Fed corta as taxas em 25 pontos base à medida que o crescimento desacelera e os riscos mudam

Fonte: ETHNews Título Original: Fed Cuts Rates by 25 bps as Growth Slows and Risks Shift Link Original: https://www.ethnews.com/fed-cuts-rates-by-25-bps-as-growth-slows-and-risks-shift/ A Federal Reserve anunciou um corte de 25 pontos base na taxa de juros em 10 de dezembro de 2025, citando o crescimento do emprego a desacelerar, um mercado de trabalho mais suave e uma pressão ascendente renovada na inflação. Os responsáveis pela política monetária caracterizaram a atividade económica como expandindo-se “a um ritmo moderado”, enquanto reconheciam que a incerteza em relação às perspetivas aumentou e os riscos negativos para o emprego cresceram nos últimos meses.

Resposta do Fed às mudanças na dinâmica de risco

A decisão reduz a taxa de fundos federais para 3,50%–3,75%, marcando uma viragem para um ambiente de afrouxamento após um ano definido por condições laborais estagnadas e progresso desigual da inflação. Embora a inflação tenha aumentado desde o início do ano, o Comitê destacou que alcançar o máximo de emprego continua a ser uma prioridade central, à medida que os ganhos de emprego continuam a enfraquecer e o desemprego sobe um pouco.

A declaração destacou que o Fed ponderará futuras ajustamentos com base nos dados recebidos, na perspetiva em evolução e no equilíbrio de riscos. Os responsáveis sublinharam o compromisso de devolver a inflação a 2% ao longo do tempo, apoiando a estabilidade do mercado de trabalho.

Medidas operacionais acompanhando o corte de taxa

Juntamente com o ajuste da taxa de política, o Conselho de Governadores aprovou várias medidas operacionais para reforçar a postura do Comitê:

• A taxa de juro sobre saldos de reserva foi reduzida para 3,65%, com efeito a partir de 11 de dezembro.
• As operações de repo overnight operarão a 3,75%, enquanto as operações de reverse repo serão oferecidas a 3,50%, com um limite por contraparte de $160 bilhões.
• O Fed começará a comprar títulos do Tesouro a curto prazo e, se necessário, títulos adicionais com maturidades de até três anos para garantir que as reservas permaneçam abundantes.
• Todos os pagamentos principais de títulos do Tesouro e holdings de agências continuarão a ser reinvestidos em títulos do Tesouro.

Estas medidas apoiam coletivamente as condições de liquidez, enquanto ancoram a nova meta de taxa.

Crescente discordância destaca opiniões divididas

Esta reunião revelou uma discordância interna mais ampla do que a observada anteriormente no ano. Três membros votaram contra a decisão do Comitê:

• Stephen Miran favoreceu um corte maior de 50 pontos base.
• Austan Goolsbee e Jeffrey Schmid preferiram não alterar as taxas.

Apesar da dissidência, a maioria, incluindo o Presidente Jerome Powell e o Vice-Presidente John Williams, apoiou a redução de 25 pontos base como uma resposta equilibrada aos riscos atuais.

Olhando para o futuro

Embora os responsáveis pela política descrevam a inflação como ainda elevada, a declaração dá maior ênfase ao arrefecimento do mercado de trabalho e a uma incerteza mais ampla. Com o Fed sinalizando prontidão para ajustar a política novamente caso as condições se deteriorem, a atenção agora volta-se para os dados de emprego, expectativas de inflação e sinais de tensão financeira ou internacional.

A decisão de dezembro posiciona o banco central numa nova encruzilhada: flexibilizar a política para amortecer o ritmo de desaceleração, enquanto permanece vigilante para impedir que a inflação volte a acelerar.