Estamos num ponto de inflexão de uma era — embora poucos consigam perceber claramente, as mudanças estão a acelerar. A ordem financeira, a capacidade de computação e as regras da internet estão a ser reescritas simultaneamente. Desta vez, a humanidade precisa responder a três perguntas, e o Web3 é precisamente o local onde estas três linhas se cruzam pela primeira vez em 2025.

Como foi a última década? O Web3 tem vindo a contar a história da infraestrutura. Expansão, cross-chain, ZK, L2, modularidade — avanços tecnológicos incríveis, mas a implementação prática, o quadro regulatório e a entrada de capital nunca estiveram sincronizados. Este ano é diferente. Os três finalmente alinharam-se na mesma linha temporal.

Do lado regulatório há movimentos. Os EUA concluíram uma legislação-chave, incluindo oficialmente as stablecoins e o Bitcoin na estratégia nacional. Hong Kong também está a evoluir rapidamente — legislação sobre stablecoins, regulamentos para serviços de ativos virtuais, pilotos de RWA, uma série de avanços regulatórios a serem lançados em massa. E do lado tecnológico? O custo de interação com as principais blockchains caiu para alguns cêntimos, e os gargalos de desempenho já não sufocam a inovação dos produtos. Do lado do capital também mudou — já não se limitam a ouvir histórias, mas começam a focar-se em ativos do mundo real e em transações reais.

O que isto significa? O setor Web3 finalmente entrou numa fase que nunca tinha acontecido antes na última década — a fase de implementação estrutural.

Antigamente, as blockchains precisavam de provar que podiam funcionar. Agora, precisam de provar que valem a pena ser usadas.

Esta mudança desdobra-se em três linhas principais: como os ativos na cadeia podem existir como ativos, como formar um mercado e como evoluir na blockchain, e como tudo isto se conecta com o sistema financeiro global, o progresso tecnológico e o sistema de governação nacional. A primeira parte aborda a redução preventiva de taxas de juro, a legislação dos EUA, a regulamentação das stablecoins, explicando o que realmente são as stablecoins, RWA e outros conceitos...