A reunião do Federal Reserve de dezembro está a tornar-se cada vez mais o foco do mercado. As expectativas de redução de taxas continuam a evoluir, mas o sinal que merece mais atenção é outro — as mudanças no balanço patrimonial.

Nas últimas quatro semanas, o balanço do Federal Reserve aumentou quase 50 mil milhões de dólares. Este número pode parecer pequeno, mas no contexto atual de redução do balanço, é bastante interessante. No mercado, alguns começaram a discutir: será que o ponto de inflexão na liquidez já chegou mais cedo?

Ao revisitar a história, os ciclos de redução de taxas costumam estar associados a uma nova avaliação dos ativos de risco. Na última fase de política monetária expansionista, o Bitcoin subiu mais de 300% do ponto mais baixo ao mais alto. Claro que o passado não se repete exatamente, mas a lógica de que uma política monetária expansionista influencia os ativos cripto ainda se mantém.

Dados recentes na cadeia indicam que alguns dos principais projetos do ecossistema Ethereum estão a aumentar as suas carteiras. Ao mesmo tempo, o ETF de Bitcoin mantém fluxos de entrada líquidos. Os movimentos de fundos institucionais costumam antecipar-se aos dos investidores individuais.

No entanto, é importante manter uma visão calma: embora os dados de inflação estejam a desacelerar, as preocupações económicas ainda não desapareceram completamente. Cada decisão do Federal Reserve pondera múltiplos fatores. Quão provável é que as taxas sejam realmente reduzidas? Por quanto tempo continuará a expansão do balanço? Essas questões ainda precisam de mais dados para serem confirmadas.

Para os investidores, é sempre mais racional fazer uma pesquisa aprofundada e planejar com antecedência do que seguir a tendência de compra no topo. Quando o sentimento do mercado se intensifica, geralmente é o momento de assumir posições em níveis elevados.