As ações de telecomunicações valem a pena de atenção? Um artigo para entender o panorama da indústria e as oportunidades de investimento

Por que as ações de redes de comunicação se tornaram a nova paixão do capital? A lógica por trás do ciclo de prosperidade da indústria

No contexto da transformação e atualização da economia global, a infraestrutura de comunicação de rede tornou-se um foco de investimento dos governos de vários países. O governo dos EUA anunciou um investimento de 420 bilhões de dólares para expandir a cobertura de banda larga de alta velocidade em todo o país, enquanto os sete principais países industriais da UE planejam investir 6 trilhões de dólares para garantir que até 2030 as velocidades de internet doméstica atinjam o padrão de 1G. Esses benefícios políticos impulsionaram diretamente o entusiasmo de investimento em ações de redes de comunicação.

Até 2023, o desempenho geral das ações de redes de comunicação tem sido brilhante, com uma subida em flecha de mais de 35%, superando amplamente o desempenho do mercado. Segundo os dados mais recentes da Dell’Oro, o mercado global de equipamentos de comunicação atingiu quase 102 bilhões de dólares em 2022, mantendo uma tendência de crescimento por cinco anos consecutivos, e espera-se que ultrapasse 120 bilhões de dólares até 2025. O que esses números representam? É a atualização da indústria impulsionada pela implementação de tecnologias emergentes como 5G e Internet das Coisas, sendo que as ações de redes de comunicação são exatamente os beneficiários diretos dessa onda de atualização.

Que tipo de empresa é considerada uma ação de rede de comunicação?

Comunicação de rede (abreviado como “netcom”) envolve hardware e ecossistema tecnológico relacionados à conexão à internet. Os equipamentos comuns incluem roteadores, set-top boxes, switches, etc. Ações de rede de comunicação referem-se às empresas listadas cujo negócio envolve o setor de comunicação de rede.

A cadeia industrial é bastante completa: no topo estão fornecedores de componentes de terminais de comunicação (microprocessadores, ICs de rede, etc.); no meio, fabricantes de equipamentos de rede (fabricantes de roteadores, switches); na base, abrangendo equipamentos de comunicação sem fio, infraestrutura de comunicação com fio, operadoras de telecomunicações e outras aplicações finais.

Com a rápida penetração do 5G e da Internet das Coisas, toda a cadeia industrial está diante de oportunidades de crescimento. Isso explica por que as ações de redes de comunicação têm apresentado desempenho destacado nos últimos anos.

Principais ações de redes de comunicação nos EUA: cinco empresas que merecem atenção

Nos últimos anos, o desempenho das ações de redes de comunicação nos EUA tem sido diversificado, mas os principais líderes continuam sólidos em seus fundamentos. A seguir, as cinco empresas reconhecidas pelo mercado:

Cisco(CSCO): A transformação da gigante de equipamentos de rede para IA

Como líder global no setor de equipamentos de rede, a Cisco foca na venda de software e hardware de rede, sendo switches e roteadores seus produtos principais. O último relatório trimestral mostrou receita de 15,2 bilhões de dólares no segundo trimestre de 2023, com crescimento de 16% ao ano, além de lucros acima das expectativas.

A mudança-chave foi o crescimento rápido de pedidos relacionados a IA. Os investidores veem potencial na Cisco na infraestrutura de IA, impulsionando a alta das ações em mais de 16% desde o início do ano.

Arista Networks(ANET): A nova estrela impulsionada pela onda de IA

A Arista é fornecedora de switches de múltiplas camadas e softwares relacionados. No segundo trimestre de 2023, a receita foi de 1,46 bilhão de dólares, com lucro por ação de 1,58 dólares, ambos superando as expectativas. O mais notável é que quase 50% da receita vem da Microsoft e Meta, beneficiando-se diretamente da expansão da infraestrutura de IA dessas duas gigantes tecnológicas. As ações dispararam mais de 50% neste ano.

T-Mobile(TMUS): A surpresa entre as operadoras de telecomunicações

A terceira maior operadora de telecomunicações dos EUA, T-Mobile, oferece principalmente serviços de comunicação e vendas de celulares. No segundo trimestre, ganhou 760 mil novos clientes de telefonia, superando as expectativas do mercado e os concorrentes AT&T e Verizon. Apesar de oscilações no preço das ações em 2023, os fundamentos sólidos deixam espaço para futuras altas.

Broadcom(AVGO): Líder absoluto na corrida de chips de comunicação

A Broadcom domina vários setores-chave, como chips de Ethernet e Wi-Fi. Segundo a Linley, em 2021, a participação de mercado da Broadcom em chips Ethernet atingiu 70%. Os resultados do segundo trimestre de 2023 e as expectativas para o terceiro trimestre superaram as previsões, com uma subida de mais de 55% desde o início do ano, sendo um dos beneficiários mais diretos da onda de IA.

Qualcomm(QCOM): Destaque na área de comunicação móvel

A Qualcomm concentra-se no design e fabricação de chips para smartphones, tablets e dispositivos móveis. Apesar de uma correção devido à pressão nos resultados neste ano, sua liderança na área de 5G permanece intacta. É esperado que a Qualcomm, junto com a Meta, aproveite 2024 para aplicar IA generativa em smartphones, potencializando uma recuperação de preço.

Visão geral das principais ações de redes de comunicação nos EUA:

(Dados até agosto de 2023)

Análise das principais ações de redes de comunicação de Taiwan: cinco empresas de destaque a acompanhar

A indústria de redes de comunicação de Taiwan possui vantagens naturais — base sólida e forte capacidade de fabricação. Desde o início de 2023, o índice de redes de comunicação de Taiwan subiu mais de 35%, refletindo a força geral das ações locais do setor.

Chunghwa Telecom(2412)：「Ações de depósito a prazo」de estabilidade

A maior operadora de telecomunicações de Taiwan, cobre serviços de telefonia fixa, móvel e internet de banda larga. No segundo trimestre, lucrou 1,28 yuan por ação, acumulando 2,52 yuan no primeiro semestre, atingindo o maior valor em quase seis anos. O que atrai investidores é seu histórico de 26 anos de pagamento de dividendos contínuos, com um dividendo de 4,7 yuan em junho, atraindo muitos investidores de varejo que a veem como uma “ação de depósito a prazo”.

Delta Electronics(2308)：Campeã com múltiplos conceitos

A Delta é líder em fontes de alimentação em Taiwan, atuando em três grandes áreas: fontes de energia e componentes, automação e infraestrutura de comunicação. É uma ação de rede de comunicação, conceito de IA e conceito de veículos elétricos, com múltiplos fatores de crescimento que impulsionam seu desempenho.

No segundo trimestre de 2023, a receita ultrapassou 100 bilhões de yuan, com crescimento de 11,7% ao ano, e o lucro líquido após impostos foi de 15,056 bilhões de yuan, com alta de 10%. O CEO Zheng Ping espera que o desempenho do terceiro trimestre seja mais estável que o do segundo, com fundamentos sólidos impulsionando uma alta de mais de 20% desde o início do ano.

FarEasTone(4904)：Beneficiária direta do benefício do 5G

Uma das três principais operadoras de telecom de Taiwan, oferece serviços de telefonia, equipamentos de comunicação sem fio e vendas de componentes. No segundo trimestre de 2023, a receita foi de 21,7 bilhões de yuan, com crescimento de 4,7%, e o lucro líquido após impostos foi de 2,8 bilhões de yuan, com alta de 19,7%, beneficiada pela onda de upgrade dos usuários de 5G. Com 24 anos consecutivos de pagamento de dividendos, recebeu uma distribuição de 3,25 yuan em julho, e suas ações subiram mais de 7% desde o início do ano.

Zyxel Communications(2345)：Líder em switches com desempenho em ascensão

Fabricante líder de switches de rede, cerca de 70% de seus negócios vêm de produtos de switches, com clientes majoritariamente internacionais. No primeiro semestre de 2023, lucrou 7,67 yuan por ação, atingindo recorde histórico, com crescimento tanto em receita quanto em lucro. Com a participação de 400G nos embarques de switches aumentando, espera-se que seu desempenho de alto nível continue. As ações dispararam 93% desde o início do ano, sendo uma estrela no setor de redes de comunicação.

Qisda(6285)：Alvo direto do tema infraestrutura dos EUA

Grande fabricante de comunicações via satélite, atua em comunicação de rede, módulos automotivos e soluções de antenas. Com 66% de participação no mercado americano, é uma das beneficiárias diretas do plano de investimentos em infraestrutura de redes dos EUA.

Em 2023, a receita do segundo trimestre foi de 26,63 bilhões de yuan, com crescimento de 31,98%, atingindo recorde histórico. Com a demanda de telecomunicações na Europa e Américas, espera-se expansão futura. As ações subiram mais de 60% desde o início do ano.

Visão geral das principais ações de redes de comunicação de Taiwan:

(Dados até agosto de 2023)

Lógica de investir em ações de redes de comunicação: vantagens e riscos coexistentes

Vantagens principais de investir em ações de redes de comunicação

Sustentação de longo prazo pelos benefícios políticos

Governos ao redor do mundo veem a construção de banda larga como infraestrutura estratégica, oferecendo subsídios maciços. Isso fornece uma base de crescimento de longo prazo para as ações de redes de comunicação, reduzindo riscos sistêmicos.

Operações estáveis e retorno de caixa abundante

Grandes empresas tradicionais do setor tendem a ser menos afetadas pelos ciclos econômicos, apresentando receita relativamente resistente a ciclos, o que permite distribuir dividendos de forma estável. Empresas como Chunghwa Telecom e FarEasTone já se tornaram componentes essenciais de muitos portfólios de investidores.

Potencial de crescimento com múltiplos conceitos

Muitas ações de redes de comunicação também são consideradas ações de conceito de 5G, e algumas até de IA. Quando essas tendências tecnológicas emergentes decolam, as ações de redes de comunicação podem obter avaliações adicionais.

Riscos a serem atentos

Limite de crescimento relativamente baixo

Ao contrário de conceitos com grande espaço de imaginação, como IA, o crescimento das redes de comunicação é limitado. A infraestrutura de comunicação de rede nos principais países do mundo já está bastante saturada, e a velocidade de atualização de 5G e 6G é relativamente lenta, restringindo o espaço de crescimento de longo prazo de uma única ação.

Aumento da competição no setor

O setor de redes de comunicação possui muitos participantes, e as empresas frequentemente precisam reduzir preços para conquistar pedidos, o que pressiona as margens de lucro. A intensificação da concorrência pode erodir a vantagem competitiva dos líderes.

Estratégias inteligentes de investimento em ações de redes de comunicação

Estratégia 1: Focar em ativos com múltiplos conceitos

Priorizar ações de redes de comunicação que tenham múltiplas etiquetas de conceito, como 5G e IA. Essas empresas geralmente possuem fatores de crescimento mais ricos, e seu desempenho costuma superar ações com conceito único. A Delta Electronics é um exemplo clássico.

Estratégia 2: Diversificar risco com ETFs ou fundos

Para investidores com menor tolerância ao risco, escolher ETFs ou fundos de investimento que acompanhem o setor de redes de comunicação é uma estratégia mais segura. ETFs globais como o Future Communications ETF(00861) ou o iShares US Telecom ETF(IYZ) são boas opções.

Estratégia 3: Aproveitar oportunidades de curto prazo em ativos de alta volatilidade

Investidores com maior apetite ao risco podem usar contratos por diferença (CFD) para ampliar ganhos. Os CFDs não cobram taxas de corretagem, oferecem alavancagem superior a 10 vezes, e permitem participação com pouco capital. Por exemplo, investir em Broadcom(AVGO) via CFD com 10x de alavancagem requer apenas 85 dólares por ação. Se o preço subir 10%, o retorno de uma operação pode chegar a 100%.

Lembre-se de que a alta alavancagem traz riscos elevados, portanto, é fundamental usar ordens de stop-loss, trailing stop e outras medidas de gerenciamento de risco para limitar perdas.

Conclusão

As ações de redes de comunicação estão em uma fase de sobreposição de benefícios políticos e atualização tecnológica. Em uma perspectiva macro, os investimentos globais em infraestrutura de banda larga sustentam a demanda do setor; na visão meso, a implementação de 5G, IA e outras tecnologias impulsiona a atualização industrial; na micro, empresas como Cisco, Broadcom, Arista, e também as ações taiwanesas como Zyxel, Qisda, Delta, demonstram desempenho sólido ou destacado.

Alocar de forma moderada em ações de redes de comunicação, especialmente aquelas com múltiplos fatores de crescimento, é uma estratégia de investimento recomendada atualmente. Seja para investidores conservadores buscando retorno de caixa estável, ou para traders mais agressivos visando valorização de capital, o setor oferece oportunidades de investimento relevantes.