#隐私币生态普涨 $BTC $ETH Os alts ainda poderão esperar pela bull run? A minha avaliação pessoal é que o quarto trimestre de 2025 pode ser uma janela de oportunidade. Mas se isso vai acontecer, depende de se alguns critérios se alinham.

Vamos falar primeiro sobre questões macroeconômicas. A redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro foi, na verdade, antecipada pelo mercado. No entanto, essa ação de redução da taxa de juros continuará a ter impacto – a taxa de retorno sem risco caiu, e o capital naturalmente buscará uma saída. Historicamente, quando a liquidez é ampla, a disposição das instituições para alocar ativos de risco tende a aumentar, especialmente projetos cujas estruturas de conformidade são relativamente claras, que podem acabar recebendo uma parte do bolo.

A tecnologia é mais direta. Depois que o Ethereum fez a transição para PoS, a eficiência da rede realmente deu um salto. Combinado com soluções de sharding e Layer 2, a capacidade de suporte de todo o ecossistema de contratos inteligentes está aumentando. Basta olhar os dados para ver que o TVL dos projetos DeFi tem sido dominado pelo Ethereum a longo prazo, e o mercado de NFT também é controlado por ele. Claro, blockchains como Solana e Avalanche encontraram seu espaço nas áreas de DeFi, NFT e Web3, graças ao alto throughput e baixo custo. Os próximos passos em direção à tecnologia cross-chain e à combinação de IA com blockchain são direções que merecem mais atenção.

Finalmente, observe o movimento de capital. A dominância do Bitcoin caiu de 64% para 57%, o índice de alts já está próximo da linha chave de 75, e a capitalização total ultrapassou 1,88 trilhões de dólares, não está longe do pico histórico. O que esses sinais indicam? O dinheiro está fluindo para os alts.

Portanto, a minha opinião é que o Q4 pode ter oportunidades, mas depende se esses fatores conseguem atuar em sincronia. É necessário manter a atenção, mas a rigidez na gestão de riscos não pode ser relaxada. O mercado está sempre a mudar, encontrar o seu próprio ritmo é mais importante do que tudo.