Tóquio acabou de emitir novos papéis soberanos de 10 anos—no valor de ¥2,6 trilhões, com um cupão de 1,700%. Não é exatamente um rendimento estrondoso, mas isso indica onde estão os custos de empréstimo do Japão neste momento. Para aqueles que acompanham os fluxos de liquidez macro, esse tipo de emissão é importante. Quando os refúgios seguros tradicionais precificam taxas como essas, isso altera a forma como o capital se aloca entre ativos de risco globalmente. Fique de olho na força do iene e no que isso significa para os carry trades que estão sangrando para os mercados de criptomoedas.