Muita gente fica de olho no fim do QT da Fed e já grita bull market, mas a verdade é: o quantitative easing nunca foi um luxo dispensável.

Basta olhar para a história para perceber o padrão — após a falência do Lehman Brothers em 2008 e durante a crise de liquidez em março de 2020, o QE só apareceu tardiamente. Não é uma vacina preventiva, é um remédio de emergência. Por outras palavras, o verdadeiro afrouxamento monetário costuma vir acompanhado de algum tipo de colapso: ou uma venda massiva e rápida por pânico, ou uma recessão prolongada e lenta.

Por isso, a questão agora não é se vai subir, mas se consegues aguentar a correção que inevitavelmente virá. O mercado não sobe em linha reta, o preço tem sempre de ser pago por alguém. Os activos que atravessam ciclos são sempre aqueles cujos detentores mudaram em momentos de pessimismo extremo.

Aguenta a exposição ao risco e deixa o resto para o ciclo de liquidez.