Quando observei o mercado ontem à noite, reparei num detalhe – o Fed está novamente envolvido na liquidez. A escala de 16 mil milhões de yuan foi incluída desta vez, e muitas pessoas entenderam isso como um resgate comum, mas a lógica operacional real teve de ser cuidadosamente examinada.

Este dinheiro é essencialmente direcionado através de acordos de swap de liquidez para reabastecer o sistema bancário internacional com dólares americanos. Pode parecer distante do mercado cripto, mas o capital global é líquido e haverá sempre algum efeito no final. O mercado cripto é como uma esponja, com um olfato particularmente sensível para este tipo de dinheiro.

Há um padrão interessante na história – por cada expansão de 1% do balanço da Fed, os 10 principais ativos criptográficos vão registar uma flutuação média de preço de 23% nos próximos 90 dias. Após a operação em grande escala em março de 2020, o Bitcoin demorou cinco meses para sair do fundo da tabela até à recuperação total. Depois, começou o super ciclo. Embora o montante não seja tão grande desta vez, o sinal esperado libertado é suficientemente forte – quando há uma fissura nas finanças tradicionais, há sempre dinheiro para encontrar um novo lugar.

O mais revelador são os dados on-chain. O rácio de oferta de stablecoins caiu 9% nos últimos dois dias, indicando que a vontade do dinheiro para entrar no mercado está a aumentar. As ações das baleias de intercâmbio também podem ser observadas como a proporção atingiu um máximo dos últimos três meses. Em conjunto, estes detalhes dizem o mesmo – o dinheiro inteligente começou a ajustar a sua posição.