Números recordes em futuros perpétuos DeFi: A Hyperliquid encerra agosto de 2023 com 106 milhões de dólares em receita e uma participação próxima a 70%, segundo dados da DeFiLlama e CryptoNews (atualizado em 09/02/2025).
As descobertas também são consistentes com as observações de relatórios do setor sobre a dinâmica do DeFi pela Chainalysis. Nesse contexto, a tendência é clara: volumes acelerados, fricções operacionais reduzidas e uma arquitetura L1 sem gás apoiando a adoção.
De acordo com os dados coletados pela nossa equipe de análise on-chain, entre julho e agosto de 2023, houve um aumento acentuado no número de ordens agressivas e um aumento na profundidade do livro nos principais pares.
Os analistas de mercado com quem colaboramos também relatam uma redução na slippage média durante janelas de alta volatilidade em comparação com meses anteriores, um fator que contribuiu para convencer operadores profissionais a deslocar as suas ações de negociação para soluções não custodiais.
Os Números, em Resumo
Os principais métricas reportadas nos painéis públicos delineiam um quadro de rápida consolidação:
| Receita Hyperliquid | $106,000,000 | Agosto 2023 | DeFiLlama (consulta 09/02/2025) |
| Hyperliquid DeFi Perps Share | ~70% | Agosto 2023 | DeFiLlama (consulta 09/02/2025) |
| Volume Mensal de Perpetuais DeFi | > $383 bilhões | Agosto 2023 | DeFiLlama (consulta 09/02/2025) |
| Receita Anualizada (taxa de execução) | > $1,25 bilhões | Estimativa com base em agosto de 2023 | Análise com base nos dados da DeFiLlama |
| Hyperliquid TVL | Crescendo m/m | Verão 2023 | DeFiLlama (consulta 09/02/2025) |
Por que a Hyperliquid está à frente nos Futuros Perpétuos de DeFi
A vantagem competitiva foi formada pela aliança de três elementos: experiência do utilizador, transparência em cadeia e desempenho. Deve-se notar que esta combinação facilitou uma mudança de volumes de trocas centralizadas para um ambiente não custodial com baixa latência, preservando a rastreabilidade em cadeia.
Definições Rápidas
L1: camada-1, a blockchain principal onde ocorre a liquidação de transações.
Perps: futuros perpétuos, contratos derivados sem expiração com um mecanismo de financiamento.
TVL: Total Value Locked, valor dos ativos bloqueados em protocolos.
Tecnologia: L1 sem gás e livro de ordens on-chain
A blockchain proprietária da Hyperliquid, chamada HyperEVM, adota um modelo sem gás para o usuário, o que reduz a fricção típica das DEX e aproxima a operação daquelas das bolsas tradicionais.
Ordens sem gás: envio e execução sem taxas cobradas ao utilizador final.
Livro de ordens em cadeia: auditoria nativa e transparência na correspondência.
Desempenho comparável a soluções centralizadas, com segurança distribuída.
O resultado é uma diminuição nos custos de transação, maior liquidez e um ciclo de feedback positivo entre os criadores de mercado e os usuários ativos.
Um aspecto interessante é que o design da infraestrutura favorece a continuidade operacional mesmo durante fases de alta volatilidade, conforme relatado na documentação oficial e discutido na nossa análise técnica aprofundada.
De Nicho a Dominância: A Linha do Tempo e os Efeitos
No último ano, a progressão foi marcada por fases reconhecíveis. Inicialmente, a chegada de formadores de mercado com estratégias de alta frequência deu impulso à plataforma.
Subsequentemente, a integração com soluções de custódia institucional e a expansão dos mercados listados consolidaram o posicionamento. Finalmente, o aumento nos volumes durante picos de volatilidade testou a infraestrutura sem impactos significativos nos tempos de execução.
Este caminho fortaleceu a confiança dos traders profissionais, resultando em maior profundidade do livro de ordens e em deslizamento contido. Neste contexto, os efeitos de rede tendem a ser auto-reforçados, como destacado neste relatório.
Operações e Automação: o Modelo "Lean"
A organização foca na automação de contratos inteligentes para funções como reconciliação, liquidação e controles, reduzindo a dependência de processos operacionais tradicionais.
Hyperliquid: pequena equipe, processos automatizados e volumes em escala institucional.
Empresas tradicionais: grandes estruturas e altos custos fixos que exigem recursos significativos para gerenciar fluxos semelhantes.
O efeito combinado é uma relação custo/receita mais favorável e um crescimento sustentável sem um aumento proporcional no pessoal, como explorado na nossa comparação entre fintech e DeFi.
Riscos e Concentração: Aspectos a Ter em Atenção
Regulação: a atenção das autoridades aumenta com a escala do protocolo, e possíveis intervenções poderiam influenciar a listagem, o acesso institucional e o uso de stablecoins.
Risco tecnológico: a dependência de uma única L1 e a estabilidade dos mecanismos de financiamento e liquidação continuam a ser fatores críticos.
Concentração: uma participação próxima de 70% pode fortalecer os efeitos de rede, mas também envolve riscos sistémicos em caso de potenciais interrupções.
Parceria e Perspectivas
As integrações com soluções de custódia e o suporte para stablecoins nativas facilitaram o acesso para operadores profissionais.
Olhando para o futuro, a expansão em direção a ativos tokenizados e uma maior integração com o setor fintech poderão alargar o alcance para além dos futuros perpétuos, como antecipado nos mais recentes desenvolvimentos da indústria discutidos neste artigo.
Implicações de Mercado
A trajetória da Hyperliquid destaca uma tendência ascendente: a mudança da liquidez em direção às infraestruturas DeFi que oferecem custos reduzidos, transparência on-chain verificável e uma experiência do usuário mais suave.
Se o modelo sem gas e o livro de ordens on-chain continuarem a suportar picos de demanda, a fronteira entre CEX e DEX tenderá a tornar-se mais difusa.
Conclusão
Com 106 milhões em receita em agosto de 2023 e uma participação de cerca de 70% nos futuros perpétuos DeFi, a Hyperliquid consolida-se como líder graças a processos automatizados, transparência e alta eficiência.
Os dados indicam um setor maduro, com volumes mensais superiores a 383 bilhões e uma taxa anualizada superior a $1,25 bilhões. No entanto, a questão dos riscos regulatórios e da concentração permanece, fatores que podem impactar o equilíbrio do mercado nos próximos meses.
Nota Editorial: Para melhorar a precisão da análise, seria desejável obter uma declaração oficial da Hyperliquid sobre o modelo de receita e mais detalhes metodológicos da DeFiLlama. Até agora (consulta 09/02/2025), não existem citações publicamente verificáveis disponíveis sobre o assunto.
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Hyperliquid domina nos DeFi perps: 106 milhões em agosto e 70% de quota de mercado, a ultrapassagem t...
Números recordes em futuros perpétuos DeFi: A Hyperliquid encerra agosto de 2023 com 106 milhões de dólares em receita e uma participação próxima a 70%, segundo dados da DeFiLlama e CryptoNews (atualizado em 09/02/2025).
As descobertas também são consistentes com as observações de relatórios do setor sobre a dinâmica do DeFi pela Chainalysis. Nesse contexto, a tendência é clara: volumes acelerados, fricções operacionais reduzidas e uma arquitetura L1 sem gás apoiando a adoção.
De acordo com os dados coletados pela nossa equipe de análise on-chain, entre julho e agosto de 2023, houve um aumento acentuado no número de ordens agressivas e um aumento na profundidade do livro nos principais pares.
Os analistas de mercado com quem colaboramos também relatam uma redução na slippage média durante janelas de alta volatilidade em comparação com meses anteriores, um fator que contribuiu para convencer operadores profissionais a deslocar as suas ações de negociação para soluções não custodiais.
Os Números, em Resumo
Os principais métricas reportadas nos painéis públicos delineiam um quadro de rápida consolidação:
| Receita Hyperliquid | $106,000,000 | Agosto 2023 | DeFiLlama (consulta 09/02/2025) | | Hyperliquid DeFi Perps Share | ~70% | Agosto 2023 | DeFiLlama (consulta 09/02/2025) | | Volume Mensal de Perpetuais DeFi | > $383 bilhões | Agosto 2023 | DeFiLlama (consulta 09/02/2025) | | Receita Anualizada (taxa de execução) | > $1,25 bilhões | Estimativa com base em agosto de 2023 | Análise com base nos dados da DeFiLlama | | Hyperliquid TVL | Crescendo m/m | Verão 2023 | DeFiLlama (consulta 09/02/2025) |
Por que a Hyperliquid está à frente nos Futuros Perpétuos de DeFi
A vantagem competitiva foi formada pela aliança de três elementos: experiência do utilizador, transparência em cadeia e desempenho. Deve-se notar que esta combinação facilitou uma mudança de volumes de trocas centralizadas para um ambiente não custodial com baixa latência, preservando a rastreabilidade em cadeia.
Definições Rápidas
L1: camada-1, a blockchain principal onde ocorre a liquidação de transações.
Perps: futuros perpétuos, contratos derivados sem expiração com um mecanismo de financiamento.
TVL: Total Value Locked, valor dos ativos bloqueados em protocolos.
Tecnologia: L1 sem gás e livro de ordens on-chain
A blockchain proprietária da Hyperliquid, chamada HyperEVM, adota um modelo sem gás para o usuário, o que reduz a fricção típica das DEX e aproxima a operação daquelas das bolsas tradicionais.
Ordens sem gás: envio e execução sem taxas cobradas ao utilizador final.
Livro de ordens em cadeia: auditoria nativa e transparência na correspondência.
Desempenho comparável a soluções centralizadas, com segurança distribuída.
O resultado é uma diminuição nos custos de transação, maior liquidez e um ciclo de feedback positivo entre os criadores de mercado e os usuários ativos.
Um aspecto interessante é que o design da infraestrutura favorece a continuidade operacional mesmo durante fases de alta volatilidade, conforme relatado na documentação oficial e discutido na nossa análise técnica aprofundada.
De Nicho a Dominância: A Linha do Tempo e os Efeitos
No último ano, a progressão foi marcada por fases reconhecíveis. Inicialmente, a chegada de formadores de mercado com estratégias de alta frequência deu impulso à plataforma.
Subsequentemente, a integração com soluções de custódia institucional e a expansão dos mercados listados consolidaram o posicionamento. Finalmente, o aumento nos volumes durante picos de volatilidade testou a infraestrutura sem impactos significativos nos tempos de execução.
Este caminho fortaleceu a confiança dos traders profissionais, resultando em maior profundidade do livro de ordens e em deslizamento contido. Neste contexto, os efeitos de rede tendem a ser auto-reforçados, como destacado neste relatório.
Operações e Automação: o Modelo "Lean"
A organização foca na automação de contratos inteligentes para funções como reconciliação, liquidação e controles, reduzindo a dependência de processos operacionais tradicionais.
Hyperliquid: pequena equipe, processos automatizados e volumes em escala institucional.
Empresas tradicionais: grandes estruturas e altos custos fixos que exigem recursos significativos para gerenciar fluxos semelhantes.
O efeito combinado é uma relação custo/receita mais favorável e um crescimento sustentável sem um aumento proporcional no pessoal, como explorado na nossa comparação entre fintech e DeFi.
Riscos e Concentração: Aspectos a Ter em Atenção
Regulação: a atenção das autoridades aumenta com a escala do protocolo, e possíveis intervenções poderiam influenciar a listagem, o acesso institucional e o uso de stablecoins.
Risco tecnológico: a dependência de uma única L1 e a estabilidade dos mecanismos de financiamento e liquidação continuam a ser fatores críticos.
Concentração: uma participação próxima de 70% pode fortalecer os efeitos de rede, mas também envolve riscos sistémicos em caso de potenciais interrupções.
Parceria e Perspectivas
As integrações com soluções de custódia e o suporte para stablecoins nativas facilitaram o acesso para operadores profissionais.
Olhando para o futuro, a expansão em direção a ativos tokenizados e uma maior integração com o setor fintech poderão alargar o alcance para além dos futuros perpétuos, como antecipado nos mais recentes desenvolvimentos da indústria discutidos neste artigo.
Implicações de Mercado
A trajetória da Hyperliquid destaca uma tendência ascendente: a mudança da liquidez em direção às infraestruturas DeFi que oferecem custos reduzidos, transparência on-chain verificável e uma experiência do usuário mais suave.
Se o modelo sem gas e o livro de ordens on-chain continuarem a suportar picos de demanda, a fronteira entre CEX e DEX tenderá a tornar-se mais difusa.
Conclusão
Com 106 milhões em receita em agosto de 2023 e uma participação de cerca de 70% nos futuros perpétuos DeFi, a Hyperliquid consolida-se como líder graças a processos automatizados, transparência e alta eficiência.
Os dados indicam um setor maduro, com volumes mensais superiores a 383 bilhões e uma taxa anualizada superior a $1,25 bilhões. No entanto, a questão dos riscos regulatórios e da concentração permanece, fatores que podem impactar o equilíbrio do mercado nos próximos meses.
Nota Editorial: Para melhorar a precisão da análise, seria desejável obter uma declaração oficial da Hyperliquid sobre o modelo de receita e mais detalhes metodológicos da DeFiLlama. Até agora (consulta 09/02/2025), não existem citações publicamente verificáveis disponíveis sobre o assunto.