A mudança de 1,2 mil milhões de dólares da New Residential: Quem comprou a Ditech e o que isso significa

New Residential Investment Corp. (NYSE: NRZ) fechou oficialmente a sua aquisição das operações principais de hipotecas da Ditech numa transação avaliada em aproximadamente 1,2 mil milhões de dólares. Esta compra estratégica marca uma jogada de consolidação significativa no setor de gestão de hipotecas.

A Análise do Negócio

Então, quem comprou a Ditech? A New Residential Investment Corp., um ator importante no capital e serviços de hipotecas, entrou para adquirir uma coleção de negócios de gestão de hipotecas forward da Ditech. A empresa financiou a transação usando facilidades de financiamento existentes combinadas com reservas de caixa disponíveis.

A aquisição inclui os direitos de gestão de hipotecas da Ditech para Fannie Mae, Ginnie Mae e não-agências (MSRs), que tinham um saldo principal não pago de aproximadamente $62 mil milhões em 31 de agosto de 2019. Para além do portefólio de MSRs, a New Residential também adquiriu os recebíveis de adiantamentos do gestor associados e outros ativos críticos às operações de originação e gestão de hipotecas.

Integração da Força de Trabalho e Operacional

A transação incluiu um componente operacional que não deve ser negligenciado: a New Residential assumiu certas localizações de escritórios da Ditech e acolheu aproximadamente 1.100 funcionários da Ditech na sua força de trabalho. Esta integração foi desenhada para lidar com o aumento de volume previsto nas divisões de originação e gestão.

Michael Nierenberg, Presidente e CEO da New Residential, destacou a preparação que antecedeu o negócio: “Passámos os últimos meses a preparar-nos para o encerramento desta aquisição e a estruturar um plano de transição robusto. Estamos entusiasmados por executar o nosso plano e ver um potencial tremendo para criar valor em toda a nossa atividade.”

Contexto Estratégico

A New Residential entrou em 2019 com aproximadamente $37 mil milhões em ativos e um portefólio diversificado que abrange ativos de gestão de hipotecas, títulos não-agências, empréstimos residenciais e investimentos oportunísticos. A empresa já tinha reforçado as suas capacidades operacionais através da aquisição em 2018 da Shellpoint Partners LLC, que trouxe plataformas de originação e gestão de terceiros para o seu portefólio.

Esta aquisição da Ditech representa a continuação da expansão do footprint de gestão de hipotecas da New Residential, construindo sobre o seu histórico desde a sua criação em 2013. A empresa tem consistentemente entregue retornos ajustados ao risco e distribuído aproximadamente $3 mil milhões em dividendos aos acionistas durante esse período.

Porque Isto Importa

Os $62 mil milhões em direitos de gestão que estão a ser transferidos representam uma escala significativa no mercado de hipotecas residenciais. Ao consolidar estas operações sob a gestão da New Residential — apoiada pela experiência de investimento da Fortress Investment Group LLC — a empresa pretende desbloquear eficiências operacionais e gerar valor incremental em toda a sua plataforma.

A integração de 1.100 novos funcionários sinaliza a confiança da New Residential no negócio de MSRs e na sua capacidade de reter e escalar as capacidades de gestão da Ditech dentro da sua infraestrutura existente.