Hoje o mercado está bastante calmo, afinal o Bitcoin não subiu nem caiu significativamente. Às vezes, a ausência de notícias também é uma boa notícia. Depois de passarmos pela grande queda de 10.11 e ontem, chegar até aqui já representa uma verdadeira tentativa de fundo com três pontos de suporte confirmados. Geralmente, quedas de grande magnitude como essa levam mais de um mês para se recuperarem (como a grande queda de fevereiro a abril). Mas também sabemos que o mercado atualmente está apenas esperando uma notícia de que o governo dos EUA reabra as suas portas. Assim que as duas partes chegarem a um acordo, acredito que o mercado reagirá rapidamente com uma alta, e agora é o momento de aproveitar as quedas para fazer compras.

Além disso, é importante ficar atento à decisão do Supremo Tribunal dos EUA sobre as tarifas impostas ao Trump. Embora o tema das tarifas já esteja bastante discutido e tenha um impacto menor no mercado, ainda assim merece atenção.

Sabemos que, durante o mandato de Trump, o poder executivo tinha uma influência significativa, especialmente no Supremo, onde ele tinha vantagem. Essa decisão poderia parecer previsível. No entanto, desta vez, até mesmo os juízes conservadores começaram a questionar se o presidente pode usar uma “situação de emergência” para expandir indefinidamente seus poderes comerciais.

Os juízes conservadores não estão contra as tarifas em si, mas tentam restabelecer o equilíbrio dentro do já desequilibrado sistema de separação de poderes. Se o presidente puder declarar livremente uma “situação de emergência”, ele poderia contornar o Congresso para impor tarifas. Isso equivaleria a transferir o poder de arrecadação de impostos, que é uma das funções mais importantes do Congresso, para o Executivo.

Se Trump puder agir dessa forma, o próximo presidente (de qualquer partido) também poderá declarar uma “emergência climática” para taxar todos os países com altas emissões. Essa cadeia de reações é insustentável sob a Constituição dos EUA.

Para Trump, as tarifas são uma questão de “vida ou morte”. Isso porque, na situação financeira atual dos EUA, a receita proveniente de tarifas tornou-se uma peça fundamental do orçamento. Especialmente com o governo em paralisação e o déficit atingindo níveis recordes, reverter as tarifas seria um risco que o Departamento do Tesouro não pode suportar.

Assim, a situação atual é: se Trump perder a ação judicial → o prêmio de risco das tarifas diminui → os rendimentos dos títulos do Tesouro caem → o dólar pode enfraquecer no curto prazo → o mercado pode entrar em pânico a curto prazo → mas, a médio e longo prazo, isso pode beneficiar ações, Bitcoin e outros mercados de risco.

No entanto, independentemente da decisão do tribunal, na prática, ela dificilmente mudará o resultado final da imposição de tarifas, pois Trump certamente usará outros meios administrativos para contornar a decisão judicial.

Após a avaliação do Supremo, é provável que seja emitida uma decisão de “condenação com efeito suspensivo”, ou seja, uma sentença que reconhece o abuso do presidente na utilização da lei de emergência (IEEPA), mas que concede um prazo para a implementação, preservando a autoridade do sistema jurídico sem interromper imediatamente as tarifas e evitar uma crise inesperada.