As notícias estão a explodir novamente — o nome do novo presidente da Reserva Federal dos EUA já está praticamente decidido, é o Kevin Hassett. Quem o conhece sabe que ele é conhecido por ser bastante dovish. Basta ver algumas das suas declarações passadas: “O nível atual das taxas de juro está claramente demasiado alto” e “Eu optaria por um caminho mais agressivo de cortes nas taxas”. O sinal não podia ser mais claro, pois não? O afrouxamento da liquidez pode estar prestes a acontecer.

A previsão do CICC é interessante: na fase de nomeação formal no Q1 do próximo ano, o mercado provavelmente irá antecipar-se, com os rendimentos dos Treasuries e o índice do dólar a recuarem primeiro. O que é que esta mudança macroeconómica significa para os ativos de risco? O espaço vai abrir-se.

O meu raciocínio é simples — esta mudança de liderança é, na essência, uma preparação de liquidez para a próxima vaga de subida do mercado.

Porquê esta perspetiva? Alguns motivos:

A expectativa quanto ao custo do dinheiro está a mudar. Hassett é do grupo dos que priorizam o crescimento económico, com o objetivo principal de baixar o custo do crédito. Quando o dinheiro ficar realmente barato, os fundos institucionais vão naturalmente desviar-se dos produtos de rendimento fixo para ativos de maior volatilidade — Bitcoin, Ethereum e afins vão ser alguns dos principais recetores desse capital.

A tendência política pode mudar. Ele não é apenas um conselheiro sénior, já foi consultor da Coinbase e tem uma grande posição nas ações da empresa. Com este background, acham que ele vai ser tão conservador em relação ao setor cripto como os reguladores anteriores? Quadros legais como o “GENIUS Act” para stablecoins podem vir a ser implementados com mais flexibilidade.

O que devem os pequenos investidores vigiar agora?

Não fiquem só a olhar para gráficos intradiários. O jogo macro já está a ser redefinido. O meu raciocínio é:

Aproveitar cada queda de pânico para construir uma posição nas principais moedas, repartindo as compras. É fundamental ter uma posição de base em ativos mainstream como Bitcoin e Ethereum, e complementar com projetos de aplicação que possam captar capital tradicional. Quando toda a gente acordar e entrar em modo FOMO, quem entrar nessa altura só vai servir de liquidez para os outros.

Se este “roteiro de liquidez” se concretizar, acham que que tipo de moedas será o primeiro a reagir? Infraestrutura Layer2? O segmento de fusão AI+Crypto? Ou será a componente mais especulativa dos MEME tokens?