Ontem à noite, as bolsas americanas voltaram a registar uma recuperação decente, o que hoje permitiu que vários sectores conseguissem segurar-se acima da média móvel dos 20 dias — pode ser que desta vez não seja mesmo uma armadilha para compradores.

Há um fenómeno bastante interessante: após o fecho de quarta-feira nos EUA, os sectores de robótica e materiais semicondutores subiram de forma agressiva e, como resultado, na abertura de quinta-feira por cá, esses dois sectores lideraram realmente os ganhos. Olhando para quinta à noite, nos EUA, baterias, medicamentos inovadores e energia fotovoltaica começaram novamente a ganhar força e, seguindo este ritmo, hoje estes três sectores deveriam assumir o protagonismo.

Antes não percebia bem porque é que os índices nacionais por vezes mostravam um bom padrão num dia e no dia seguinte caíam, ou apresentavam um padrão fraco e surpreendentemente subiam. Agora já percebi — o capital está, na verdade, a seguir o desempenho das bolsas americanas durante a noite para decidir o que especular no dia seguinte.

Claro que há exceções. Sectores como corretoras e bancos, que são altamente controlados, têm movimentos menos sincronizados com o exterior e, a nível semanal, seguem muitas vezes o seu próprio rumo. Mas a maioria dos outros sectores, na tendência semanal, seguem praticamente passo a passo com as bolsas americanas, pelo que o controlo principal talvez nem esteja nas mãos do capital nacional.

Isto leva-nos a um ponto-chave: quando as bolsas americanas e os índices nacionais apresentam simultaneamente uma tendência semanal ascendente, a taxa de sucesso aumenta significativamente.

De momento, nos EUA, os sectores cujas médias móveis semanais já inverteram para cima são: robótica, corretoras, bancos, metais não-ferrosos e ouro. Por cá, apenas o sector de equipamentos de telecomunicações viu a sua média móvel semanal reforçar-se.

A lógica de filtragem é simples: volatilidade demasiado baixa nas corretoras, por isso não considero; bancos, terras raras e equipamentos de telecomunicações já foram recentemente alvo de especulação, por isso, a curto prazo, mantenho-me afastado. Assim, o sector mais estável neste momento é mesmo o da robótica — reúne critérios técnicos, ainda não foi alvo de especulação desenfreada e pode vir a tornar-se o próximo sector principal.

Olhando mais à frente, sectores que podem fortalecer-se na próxima semana: medicamentos inovadores, materiais semicondutores, equipamentos de telecomunicações e chips. Para estes, não há pressa, basta esperar pelo fecho semanal para confirmar que o sistema das três médias móveis virou para alta antes de avançar.