O equilíbrio de poder do Federal Reserve está a ser remodelado. A potencial nomeação de Trump para presidente do Fed — o principal conselheiro económico da Casa Branca, Hasset — recentemente fez declarações duras em público: mesmo que ele assuma, a opinião de Trump será irrelevante na votação do comité. O significado implícito é claro — o Presidente pode expressar opiniões, mas a decisão do Fed está nas suas mãos.

O que isto significa para o mercado de criptomoedas? A expectativa de uma "redução agressiva das taxas pelo Fed" pode estar a arrefecer.

**Ajustar as expectativas a curto prazo**

O mercado tinha uma previsão demasiado otimista em relação à mudança de postura do Fed. Se Hasset realmente resistir à pressão e manter a independência do Fed, o ritmo e a magnitude das cortes de taxas não serão tão agressivos quanto as declarações políticas sugerem. Isto coloca pressão sobre as altcoins que dependem de expectativas de cortes de taxas para subir. A curto prazo, estes ativos de alto risco podem enfrentar ajustes.

**Decisões orientadas por dados**

Hasset insiste repetidamente que apenas "políticas baseadas em dados" valem a pena considerar. Isto envia um sinal: as futuras decisões do Fed irão seguir de perto os fundamentos económicos. CPI, taxa de desemprego, crescimento salarial — estes indicadores concretos tornar-se-ão o foco do mercado, enquanto as promessas políticas vazias perdem peso. Esta mudança fará o mercado passar de um modo de "jogo de expectativas" para um modo de "orientação por dados".

**Revisão da estrutura de posições**

Quando o jogo de expectativas diminuir, o mercado inevitavelmente irá divergir. As moedas construídas em narrativas em vez de fundamentos terão riscos claramente aumentados. Por outro lado, ativos como o Bitcoin, com consenso amplo e escassez, devido à sua estabilidade fundamental, terão maior resistência à volatilidade. Agora é uma boa altura para rever a qualidade das suas posições — pergunte-se: em que base está esta moeda?

**As verdadeiras variáveis ainda não surgiram**

O que vemos agora são apenas declarações de atitude de Hasset. Ele consegue realmente resistir à pressão de Trump após assumir a presidência do Fed? Essa é uma grande incógnita. Desde a nomeação até à tomada de posse oficial, o mercado passará por várias fases de informação. Cada novo desenvolvimento pode reavaliar as expectativas.

Este jogo de poder do Fed ainda não terminou. O mercado de criptomoedas precisa de paciência, observação racional e não de perseguir cada onda de agitação política.