Recentemente, nestes últimos dias, é preciso ser especialmente cauteloso, pois o mercado pode estar prestes a reagir.

Sexta-feira é o dia das Três Bruxas — um dia raro que ocorre quatro vezes por ano. Opções e futuros expiram ao mesmo tempo, o volume de negócios dispara e a volatilidade é inevitável. O mercado assemelha-se a uma piscina agitada, qualquer brisa ou movimento pode gerar ondas, e o sentimento pode ser facilmente desencadeado.

Mas o que realmente merece atenção está na Ásia, mais precisamente no Japão. A decisão de taxa de juro de quinta-feira é o núcleo. Recentemente, o mercado já passou por uma rodada de quedas, e a maioria já digeriu o impacto das expectativas de aumento de juros no Japão. O Bitcoin foi arrastado para baixo, e o índice Nikkei também despencou na noite anterior. Agora, todos estão pensando na mesma coisa: será que as operações de arbitragem com o iene serão forçadas a fechar, como em julho e agosto de 2024, provocando uma reação em cadeia generalizada?

As taxas de juro de longo prazo no Japão permanecem próximas de zero, tornando o iene a moeda mais fácil de emprestar globalmente. A estratégia é simples — pegar dinheiro em ienes, trocar por dólares para comprar ações americanas, tecnológicas ou até mesmo ativos voláteis como o Bitcoin. Parece perfeito na teoria, mas há uma condição fatal: o iene deve continuar a se depreciar.

Por outro lado, se o iene começar a se valorizar, o custo de empréstimo sobe drasticamente. Os fundos que achavam que a alavancagem era vantajosa podem se transformar em um problema de difícil resolução. A única saída é fechar as posições imediatamente, pagar as dívidas e sair do mercado. O problema é que eles não vão vender iene, mas sim ativos de alta volatilidade e risco elevado. Essa venda em massa será como uma brecha na represa — uma reação em cadeia que não pode ser contida.

Portanto, neste período, é importante acompanhar duas forças simultaneamente. Primeiro, a volatilidade técnica causada pelo dia das Três Bruxas, que é uma consequência puramente de negociações; segundo, o impacto potencial da mudança na política do Banco do Japão sobre os ativos de risco globais. A curto prazo, com tanta incerteza, é inevitável que o mercado continue a se agitar.

E, como sempre, a recomendação é: controle bem a alavancagem e gerencie cuidadosamente a exposição ao risco. A volatilidade é grande, mas quem entra de forma precipitada geralmente acaba sendo o que leva a pior. Esteja preparado e só aja quando a oportunidade realmente surgir.