O Fundo Monetário Internacional acabou de concluir a sua segunda avaliação do programa de financiamento alargado do Paquistão. O conselho executivo aprovou a continuação do acordo de Facilidade de Financiamento Alargado, marcando mais uma etapa na trajetória de estabilização económica da nação sul-asiática.

Esta aprovação mantém o acesso do Paquistão aos recursos do FMI em linha com o previsto. O acordo alargado representa um compromisso plurianual destinado a apoiar reformas estruturais e ajustamentos fiscais no país. Para quem acompanha a dinâmica dos mercados emergentes, estas revisões periódicas sinalizam se as nações beneficiárias estão a cumprir as metas de reforma e a manter a disciplina política.

O programa do Paquistão tem sido monitorizado de perto, dada a recorrente dificuldade do país no equilíbrio da balança de pagamentos. A conclusão bem-sucedida desta segunda avaliação sugere que o governo está a cumprir os parâmetros acordados, pelo menos por agora. Estas avaliações costumam analisar tudo, desde a cobrança de receitas e reformas de subsídios até à independência do banco central e à sustentabilidade da dívida.

O que significa isto para os mercados em geral? A continuidade do programa do FMI tende a estabilizar a volatilidade cambial e pode influenciar o sentimento dos investidores em relação à região. Quando um país mantém-se em conformidade com estes acordos, reduz-se o risco de fuga de capitais súbita ou crises cambiais que normalmente se propagam por várias classes de ativos.