Investimento em commodities essenciais: Como selecionar os instrumentos de negociação com maior potencial

Commodities (Matérias-primas) e ações, obrigações estão entre os três principais ativos no mercado de investimento global. Por serem altamente líquidos e estreitamente relacionadas com a macroeconomia, as suas oscilações de preço frequentemente refletem com precisão as mudanças no ciclo económico global. Para traders que desejam otimizar as suas carteiras, compreender as características e métodos de investimento em commodities é de extrema importância.

O que são commodities?

Commodities referem-se a bens que entram na circulação, mas que não estão no setor de retalho, possuindo atributos de mercadoria e sendo amplamente utilizados na produção industrial e consumo em grande escala. A maior diferença em relação aos bens de consumo diários é a sua característica de “grande” escala: oferta massiva, procura elevada, circulação extensa, armazenamento considerável, posicionando-se geralmente na parte superior da cadeia de produção.

De acordo com as suas propriedades, as commodities podem ser divididas em seis categorias principais: energia, metais industriais, metais preciosos, produtos agrícolas, commodities soft e produtos pecuários. Como as commodities globais são principalmente transportadas por via marítima, os índices de transporte marítimo também são frequentemente considerados um tipo de ativo de negociação especial.

Detalhes das principais categorias de commodities

Produtos de energia incluem petróleo bruto, gasolina, óleo combustível, gás natural e eletricidade. Entre eles, o petróleo bruto é conhecido como o “rei das commodities” devido à sua maior oferta e liquidez. As aplicações downstream do petróleo abrangem todos os aspetos do dia a dia: produtos plásticos para embalagens alimentares, PTA para têxtil, PVC para materiais de construção, gasolina para transporte, evidenciando a sua importância.

Metais industriais incluem cobre, alumínio, chumbo, zinco, minério de ferro, entre outros, sendo matérias-primas essenciais na produção industrial.

Metais preciosos abrangem ouro, prata, paládio e platina. Comparados aos metais industriais, os metais preciosos têm um valor unitário mais elevado, quase não se deterioram ou corroem, e possuem funções de reserva de valor, preservação de riqueza e proteção contra riscos, tendo desempenhado historicamente papel de moeda.

Produtos agrícolas incluem soja, milho, trigo e outros cereais cultivados globalmente em grande escala.

Commodities soft incluem açúcar, algodão, café, entre outros.

Produtos pecuários referem-se principalmente a carne de porco, carne bovina, entre outros.

Como devem os investidores escolher commodities adequadas?

Apesar do grande volume de negociação de commodities, nem todas as categorias são adequadas para investidores de retalho. Algumas commodities, devido às suas características especiais ou restrições de negociação, têm um valor de investimento limitado. Por exemplo, futuros de energia, embora tenham forte oferta e procura, devido às limitações de transporte e influência regional nos preços, podem não ser ideais para a maioria dos investidores.

Então, que tipos de commodities merecem atenção? Os seguintes seis critérios podem servir de base para avaliação:

Mercado com alta liquidez: o ativo deve possuir liquidez suficiente, ou seja, participação contínua de grandes volumes de capital. Uma participação robusta indica um mecanismo de descoberta de preços eficiente, quase sem espaço para manipulação. A maioria das commodities principais, como petróleo, cobre, ouro, soja, atende a este critério.

Preço global unificado: o ativo é negociado em várias bolsas ao redor do mundo, formando um ponto de referência de preço global. Exemplos típicos incluem petróleo e ouro, cujos preços são seguidos por traders em todo o mundo.

Fácil armazenamento e transporte: o produto deve ser fácil de conservar e não ser excessivamente afetado por fatores regionais ou sazonais. Metais e cereais atendem bem a este critério.

Qualidade padronizada: independentemente do local de produção, a qualidade e especificações do produto permanecem consistentes e são rigorosamente reconhecidas. Petróleo e ouro exemplificam a padronização de qualidade.

Demanda duradoura e estável: há uma procura longa, ampla e estável por esses produtos em todo o mundo. Exemplos incluem petróleo, gás natural, trigo, soja, que possuem estas características.

Facilidade de análise fundamental: dados económicos e informações industriais relacionados ao produto são facilmente acessíveis, permitindo aos investidores preverem a direção dos preços com base na lógica económica, sem depender apenas de análise técnica.

Com base nestes critérios, as commodities mais recomendadas para atenção dos investidores incluem: petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão.

Aproveitar as oportunidades de ressonância na economia global

Como as commodities adotam um mecanismo de precificação global, quando os principais países e regiões do mundo entram em ciclos de prosperidade sincronizados, a força motriz para as commodities é maximizada. Após a crise de 2020, com os bancos centrais a implementarem políticas de afrouxamento quantitativo, criou-se a situação de “dinheiro em excesso”, levando às expectativas de inflação e, consequentemente, a uma subida generalizada dos preços das commodities. Este é um exemplo clássico de ressonância económica global a impulsionar um mercado de alta de commodities.

Quais são as formas de investir em commodities?

O investimento em commodities divide-se principalmente em investimento físico e em derivados. O investimento físico inclui negociação à vista, investimento em minas, logística, entre outros, mas neste artigo o foco está na investimento em derivados, nomeadamente futuros e opções de commodities.

Para investidores iniciantes neste mercado, é fundamental compreender profundamente o funcionamento dos futuros. Cada contrato de futuros corresponde a um ativo de investimento específico, por exemplo, o contrato de futuros de petróleo tem como ativo o petróleo à vista.

Após determinar o ativo de investimento, o investidor deve entender o conceito de data de vencimento do contrato. O preço dos futuros é, na prática, uma previsão do mercado sobre o preço à vista do produto na data futura, pelo que o investidor precisa prever o nível do preço à vista na data de vencimento e tomar decisões de negociação com base nisso.

Fundamentos do trading de futuros

O preço dos futuros de commodities depende do preço à vista do produto em um mês futuro, sendo que os fatores principais que influenciam o preço à vista incluem o ambiente macroeconómico, oferta e procura do produto. O estudo aprofundado destes fatores é conhecido como análise fundamental e determina a direção e amplitude das variações de preço.

Além da análise fundamental, os investidores podem usar ferramentas de análise técnica para fazer julgamentos. Contudo, ambas as abordagens são essenciais: a análise fundamental deve ser confirmada pela técnica para uma entrada e saída mais precisas e para o controlo de riscos; por sua vez, a análise técnica também precisa de orientações da análise fundamental, pois sinais técnicos isolados não conseguem prever com precisão a duração da tendência ou a magnitude das oscilações. A combinação orgânica de análise fundamental e técnica é a chave para o sucesso na negociação.

Resumo

Commodities, ações e obrigações formam, juntamente, os três pilares do portefólio de investimento global. Participar em commodities é, essencialmente, uma reavaliação do valor de toda a cadeia industrial global.

Na prática, os investidores devem combinar análise fundamental e técnica, concentrando-se nos principais contratos de futuros. Os ativos recomendados incluem petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão, que apresentam liquidez suficiente, precificação global e fatores de impulso fundamentados, sendo ideais para investidores de médio a longo prazo.