que o mercado estabelece e o valor real do negócio. Isto é como usar óculos de raio-X que ajudam a ver através da cortina da volatilidade do mercado.

Para além da análise técnica sozinha, compreender o valor de mercado ajudará o investidor a tomar decisões mais ponderadas e inteligentes, especialmente quando se trata de escolher empresas com potencial para investimento de longo prazo. Esta é a diferença entre investimento “pensante” e investimento “especulativo”.