Eu sempre considerei a valorização do renminbi como um fenômeno puramente macroeconômico, achando que não tinha muita relação com o mercado de criptomoedas. Até recentemente, ao observar a lógica de ligação entre ouro e prata, percebi que tinha pensado de forma demasiado simplista — essa onda de valorização do renminbi pode estar lentamente minando as bases do mercado de ouro, e a narrativa do Bitcoin como "ouro digital" provavelmente também precisa ser revista.

Depois de acompanhar por um tempo a curva de valorização do renminbi, percebi que há um detalhe fácil de passar despercebido: a China, como maior compradora de ouro do mundo, está reduzindo suas compras de ouro para aliviar a pressão sobre a troca de moeda estrangeira. Essa "maior compradora que silenciosamente sai de cena" contrasta de forma muito estranha com o "explosivo aumento do preço da prata". Olhando para o recente aumento de 5% em um único dia na prata, não é tanto uma questão de retorno ao valor, mas sim o mercado fazendo uma última tentativa de empurrar o preço para cima.

O mais doloroso é que ouro e Bitcoin sempre foram vendidos como "ativos de proteção" em um pacote. Antes, eu achava que essa relação era apenas um jogo de emoções do mercado, mas agora entendo que, se a bolha do ouro realmente estourar, toda a narrativa do Bitcoin como "ativo de proteção" ficará difícil de sustentar. Quando o ouro sofre uma grande correção, é muito provável que o Bitcoin também não escape ileso — esse risco sistêmico entre esses ativos é muito mais perigoso do que apenas impactos técnicos ou políticos.

Qual é a sua opinião? A valorização do renminbi vai acelerar a ruptura dessa cadeia lógica em breve?