Os mercados de empréstimos da Solana entram numa nova era: por que as finanças on-chain estão a tornar-se numa realidade de biliões de dólares

A Solana há muito é uma das redes mais seguidas na indústria, mas 2025 marca a sua transformação definitiva: de “assassina do Ethereum” para um ecossistema financeiro autónomo e de alto desempenho agora preparado para os mercados de capitais institucionais.

Com uma finalização de 400ms, taxas médias de $0,001, 12 meses consecutivos de 100% de tempo ativo e um recorde de $35,9 mil milhões em volume diário de DEX, a Solana apresenta-se agora como uma das plataformas mais robustas e de maior desempenho de todo o setor.

E a próxima fase do seu crescimento explosivo é o empréstimo.

De acordo com o Relatório do Mercado de Empréstimos da Solana 2025 da Redstone, os mercados monetários da rede estão a passar por uma transformação estrutural que abre caminho para o primeiro ecossistema DeFi de um bilião de dólares.

Uma aceleração de mercado sem precedentes

O segmento de empréstimos da Solana atingiu $3,6 mil milhões em TVL em dezembro de 2025, representando um aumento de 33% em relação a 2,7 mil milhões no ano anterior.

Ao contrário do Ethereum—dominado pela Aave e outros incumbentes estabelecidos—na Solana, o empréstimo é um ecossistema hipercompetitivo e em constante evolução.

As dinâmicas que o diferenciam:

Novos protocolos tornam-se líderes em menos de seis meses

O capital é hypersensível aos retornos, movendo-se rapidamente para as oportunidades mais rentáveis e inovadoras

Construtores iteram numa velocidade típica do Web2, não do Web3

O resultado? Um dos mercados de empréstimos mais dinâmicos da história do DeFi.

A transformação financeira mais extensa da Solana

A expansão dos empréstimos reflete uma tendência mais ampla: a Solana está a construir uma infraestrutura financeira abrangente.

De Comércio de Alta Frequência a Finanças Institucionais na Blockchain

A oferta de stablecoins já excede $15 mil milhões, impulsionada por USDC/EURC e USDT. Ativos blue-chip — wSOL, wETH, cbBTC — fazem da Solana um hub ideal para estratégias de alavancagem.

2025 marcou um ponto de viragem institucional:

Securitize trouxe produtos da BlackRock, Apollo e VanEck para a Solana

Ondo acelerou a adoção de USDY e OUSG

Backed Finance expandiu o seu catálogo de ações tokenizadas (TSLAx, NVDAx, etc.)

Ecossistemas como Monad e Zcash começaram a usar a Solana como um hub de liquidez

Esta mistura de ativos nativos de criptomoeda, RWAs, perpétuos e stablecoins está a criar um Mercado de Capitais na Internet unificado, totalmente na blockchain.

Os principais atores que definem o Empréstimo na Solana

Kamino Lend — A bandeira institucional

Com $3,5 mil milhões em TVL, Kamino é o protocolo de empréstimo líder na Solana.

v2 (Maio 2025) introduziu:

1. Camada de Mercado (sem permissão)

Criação instantânea de mercados isolados

Parâmetros de risco personalizáveis

Nenhum incumprimento desde o lançamento

14 auditorias + verificação formal

2. Camada de Cofre (estratégica e curada)

Gerido por atores institucionais como SteakhouseFi, Re7 Capital, MEV Capital, Allez Labs, etc.

Kamino integra:

Hastra/PRIME

Securitize sACRED

Huma PST

Maple syrupUSDC (com 90% dos depósitos Maple encaminhados para Kamino)

É o protocolo preferido para fundos que procuram um rendimento transparente, sistemático e de grau institucional.

Jupiter Lend — O protocolo de empréstimo de crescimento mais rápido na história da Solana

Lançado em agosto de 2025, atingiu $1,65 mil milhões em TVL em poucos meses.

A sua vantagem competitiva:

Parceria com Fluid

Arquitetura com cofres isolados + rehypothecation

Principais características:

LTV até 95%

Penalizações por liquidação de 0,1%

Motor de liquidação que fecha todas as posições numa única transação

Graças à integração na super-app Jupiter (que controla 95% do roteamento DEX), o Jupiter Lend oferece uma experiência única: emprestar → trocar → negociar → gerir, tudo numa interface única.

Uma batalha acérrima pela dominância

Em dezembro de 2025, Kamino bloqueou a capacidade de refinanciar posições em direção ao Jupiter. Razão? Uma disputa sobre rehypothecation e risco de contágio.

Jupiter: “risco zero”

Fluid + Kamino: disputa técnica

Jupiter: revisão → “não 100% zero”

Apesar da turbulência, o Jupiter registou $13M entradas líquidas em 6 de dezembro(.

Na Solana, a liquidez é o verdadeiro árbitro do poder.

Outros protocolos principais

Drift — O híbrido de alto desempenho

Com a sua v3 )Dezembro 2025$40M , o Drift alcançou:

Velocidade de execução 10×

85% das ordens executadas em <400ms

Empréstimo integrado através de margem cruzada

Loopscale — O pioneiro na concessão de ordens de compra

Dados:

$124,9M em TVL

$480M empréstimos ativos

(volume ao longo da vida

Especializado em garantias “exóticas”:

Tokens RWAs entram no Re ONyc

Tokens LP

JLP/MLP

LSTs

Um modelo semelhante ao Morpho na EVM — potencialmente revolucionário para investidores institucionais.

Save & marginfi — Os primeiros pioneiros, agora postos à prova

Save )antigamente Solend$300M : (TVL

marginfi: arquitetura avançada, mas com diminuição de momentum

Na Solana, o vencedor é quem corre mais rápido, não quem chega primeiro.

Keel — O motor de liquidez de $2,5 mil milhões da Solana

Criado pelo Sky Protocol )antigamente MakerDAO$140M , Keel é um alocador de capital apoiado por reservas USDS.

Distribui liquidez para:

Mercados de empréstimo

Liquidez de stablecoin

Tokens RWAs tokenizados

Está destinado a tornar-se no centro de liquidez institucional da Solana.

Gauntlet — Guardião do risco institucional

Gerencia:

(na Solana )Drift + Kamino

$1,5 mil milhões em cross-chain

Principais contribuições:

1. Delta-neutral no Drift

Combinação de JLP + perp curtos → rendimento neutro e institucional

2. Curadoria de cofres Kamino

USDC Prime

SOL Balanced

CASH Vault

A presença do Gauntlet torna a Solana mais atraente para ETFs, fundos e alocadores regulados.

Porque a Solana é agora um ímã para investidores institucionais

1. Arquitetura monolítica

Tudo num estado global único → composição atómica.

2. Custos previsíveis e baixos

3. MEV minimizado

4. Desempenho técnico extremo

Com o objetivo de 150ms, a Solana pretende competir com os padrões de HFT.

Não é surpresa que Visa, PayPal, Stripe, Western Union já estejam a construir na Solana.

Negociação baseada em ETF: uma motor de rendimento revolucionário

A verdadeira inovação em 2025:

ETF + futuros + JitoSOL = retornos de dois dígitos, neutros de mercado.

APY do JitoSOL ≈ 7%, o dobro do Ethereum. Hedge via futuros CME → rendimento estável e institucional.

Tokenização: a próxima aposta de um bilião de dólares na Solana

A Solana agora hospeda produtos tokenizados como:

T-Bills

Dívida corporativa

Crédito privado

Ações tokenizadas

Stablecoins regulados

Uma vez na blockchain, esses ativos tornam-se:

Garantia

Motores de liquidez

Geradores de rendimento

Amplificadores de alavancagem

A tokenização é a chave para o próximo bilião.

Conclusão: O ascenso dos Mercados de Capitais na Internet

A Solana já não está a provar o seu valor. Está a afirmar-se.

Com:

$3,6 mil milhões em TVL de empréstimos

Competição acirrada

RWAs em grande escala

Arquitetura de grau institucional

Liquidez crescente

A Solana está a estabelecer-se como a primeira blockchain capaz de suportar verdadeiros mercados de capitais globais, na blockchain e de forma institucional.

O futuro já está em construção. E a Solana está a traçar as linhas financeiras para a internet de amanhã.