A encriptação passou de um nicho para o mainstream, e o blockchain descentralizado oferece ao mundo um deserto de regulamentação. Embora o sistema de pagamento eletrônico ponto a ponto de Satoshi Nakamoto não tenha sido bem-sucedido, ele abriu a porta para um mundo paralelo. Esta internet, que existe sobre inúmeros nós, transcende as restrições da lei, do governo e até mesmo da sociedade e da religião.
A liberdade fora da regulamentação é um fator chave para o sucesso deste setor. Desde a emissão de ativos a partir dos ICOs e suas variantes, até a ascensão do DeFi e os super aplicativos de stablecoin de hoje, tudo se baseia nesse fundamento. Foi a libertação das amarras das finanças tradicionais que criou a indústria encriptação de hoje.
No entanto, com a aprovação do ETF de BTC ou a ocorrência de certos eventos políticos, a encriptação nativa parece ter entrado em uma era de declínio. A indústria começou a buscar conformidade, tentando atender às demandas das finanças tradicionais, com stablecoins, tokenização de ativos físicos e pagamentos tornando-se o mainstream do desenvolvimento. Além disso, parece que nos resta apenas a emissão pura de ativos, uma imagem, uma história, um conjunto de endereços de contrato se tornando assunto cotidiano.
A razão pela qual chegamos a este ponto é que a blockchain carece de meios eficazes para restringir comportamentos inadequados das várias entidades por trás dos endereços. Só podemos garantir a honestidade dos nós e a ausência de intermediários no DeFi, mas não podemos impedir que qualquer coisa aconteça neste "bosque sombrio". Áreas como NFT, GameFi e SocialFi dependem extremamente das entidades por trás dos projetos; embora a blockchain tenha uma excelente capacidade de captação de recursos, como garantir que esses fundos sejam usados de forma adequada e transformar uma ideia em um projeto real?
A visão não financeira não pode ser alcançada apenas com melhorias no desempenho da infraestrutura. Se é difícil realizar tarefas em servidores centralizados, como podemos esperar que sejam feitas na cadeia? Não podemos impor "prova de trabalho" aos desenvolvedores do projeto; hoje, ceder à conformidade pode ser o início de um futuro não financeiro, embora isso seja irônico e inevitável.
A encriptação está se tornando um subconjunto das finanças tradicionais, e a autoridade sobre este livro-razão começa a ser retirada pelos superiores. Inovações de baixo para cima estão se tornando cada vez mais raras, e as oportunidades estão sendo comprimidas; estamos entrando na era da hegemonia on-chain.
Dois, a evolução das moedas estáveis
O domínio na cadeia é principalmente refletido em dois aspectos: stablecoins e a repetição de modelos tradicionais da Internet.
No campo das moedas estáveis, as moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária e as moedas estáveis de rendimento (YBS) estão gradualmente a dominar o mercado. A recente aprovação da "Lei dos Gênios" estabeleceu regulamentos claros para a emissão de moedas estáveis:
Definir "moeda estável de pagamento" como um ativo digital utilizado para pagamentos ou liquidações, exigindo uma cobertura de 1:1 em dólares ou ativos de alta liquidez.
Apenas emissores autorizados podem emitir legalmente stablecoins.
O emissor deve manter ativos de reserva equivalentes à moeda estável, garantindo a estabilidade e a capacidade de pagamento.
Exigir a divulgação periódica da situação das reservas, os emissores em grande escala devem aceitar auditoria financeira anual.
Estabelecer um quadro regulatório claro, incluindo as stablecoins na supervisão bancária em vez da supervisão de valores mobiliários.
Promover o desenvolvimento da indústria de stablecoins através de um quadro legal claro, ao mesmo tempo que se mantém a posição dominante do dólar na economia digital.
Restringir grandes empresas de tecnologia a emitir stablecoins sem autorização regulatória.
A aprovação deste projeto de lei significa que os meios de troca em cadeia foram oficialmente assumidos pelos EUA, as empresas privadas americanas poderão desfrutar dos benefícios dos títulos do Tesouro dos EUA, enquanto os EUA terão um controle muito elevado sobre as transações em cadeia. Isso pode trazer alguns riscos potenciais, como o cenário em que as stablecoins em projetos DeFi são de repente congeladas.
Por outro lado, a concepção de stablecoins YBS, como o projeto Ethena, é oferecer altas taxas de rendimento durante um mercado em alta, mantendo uma elevada estabilidade. No entanto, agora todas as partes começaram a entrar no campo das stablecoins YBS, desde fundos de hedge tradicionais até formadores de mercado e bolsas de valores. Esta tendência parece ter perdido o seu significado original, transformando-se numa luta pela participação de mercado.
Neste processo, a inovação tecnológica e a descentralização parecem não ser mais importantes, com o APY e a conveniência a tornarem-se fatores dominantes. Embora, em comparação com alguns projetos especulativos, a moeda estável YBS possa ser uma escolha melhor, esse modelo semelhante a produtos financeiros de bolsas centralizadas tornou-se predominante, refletindo também as limitações do caminho de inovação da indústria.
Três, a evolução da emissão de ativos
As cadeias públicas, como a maior plataforma de emissão de ativos, passaram por várias transformações desde o ICO. No entanto, a tendência atual de desenvolvimento parece estar se aproximando do modelo tradicional da internet. Alguns modelos de lucro de projetos estão quase infinitamente próximos do Web2, com quase nenhum retorno para a comunidade.
O Launchpad tornou-se um paraíso para usuários nativos de encriptação em busca de riqueza rápida, mas este campo também apresenta problemas. A emissão de ativos começou a tornar-se complexa, chegando até a haver uma tendência de desenvolvimento completamente off-chain. Desde estruturas de IA até projetos off-chain emitindo tokens, até plataformas de emissão de ativos off-chain, a linha de base da indústria parece estar constantemente a descer.
Diante da frieza do mercado e da falta de narrativa, alguns projetos começaram a adotar estratégias mais agressivas. Por exemplo, o Virtuals combina o Launchpool e o mecanismo Alpha de plataformas de negociação específicas, permitindo que os usuários ganhem oportunidades de alocação e novas ofertas através da staking, formando um ciclo. Embora este modelo direto tenha elevado o preço das moedas a curto prazo, a sua sustentabilidade a longo prazo é questionável.
Nos ciclos passados, surgiram tesouros como o DeFi em vários modelos inovadores, trazendo muitas novas ideias para o setor. No entanto, ainda está por ver se o comportamento especulativo na fase atual pode criar um valor semelhante. O que estamos a observar é a contínua redução das barreiras de entrada, acompanhada de mais riscos potenciais. Isso pode significar que a indústria precisa estabelecer novas regras.
Quatro, a ascensão da economia da atenção
O sucesso dos projetos depende cada vez mais da captação de atenção, em vez de apenas tecnologia e narrativa. Desde o uso de pontos para atrair usuários até investimentos em grande escala em marketing KOL, os responsáveis pelos projetos estão adotando várias maneiras de comprar atenção. Essa tendência faz com que as estratégias de promoção dos projetos encriptação se aproximem cada vez mais dos modelos de marketing da internet tradicional.
Algumas plataformas estão tentando quantificar a atenção, por exemplo, através de sistemas impulsionados por IA que avaliam o "valor" da informação. No entanto, ainda resta verificar se essa abordagem pode realmente capturar o valor a longo prazo. Os tokens estão se tornando um tipo de "produto de consumo rápido", com ciclos de vida dos projetos encurtados e a lealdade dos usuários em declínio.
Embora não haja nada de errado em um projeto esforçando-se para se promover, atualmente parece haver uma tendência de "Pump" em toda a indústria. A monetização de influência tornou-se um modelo de negócios maduro, desde figuras políticas até bolsas de valores e KOLs, cada participante está buscando maximizar seus próprios interesses.
Conclusão
A popularização das stablecoins e dos pagamentos em blockchain é um fato consumado. No entanto, como nativos deste ecossistema, podemos precisar de mais: stablecoins nativas na cadeia, aplicações não financeirizadas, uma nova onda de inovações, e não apenas um mundo Web3 focado no tráfego.
Embora o tempo pareça validar algumas profecias de apoiadores precoces do bitcoin, ainda esperamos que o futuro possa superar essas limitações e inaugurar uma nova era verdadeiramente descentralizada e inovadora.
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MevHunter
· 08-12 14:11
pros estão todos se comportando, ai
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MetaReckt
· 08-12 13:50
Ah, capitulação assim?
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WhaleWatcher
· 08-12 13:46
investidor de retalho só pode chorar ao comprar moeda
encriptação indústria fim dos tempos: Conformidade, moeda estável e a ascensão da economia da atenção
O último período da encriptação nativa
I. Curvar-se à conformidade
A encriptação passou de um nicho para o mainstream, e o blockchain descentralizado oferece ao mundo um deserto de regulamentação. Embora o sistema de pagamento eletrônico ponto a ponto de Satoshi Nakamoto não tenha sido bem-sucedido, ele abriu a porta para um mundo paralelo. Esta internet, que existe sobre inúmeros nós, transcende as restrições da lei, do governo e até mesmo da sociedade e da religião.
A liberdade fora da regulamentação é um fator chave para o sucesso deste setor. Desde a emissão de ativos a partir dos ICOs e suas variantes, até a ascensão do DeFi e os super aplicativos de stablecoin de hoje, tudo se baseia nesse fundamento. Foi a libertação das amarras das finanças tradicionais que criou a indústria encriptação de hoje.
No entanto, com a aprovação do ETF de BTC ou a ocorrência de certos eventos políticos, a encriptação nativa parece ter entrado em uma era de declínio. A indústria começou a buscar conformidade, tentando atender às demandas das finanças tradicionais, com stablecoins, tokenização de ativos físicos e pagamentos tornando-se o mainstream do desenvolvimento. Além disso, parece que nos resta apenas a emissão pura de ativos, uma imagem, uma história, um conjunto de endereços de contrato se tornando assunto cotidiano.
A razão pela qual chegamos a este ponto é que a blockchain carece de meios eficazes para restringir comportamentos inadequados das várias entidades por trás dos endereços. Só podemos garantir a honestidade dos nós e a ausência de intermediários no DeFi, mas não podemos impedir que qualquer coisa aconteça neste "bosque sombrio". Áreas como NFT, GameFi e SocialFi dependem extremamente das entidades por trás dos projetos; embora a blockchain tenha uma excelente capacidade de captação de recursos, como garantir que esses fundos sejam usados de forma adequada e transformar uma ideia em um projeto real?
A visão não financeira não pode ser alcançada apenas com melhorias no desempenho da infraestrutura. Se é difícil realizar tarefas em servidores centralizados, como podemos esperar que sejam feitas na cadeia? Não podemos impor "prova de trabalho" aos desenvolvedores do projeto; hoje, ceder à conformidade pode ser o início de um futuro não financeiro, embora isso seja irônico e inevitável.
A encriptação está se tornando um subconjunto das finanças tradicionais, e a autoridade sobre este livro-razão começa a ser retirada pelos superiores. Inovações de baixo para cima estão se tornando cada vez mais raras, e as oportunidades estão sendo comprimidas; estamos entrando na era da hegemonia on-chain.
Dois, a evolução das moedas estáveis
O domínio na cadeia é principalmente refletido em dois aspectos: stablecoins e a repetição de modelos tradicionais da Internet.
No campo das moedas estáveis, as moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária e as moedas estáveis de rendimento (YBS) estão gradualmente a dominar o mercado. A recente aprovação da "Lei dos Gênios" estabeleceu regulamentos claros para a emissão de moedas estáveis:
A aprovação deste projeto de lei significa que os meios de troca em cadeia foram oficialmente assumidos pelos EUA, as empresas privadas americanas poderão desfrutar dos benefícios dos títulos do Tesouro dos EUA, enquanto os EUA terão um controle muito elevado sobre as transações em cadeia. Isso pode trazer alguns riscos potenciais, como o cenário em que as stablecoins em projetos DeFi são de repente congeladas.
Por outro lado, a concepção de stablecoins YBS, como o projeto Ethena, é oferecer altas taxas de rendimento durante um mercado em alta, mantendo uma elevada estabilidade. No entanto, agora todas as partes começaram a entrar no campo das stablecoins YBS, desde fundos de hedge tradicionais até formadores de mercado e bolsas de valores. Esta tendência parece ter perdido o seu significado original, transformando-se numa luta pela participação de mercado.
Neste processo, a inovação tecnológica e a descentralização parecem não ser mais importantes, com o APY e a conveniência a tornarem-se fatores dominantes. Embora, em comparação com alguns projetos especulativos, a moeda estável YBS possa ser uma escolha melhor, esse modelo semelhante a produtos financeiros de bolsas centralizadas tornou-se predominante, refletindo também as limitações do caminho de inovação da indústria.
Três, a evolução da emissão de ativos
As cadeias públicas, como a maior plataforma de emissão de ativos, passaram por várias transformações desde o ICO. No entanto, a tendência atual de desenvolvimento parece estar se aproximando do modelo tradicional da internet. Alguns modelos de lucro de projetos estão quase infinitamente próximos do Web2, com quase nenhum retorno para a comunidade.
O Launchpad tornou-se um paraíso para usuários nativos de encriptação em busca de riqueza rápida, mas este campo também apresenta problemas. A emissão de ativos começou a tornar-se complexa, chegando até a haver uma tendência de desenvolvimento completamente off-chain. Desde estruturas de IA até projetos off-chain emitindo tokens, até plataformas de emissão de ativos off-chain, a linha de base da indústria parece estar constantemente a descer.
Diante da frieza do mercado e da falta de narrativa, alguns projetos começaram a adotar estratégias mais agressivas. Por exemplo, o Virtuals combina o Launchpool e o mecanismo Alpha de plataformas de negociação específicas, permitindo que os usuários ganhem oportunidades de alocação e novas ofertas através da staking, formando um ciclo. Embora este modelo direto tenha elevado o preço das moedas a curto prazo, a sua sustentabilidade a longo prazo é questionável.
Nos ciclos passados, surgiram tesouros como o DeFi em vários modelos inovadores, trazendo muitas novas ideias para o setor. No entanto, ainda está por ver se o comportamento especulativo na fase atual pode criar um valor semelhante. O que estamos a observar é a contínua redução das barreiras de entrada, acompanhada de mais riscos potenciais. Isso pode significar que a indústria precisa estabelecer novas regras.
Quatro, a ascensão da economia da atenção
O sucesso dos projetos depende cada vez mais da captação de atenção, em vez de apenas tecnologia e narrativa. Desde o uso de pontos para atrair usuários até investimentos em grande escala em marketing KOL, os responsáveis pelos projetos estão adotando várias maneiras de comprar atenção. Essa tendência faz com que as estratégias de promoção dos projetos encriptação se aproximem cada vez mais dos modelos de marketing da internet tradicional.
Algumas plataformas estão tentando quantificar a atenção, por exemplo, através de sistemas impulsionados por IA que avaliam o "valor" da informação. No entanto, ainda resta verificar se essa abordagem pode realmente capturar o valor a longo prazo. Os tokens estão se tornando um tipo de "produto de consumo rápido", com ciclos de vida dos projetos encurtados e a lealdade dos usuários em declínio.
Embora não haja nada de errado em um projeto esforçando-se para se promover, atualmente parece haver uma tendência de "Pump" em toda a indústria. A monetização de influência tornou-se um modelo de negócios maduro, desde figuras políticas até bolsas de valores e KOLs, cada participante está buscando maximizar seus próprios interesses.
Conclusão
A popularização das stablecoins e dos pagamentos em blockchain é um fato consumado. No entanto, como nativos deste ecossistema, podemos precisar de mais: stablecoins nativas na cadeia, aplicações não financeirizadas, uma nova onda de inovações, e não apenas um mundo Web3 focado no tráfego.
Embora o tempo pareça validar algumas profecias de apoiadores precoces do bitcoin, ainda esperamos que o futuro possa superar essas limitações e inaugurar uma nova era verdadeiramente descentralizada e inovadora.