#美联储终止新型活动监管 25 de agosto de 2025, A Reserva Federal (FED) anunciou silenciosamente a suspensão do "Programa de Supervisão de Atividades Novas" (Novel Activities Supervision Program). Este é um mecanismo de revisão especial, criado em 2023, destinado a regular atividades relacionadas a ativos encriptados, moeda estável e Finanças Descentralizadas no setor bancário. Assim que a notícia saiu, toda a comunidade de criptomoedas ficou em alvoroço.

Que sinais foram liberados por trás disso? É uma flexibilização da regulamentação? Ou é o início de uma reestruturação de poder?
O que é exatamente este "novo plano de supervisão de atividades"?
Em 2023, devido ao colapso de várias instituições financeiras como o Silicon Valley Bank e o Silvergate Bank, que "dançam com moedas", a Reserva Federal (FED) iniciou um plano específico para supervisionar os bancos que se envolvem em serviços inovadores como custódia de encriptação, emissão de moeda estável e liquidações em cadeia. O objetivo é garantir que os bancos tradicionais não "entrem no mundo da encriptação" sem proteção.
Isto equivale a um "portão" adicional, permitindo que as instituições financeiras tradicionais queiram entrar no mundo das moedas, passando primeiro por uma "verificação especial".
Por que foi cancelado de repente agora?
A Reserva Federal (FED) deu a seguinte justificativa oficial: "Após dois anos de prática, temos um entendimento suficiente sobre essas novas atividades, podendo integrar as responsabilidades de regulamentação no sistema convencional."
Isto é como o professor disse: "Este curso experimental, já estudámos o suficiente, não vamos ter turmas separadas, vamos colocá-lo de volta na grade do curso principal." Mas sabemos que, por trás disso, deve haver outras razões:
Mudanças na indústria: Nos últimos anos, o ritmo de regulamentação acelerou, e gigantes tradicionais como a BlackRock, Fidelity e BlackRock continuam a entrar no mercado, a ideia de que "encriptação = alto risco" está gradualmente se tornando mais flexível.
Jogo político: Com a aproximação do ano eleitoral, a regulação mais branda pode ser vista como uma postura "amigável ao negócio", visando conquistar votos tanto do setor tecnológico quanto do financeiro.
Coordenação regulatória: O sistema regulatório dos EUA já é fragmentado: SEC, CFTC, OCC... Devolver parte das responsabilidades a instituições convencionais também é uma forma de reequilíbrio de poder.

Qual é o impacto disso na indústria de encriptação?
✅ é uma grande vantagem para a indústria
Os bancos não precisam mais passar por "aprovação adicional" devido a negócios relacionados a moedas, reduzindo o custo de conformidade, o que é benéfico para a custódia, pagamentos e a abertura de contas bancárias de moeda estável. A narrativa de conformidade voltou a ganhar destaque, e esta ação da Reserva Federal (FED) é a primeira vez que o governo dos EUA age em vez de apenas se pronunciar, enviando o sinal de que "a encriptação não é um monstro aterrorizante".
⚠️ mas não seja demasiado otimista
A supervisão não foi relaxada, apenas voltou à linha principal. No futuro, a supervisão ainda irá atuar através de outros canais, como a legislação sobre moedas estáveis, a verificação das propriedades dos títulos, etc., não é uma "retirada da defesa", mas sim uma "mudança de posto".

Em suma, esta "liberação" da Reserva Federal (FED) não é uma desistência da supervisão, mas sim a transição gradual da indústria de encriptação para uma trajetória institucional. Isso marca que a indústria de encriptação está passando de "objeto experimental" para "negócio padrão". Este "aterrissagem suave" pode ser o prelúdio de um novo ciclo.