Investimento em valor, retorno ao valor e seguimento de tendências

O seguimento de tendências refere-se geralmente ao seguimento de tendências técnicas, um método de negociação de que não gosto muito e que, muito provavelmente, não é rentável, pois é facilmente refutado. Usando o exemplo mais simples de backtesting com cruzamento de duas médias móveis, normalmente resulta em perdas.

Além disso, considero que seguir tendências através das velas japonesas carece de lógica de investimento, pois o que se compra não são as velas, mas sim os ativos que elas representam. Neste ponto, identifico-me mais com o investimento em valor, que se assemelha ao chamado “seguimento de tendências”, por exemplo, se acreditas na IA, manténs a longo prazo ações de empresas com bons fundamentais na área da IA. Comprar NVIDIA há alguns anos segue exatamente esta lógica. Para ativos valiosos, a sua média móvel de longo prazo tenderá sempre a subir, mas nem todos os ativos cuja média móvel de longo prazo está a subir têm valor a longo prazo, pois é possível que, assim que se começa a notar a subida, esta termine, e nesse momento o ativo está em máximos. Se fizeres a análise e pesquisa do ponto de vista dos ativos, tens total oportunidade de comprar antes de uma tendência se formar na média de longo prazo e manter-te investido.

No que toca à análise técnica, o que realmente tem valor é o retorno ao valor: encontrar ativos com valor a longo prazo, vender quando se afastam demasiado da média móvel de longo prazo e voltar a comprar quando se aproximam novamente, podendo assim lucrar com alguns movimentos de curto/médio prazo.

Já vi muitas pessoas a fazer seguimento de tendências on-chain, que acabam por comprar no topo, vender em perdas no fundo, e depois voltar a entrar quando o preço sobe novamente, repetindo este ciclo. Quem faz seguimento de tendências está, na prática, a fornecer liquidez. O resultado é que o ativo pode até valorizar no longo prazo, mas estes seguidores de tendências acabam por perder dinheiro. Por isso, o conhecimento dos fundamentais do mundo real é indispensável; embora as transações sejam eletrónicas, os ativos negociados estão intimamente ligados ao mundo real.