Sinais emergem no mercado de encriptação: setembro pode ser um ponto de viragem crucial

Recentemente, a volatilidade no mercado de encriptação aumentou significativamente: a taxa de prêmio de venda de opções de Bitcoin e MSTR subiu rapidamente, ocorreu um flash crash repentino em 25 de agosto, e o Ethereum subiu antes de recuar... Por trás de todos esses movimentos, será que isso significa que mudanças maiores estão a ser preparadas? Vamos abordar três grupos de sinais-chave para ajudá-lo a esclarecer a lógica de investimento de setembro.

Sinal 1: O sentimento do mercado está claramente a arrefecer
A velocidade de fluxo de capital para o ETF de Bitcoin desacelerou, enquanto a taxa de prêmio de venda a descoberto de ações relacionadas ao Bitcoin, como a MSTR, subiu para níveis históricos, mostrando uma clara divergência nos fluxos de capital institucionais. Por um lado, parte do capital está alavancando indiretamente a aposta em Bitcoin através da MSTR (cujo modelo de "emissão de dívida para compra de moeda + aumento recursivo de participação" é semelhante a uma opção de compra sem data de vencimento); por outro lado, os lucros de curto prazo estão sendo realizados em níveis elevados. A atual taxa de prêmio da MSTR ultrapassa 112%, refletindo que as expectativas do mercado para uma rápida alta contínua do Bitcoin já estão claramente superaquecidas.

Sinal dois: 106 mil dólares tornam-se a linha de defesa crucial para os compradores e vendedores.
Apesar da queda acentuada no mercado em 25 de agosto, o Bitcoin ainda se encontra na “zona de ouro” - entre 93 mil e 120 mil dólares, acumulando cerca de 5,5 milhões de Bitcoins com um custo médio de cerca de 106 mil dólares. Esta área tornou-se uma “linha de segurança” importante para o mercado: se for quebrada, pode desencadear vendas em pânico, enquanto se conseguir se manter, significa que os touros ainda têm o controle. Historicamente, sempre que o Bitcoin recua para essa faixa, geralmente ocorre um rebote mais forte.

Sinal três: novos fundos estão silenciosamente entrando para se posicionar
Além dos ETFs, mais capital incremental está entrando no mercado de encriptação: a flexibilização das políticas de investimento de pensões 401( nos EUA deve permitir que mais de 8,7 trilhões de dólares em fundos de aposentadoria entrem gradualmente; as políticas amigáveis à encriptação do governo Trump também proporcionaram um canal de conformidade mais suave para os fundos institucionais. No segundo trimestre de 2025, vários fundos soberanos continuam a aumentar suas participações em Bitcoin; o Ethereum, por sua vez, continua a atrair desenvolvedores e fluxos de capital ecológico devido a avanços tecnológicos como sharding e atualizações de arquitetura RISC-V — isso também explica por que o ETH consegue manter uma alta volatilidade apesar da divergência em relação ao custo, com a entrada de capital efetivamente compensando a pressão de venda.

Sugestões de estratégia para setembro: como se posicionar de forma sólida em meio à volatilidade

· Bitcoin: Foco na resistência de 106 mil dólares, se cair abaixo é necessário prevenir uma correção profunda, se estabilizar pode ter a chance de atacar os 120 mil dólares;
· Ethereum: 4000-4600 dólares é a principal faixa de oscilação, preste atenção ao progresso do Layer2 e às oportunidades trazidas pelas quebras no ecossistema RISC-V;
· Aviso de risco: Esteja alerta para o risco de correção devido à queda do prêmio MSTR, bem como para a volatilidade de curto prazo que pode ser provocada por alterações na política da Reserva Federal.

Embora o mercado seja volátil, as três lógicas subjacentes – a evolução tecnológica, a entrada de instituições e a mudança de políticas – permanecem claras. Ao entrar em setembro, recomenda-se reduzir operações frequentes, manter uma posição racional e focar no valor de médio a longo prazo, para aproveitar as oportunidades em meio à volatilidade.