Euler resolveu alguns dos problemas mais urgentes no empréstimo DeFi, como MEV, altas taxas de Gas e os riscos dos mecanismos de liquidação tradicionais.
Escrito por: Tommy.eth
Tradução: Alex Liu, Foresight News
Euler Finance tem avançado de forma impressionante desde outubro de 2024, sendo considerada uma das reviravoltas mais surpreendentes da história das Finanças Descentralizadas. Apesar de ter enfrentado um grande revés - um ataque hacker em 2023 que levou à interrupção temporária do protocolo - a equipe da Euler continua a trabalhar incansavelmente para reconstruir e recuperar a confiança dos usuários.
Os dados dizem tudo:
O valor total dos depósitos atingiu 1 bilhão de dólares (crescimento de 1000% em 4 meses)
4.3 bilhões de dólares em empréstimos
No Sonic, o TVL ultrapassa 100 milhões de dólares
Implementar em 8 cadeias
Euler Finance total deposit amount, source: Finanças Descentralizadas
O aumento significativo dos depósitos prova a crescente atratividade da Euler no campo das Finanças Descentralizadas.
Mas por que os usuários deveriam considerar usar o Euler para empréstimos agora? Para entender por que o Euler se destaca, vamos primeiro explorar alguns dos problemas que existem em outros produtos de empréstimo no mercado e como o Euler os resolve.
liquidação e problemas de MEV
Um dos principais problemas dos protocolos de empréstimo em Finanças Descentralizadas é o método de liquidação. No mercado de empréstimos tradicional, uma entidade central (como um banco) pode liquidar dívidas ruins. No entanto, no mundo descentralizado, esse processo depende de terceiros — os liquidadores, que atuam como arbitradores. Esses usuários criam robôs que liquidam automaticamente posições quando há colateral insuficiente. Em troca, eles recebem descontos nos ativos em garantia, e a concorrência para liquidar essas posições é bastante intensa.
Esta competição leva ao aumento das taxas de Gas, especialmente em redes como o Ethereum, onde o primeiro liquidante a agir recebe recompensas. Como resultado, a guerra de Gas pode escalar, dificultando a interação dos usuários comuns com a blockchain quando os preços de Gas disparam. Este fenômeno é conhecido como MEV, e é um problema significativo que o ecossistema de Finanças Descentralizadas enfrenta.
Como outros protocolos lidam com a liquidação
Plataformas de Finanças Descentralizadas líderes, como Aave, Compound e Curve, possuem sistemas de liquidação. Quando a posição de um mutuário cai abaixo do limite de colateral, os liquidantes competem para adquirir o colateral a preços com desconto. No entanto, esse processo frequentemente resulta em uma queda rápida nos preços do colateral, exacerbando ainda mais os problemas de liquidação e aumentando os custos de Gas.
Esses protocolos promovem a liquidação ao incentivar os arbitradores, mas a intensa concorrência na liquidação muitas vezes resulta em resultados injustos e altos custos de transação para os usuários comuns.
Método de liquidação inovador de Euler
A Euler Finance adotou um método de liquidação completamente diferente, com o objetivo de abordar esses problemas de forma direta.
Leilão Holandês de Liquidação
Ao contrário da Compound ou Aave, que adotam uma taxa de desconto fixa durante o processo de liquidação, o Euler utiliza um mecanismo de leilão holandês. Isso significa que, à medida que o nível de colateral do mutuário se torna insuficiente, o desconto na liquidação aumenta gradualmente ao longo do tempo. O liquidante pode escolher o melhor momento para intervir com base em suas expectativas de risco e retorno.
O desconto de liquidação aumenta com o tempo
Este mecanismo reduz a concorrência e a pressão que leva ao MEV, ajudando assim a estabilizar o preço do Gas. Ao transformar a liquidação em leilão, a Euler cria um ambiente mais controlado e benéfico para todas as partes.
Liquidação Suave
Um dos grandes destaques da Euler é o mecanismo de liquidação suave, que visa proteger os mutuários da preocupação com a liquidação total. Com o mecanismo de liquidação suave, quando o valor das garantias do mutuário cai ou a dívida aumenta, apenas uma parte das garantias será liquidada. No entanto, se o preço das garantias subir, o mutuário poderá recuperar a parte liquidada.
Isso dá aos mutuários mais tempo para se recuperar das flutuações do mercado, sem perder imediatamente toda a posição. A liquidação suave permite que os usuários mantenham o controle sobre seus ativos, aumentando assim sua capacidade de resistir a quedas temporárias de preços e minimizando as perdas.
O mecanismo de liquidação inovador da Euler teve um impacto direto e positivo nos seus indicadores:
Atividades de empréstimo ativas
Em comparação com outros protocolos como Aave (0,38) e Compound (0,3), a Euler possui a maior relação entre empréstimos e TVL (Valor Total Bloqueado) (0,45). Isso indica que os mutuários são atraídos pela Euler devido às suas funcionalidades únicas, como condições de liquidação mais favoráveis e a capacidade de utilizar fundos com menor risco.
Taxas e retornos atraentes
Custos semanais gerados por Euler, fonte: token terminal
A filosofia centrada no utilizador da Euler trouxe custos extremamente competitivos para os mutuários (até 557.000 dólares por semana), bem como retornos substanciais para os depositantes. Como o protocolo minimiza os impactos negativos da liquidação sobre os utilizadores, ajuda a garantir que tanto os mutuários quanto os credores possam beneficiar de processos mais suaves e eficientes.
Relação Empréstimo/Valor (LTV)
O valor médio de empréstimo do Euler atinge 90%, muito acima da maioria das outras plataformas de Finanças Descentralizadas. Isso se deve ao seu mecanismo de liquidação suave, que oferece aos mutuários maior segurança e flexibilidade na gestão das suas posições. Os mutuários podem usar uma alavancagem maior, garantindo ao mesmo tempo que a probabilidade de perder todo o colateral em eventos de liquidação seja menor.
Conclusão
As funcionalidades inovadoras da Euler (como a liquidação em leilão holandês e a liquidação suave) resolvem alguns dos problemas mais prementes no empréstimo DeFi, como MEV, altas taxas de Gas e os riscos dos mecanismos de liquidação tradicionais. A forte recuperação e crescimento do protocolo, bem como os seus indicadores extremamente atraentes, indicam que a Euler não é apenas confiável, mas também é uma das opções mais amigáveis e seguras para o usuário no atual campo DeFi. Quer seja um mutuário à procura de condições favoráveis, ou um credor à procura de retornos estáveis, a Euler pode oferecer soluções convincentes que a destacam neste setor.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Por que o Euler é o melhor produto de empréstimo em Finanças Descentralizadas atualmente
Escrito por: Tommy.eth
Tradução: Alex Liu, Foresight News
Euler Finance tem avançado de forma impressionante desde outubro de 2024, sendo considerada uma das reviravoltas mais surpreendentes da história das Finanças Descentralizadas. Apesar de ter enfrentado um grande revés - um ataque hacker em 2023 que levou à interrupção temporária do protocolo - a equipe da Euler continua a trabalhar incansavelmente para reconstruir e recuperar a confiança dos usuários.
Os dados dizem tudo:
Euler Finance total deposit amount, source: Finanças Descentralizadas
O aumento significativo dos depósitos prova a crescente atratividade da Euler no campo das Finanças Descentralizadas.
Mas por que os usuários deveriam considerar usar o Euler para empréstimos agora? Para entender por que o Euler se destaca, vamos primeiro explorar alguns dos problemas que existem em outros produtos de empréstimo no mercado e como o Euler os resolve.
liquidação e problemas de MEV
Um dos principais problemas dos protocolos de empréstimo em Finanças Descentralizadas é o método de liquidação. No mercado de empréstimos tradicional, uma entidade central (como um banco) pode liquidar dívidas ruins. No entanto, no mundo descentralizado, esse processo depende de terceiros — os liquidadores, que atuam como arbitradores. Esses usuários criam robôs que liquidam automaticamente posições quando há colateral insuficiente. Em troca, eles recebem descontos nos ativos em garantia, e a concorrência para liquidar essas posições é bastante intensa.
Esta competição leva ao aumento das taxas de Gas, especialmente em redes como o Ethereum, onde o primeiro liquidante a agir recebe recompensas. Como resultado, a guerra de Gas pode escalar, dificultando a interação dos usuários comuns com a blockchain quando os preços de Gas disparam. Este fenômeno é conhecido como MEV, e é um problema significativo que o ecossistema de Finanças Descentralizadas enfrenta.
Como outros protocolos lidam com a liquidação
Plataformas de Finanças Descentralizadas líderes, como Aave, Compound e Curve, possuem sistemas de liquidação. Quando a posição de um mutuário cai abaixo do limite de colateral, os liquidantes competem para adquirir o colateral a preços com desconto. No entanto, esse processo frequentemente resulta em uma queda rápida nos preços do colateral, exacerbando ainda mais os problemas de liquidação e aumentando os custos de Gas.
Esses protocolos promovem a liquidação ao incentivar os arbitradores, mas a intensa concorrência na liquidação muitas vezes resulta em resultados injustos e altos custos de transação para os usuários comuns.
Método de liquidação inovador de Euler
A Euler Finance adotou um método de liquidação completamente diferente, com o objetivo de abordar esses problemas de forma direta.
Leilão Holandês de Liquidação
Ao contrário da Compound ou Aave, que adotam uma taxa de desconto fixa durante o processo de liquidação, o Euler utiliza um mecanismo de leilão holandês. Isso significa que, à medida que o nível de colateral do mutuário se torna insuficiente, o desconto na liquidação aumenta gradualmente ao longo do tempo. O liquidante pode escolher o melhor momento para intervir com base em suas expectativas de risco e retorno.
O desconto de liquidação aumenta com o tempo
Este mecanismo reduz a concorrência e a pressão que leva ao MEV, ajudando assim a estabilizar o preço do Gas. Ao transformar a liquidação em leilão, a Euler cria um ambiente mais controlado e benéfico para todas as partes.
Liquidação Suave
Um dos grandes destaques da Euler é o mecanismo de liquidação suave, que visa proteger os mutuários da preocupação com a liquidação total. Com o mecanismo de liquidação suave, quando o valor das garantias do mutuário cai ou a dívida aumenta, apenas uma parte das garantias será liquidada. No entanto, se o preço das garantias subir, o mutuário poderá recuperar a parte liquidada.
Isso dá aos mutuários mais tempo para se recuperar das flutuações do mercado, sem perder imediatamente toda a posição. A liquidação suave permite que os usuários mantenham o controle sobre seus ativos, aumentando assim sua capacidade de resistir a quedas temporárias de preços e minimizando as perdas.
O mecanismo de liquidação inovador da Euler teve um impacto direto e positivo nos seus indicadores:
Atividades de empréstimo ativas
Em comparação com outros protocolos como Aave (0,38) e Compound (0,3), a Euler possui a maior relação entre empréstimos e TVL (Valor Total Bloqueado) (0,45). Isso indica que os mutuários são atraídos pela Euler devido às suas funcionalidades únicas, como condições de liquidação mais favoráveis e a capacidade de utilizar fundos com menor risco.
Taxas e retornos atraentes
Custos semanais gerados por Euler, fonte: token terminal
A filosofia centrada no utilizador da Euler trouxe custos extremamente competitivos para os mutuários (até 557.000 dólares por semana), bem como retornos substanciais para os depositantes. Como o protocolo minimiza os impactos negativos da liquidação sobre os utilizadores, ajuda a garantir que tanto os mutuários quanto os credores possam beneficiar de processos mais suaves e eficientes.
Relação Empréstimo/Valor (LTV)
O valor médio de empréstimo do Euler atinge 90%, muito acima da maioria das outras plataformas de Finanças Descentralizadas. Isso se deve ao seu mecanismo de liquidação suave, que oferece aos mutuários maior segurança e flexibilidade na gestão das suas posições. Os mutuários podem usar uma alavancagem maior, garantindo ao mesmo tempo que a probabilidade de perder todo o colateral em eventos de liquidação seja menor.
Conclusão
As funcionalidades inovadoras da Euler (como a liquidação em leilão holandês e a liquidação suave) resolvem alguns dos problemas mais prementes no empréstimo DeFi, como MEV, altas taxas de Gas e os riscos dos mecanismos de liquidação tradicionais. A forte recuperação e crescimento do protocolo, bem como os seus indicadores extremamente atraentes, indicam que a Euler não é apenas confiável, mas também é uma das opções mais amigáveis e seguras para o usuário no atual campo DeFi. Quer seja um mutuário à procura de condições favoráveis, ou um credor à procura de retornos estáveis, a Euler pode oferecer soluções convincentes que a destacam neste setor.