Ethereum (ETH) recentemente estabeleceu um novo recorde acima de 4.900 USD antes de entrar em um período de correção. No momento, o ETH está sendo negociado em torno de 4.594 USD, o que representa uma diminuição de cerca de 6,9% em relação ao pico, mas ainda registra um aumento de 8,8% na última semana.
Esta movimentação ocorre após um período de forte crescimento que durou várias semanas, trazendo o ETH de volta a uma faixa de preço nunca vista desde o ciclo de alta de 2021. Embora as perspectivas de longo prazo para o Ethereum ainda se inclinem para uma tendência de alta, os analistas estão focando em padrões de curto prazo para explicar a atual volatilidade.
"A Armadilha Dois" e os riscos da alavancagem excessiva
Uma das perspectivas notáveis vem da XWIN Research Japan, uma unidade de pesquisa que contribui para a plataforma QuickTake da CryptoQuant. Eles destacam que a ação do preço do ETH a curto prazo é fortemente influenciada pelos ciclos de liquidação de alavancagem, especialmente no início da semana.
Especificamente, o mercado de futuros de Ethereum frequentemente testemunha posições Long que usam alta alavancagem sendo liquidadas quando o preço inverte inesperadamente. Essas liquidações costumam amplificar a volatilidade de queda.
Liquidação de Long semanal do Ethereum | Fonte: CryptoQuantNo mês de abril e junho de 2025, o ETH viu o volume de liquidações de posições Long ultrapassar 300.000 ETH em apenas um dia quando ocorreram correções fortes. A XWIN Research aponta um padrão cíclico:
Segunda-feira: O volume de liquidação mais alto.
Domingo & Sexta-feira: Colocado em segundo lugar em termos de pressão de liquidação.
Sábado: Normalmente o mais baixo devido à liquidez do mercado diminuir.
Este modelo, conhecido como "Armadilha Segunda", mostra que os traders que mantêm posições alavancadas desde o final de semana estão vulneráveis quando o grande fluxo de capital de instituições e indivíduos retorna ao mercado no início da semana.
Um analista enfatizou:
"Trazer uma mentalidade otimista do fim de semana para uma sessão de negociação mais animada na segunda-feira é extremamente arriscado. O uso de alavancagem de curto prazo não apenas aumenta os lucros, mas também amplifica as perdas de maneiras totalmente previsíveis."
Para os investidores de longo prazo, este ciclo não tem muito significado em relação à tendência de preços, mas é um lembrete importante sobre o risco de alavancagem excessiva em um mercado com alta liquidez como o Ethereum.
Perspectiva técnica: Zona de suporte chave e cenário de preço
Do ponto de vista da análise técnica, a atual correção do Ethereum está sendo monitorada de perto pelos investidores, pois ocorre logo após o preço ter estabelecido um novo pico histórico. De acordo com o especialista do mercado Crypto Patel, o ETH caiu de 4.957 USD para 4.400 USD, mostrando uma forte realização de lucros, bem como o impacto da liquidação de alavancagem no mercado de derivativos.
Um ponto a destacar é que a área de 3.900 – 4.000 USD está emergindo como um suporte crucial na estrutura da tendência de médio prazo. Esta é uma região de confluência entre:
Nível de suporte horizontal (horizontal support), que anteriormente teve um papel forte de resistência.
Média móvel de 50 dias (MA50) – um indicador frequentemente utilizado pelos traders para confirmar a tendência.
Área de alta liquidez, onde se concentram muitas ordens de compra potenciais após o período de acumulação.
Cenário de alta
Se o ETH se mantiver acima da faixa de 3.900 – 4.000 USD, isso será visto como um "reteste bem-sucedido", reforçando o papel da faixa como suporte estratégico. Nesse cenário, novos fluxos de dinheiro podem continuar a entrar, levando o ETH a expandir a tendência de alta em direção a metas mais altas de 6.000 – 6.500 USD, e até mesmo mais longe, na faixa de 7.500 – 8.000 USD, se o mercado mantiver um impulso positivo.
Cenário de cair
Por outro lado, uma vez que o suporte de 3.900 USD seja rompido com um grande volume, o ETH entrará em uma fase de correção mais profunda. Nesse momento, as próximas zonas de suporte mencionadas pelos analistas são 3.500 USD - um nível que já desempenhou um papel importante como eixo de equilíbrio, e até mesmo 3.200 USD, que é o fundo do período de acumulação anterior. A queda para esses níveis não significa que a tendência de alta de longo prazo foi rompida, mas irá prolongar o período de acumulação e enfraquecer o sentimento dos investidores de curto prazo.
Neste contexto, a interseção entre a pressão de liquidação do mercado de alavancagem e os níveis de suporte técnico cruciais será a chave para moldar o próximo caminho do ETH. Se a quantidade de alavancagem continuar a ser reduzida, o mercado à vista (spot) pode se tornar o principal motor, desempenhando um papel decisivo na direção nos próximos meses.
Fluxo de capital e demanda institucional: Fator de fortalecimento a longo prazo
Além dos fatores técnicos, os dados on-chain e o fluxo de capital institucional recentes estão fornecendo sinais importantes sobre as perspectivas de médio e longo prazo do Ethereum.
Fluxo de dinheiro on-chain: Sinal de acumulação em vez de distribuição
De acordo com dados de plataformas de análise de blockchain como Glassnode e CryptoQuant, a quantidade líquida de ETH retirada de exchanges centralizadas nas últimas semanas está no nível mais alto desde o início do ano. Especificamente:
O saldo de ETH nas exchanges tem diminuído continuamente, refletindo que os investidores estão transferindo ativos para carteiras frias ou carteiras autogeridas.
Este é um comportamento frequentemente associado à tendência de acumulação a longo prazo, em vez de se preparar para vendas a curto prazo.
A história mostra que, sempre que o fluxo de dinheiro retirado da bolsa aumenta significativamente, o mercado geralmente entra em uma fase de escassez de liquidez de venda, criando condições para a recuperação ou um crescimento mais sustentável dos preços.
Notavelmente, a taxa de staking de ETH após a Merge continua a aumentar constantemente, refletindo a crescente confiança no modelo de "proof-of-stake" e na capacidade de gerar rendimento passivo a partir do staking. Isso também reduz a quantidade de ETH em circulação no mercado, contribuindo para reforçar a pressão de oferta a longo prazo.
Fluxo de caixa institucional: O braço longo da demanda sustentável
Em termos macro e organizacionais, o Ethereum está a testemunhar um interesse crescente por parte das instituições financeiras tradicionais, especialmente após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, que atraiu um fluxo de capital recorde.
Os fatores destacados:
Muitas grandes organizações de investimento (, incluindo fundos de ativos digitais, empresas fintech e bancos de investimento ), estão considerando integrar ETH em seus portfólios de investimento estratégico, não apenas por causa do potencial de valorização, mas também devido ao mecanismo de staking que gera um rendimento estável de 3% a 5% ao ano.
Alguns gestores de ativos estão apresentando pedidos para lançar um ETF de Ethereum integrado com staking, se aprovado, marcará um ponto de viragem importante na legalização do ETH como um ativo financeiro "padrão" aos olhos dos investidores institucionais.
A introdução do staking no produto ETF criará uma pressão de compra líquida estrutural, pois para garantir o yield (lợi suất) para os investidores, as instituições emissoras devem manter ETH real e colocá-lo em staking.
Se este cenário se concretizar, ETH não só se tornará um ativo de investimento legítimo semelhante a obrigações de baixo rendimento, mas também abrirá novas fontes de capital de fundos de pensões, fundos de seguros e investidores institucionais conservadores que estão à procura de ferramentas de rendimento estável em um ambiente de taxas de juros que estão mostrando sinais de arrefecimento.
Curto prazo com muitas oscilações – Longo prazo ainda positivo
Claro, não podemos ignorar o fato de que o mercado de ETH ainda está passando por muitas flutuações de curto prazo, especialmente devido a:
O fenômeno "Armadilha da Segunda" (Monday Trap) – onde o preço normalmente sobe no início da semana, mas rapidamente é vendido devido à liquidação de posições alavancadas.
Atividade de liquidação de alavancagem (Long squeeze) quando o preço cai através de níveis técnicos importantes.
A psicologia cautelosa após a nova máxima, faz com que os investidores de curto prazo tenham tendência a realizar lucros mais rapidamente, criando pressão de venda local.
No entanto, considerando o quadro de tempo médio e longo prazo, fatores fundamentais como o fluxo de dinheiro saindo da exchange, a taxa de staking aumentando, e o fluxo de capital institucional gradualmente se envolvendo ainda estão criando uma base sólida para uma tendência de aumento de preços mais sustentável no futuro.
Os investidores são aconselhados a monitorar de perto a zona de suporte de 3.900 – 4.000 USD, ao mesmo tempo em que gerenciam o risco de alavancagem de forma razoável para evitar serem arrastados por volatilidades de liquidez que se tornaram a "especialidade" do mercado Ethereum.
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Ethereum cai na "armadilha da segunda-feira": o Pessoal que vai longo corre o risco de queimar a conta no início da semana
Ethereum (ETH) recentemente estabeleceu um novo recorde acima de 4.900 USD antes de entrar em um período de correção. No momento, o ETH está sendo negociado em torno de 4.594 USD, o que representa uma diminuição de cerca de 6,9% em relação ao pico, mas ainda registra um aumento de 8,8% na última semana.
Esta movimentação ocorre após um período de forte crescimento que durou várias semanas, trazendo o ETH de volta a uma faixa de preço nunca vista desde o ciclo de alta de 2021. Embora as perspectivas de longo prazo para o Ethereum ainda se inclinem para uma tendência de alta, os analistas estão focando em padrões de curto prazo para explicar a atual volatilidade.
"A Armadilha Dois" e os riscos da alavancagem excessiva
Uma das perspectivas notáveis vem da XWIN Research Japan, uma unidade de pesquisa que contribui para a plataforma QuickTake da CryptoQuant. Eles destacam que a ação do preço do ETH a curto prazo é fortemente influenciada pelos ciclos de liquidação de alavancagem, especialmente no início da semana.
Especificamente, o mercado de futuros de Ethereum frequentemente testemunha posições Long que usam alta alavancagem sendo liquidadas quando o preço inverte inesperadamente. Essas liquidações costumam amplificar a volatilidade de queda.
Este modelo, conhecido como "Armadilha Segunda", mostra que os traders que mantêm posições alavancadas desde o final de semana estão vulneráveis quando o grande fluxo de capital de instituições e indivíduos retorna ao mercado no início da semana.
Um analista enfatizou:
"Trazer uma mentalidade otimista do fim de semana para uma sessão de negociação mais animada na segunda-feira é extremamente arriscado. O uso de alavancagem de curto prazo não apenas aumenta os lucros, mas também amplifica as perdas de maneiras totalmente previsíveis."
Para os investidores de longo prazo, este ciclo não tem muito significado em relação à tendência de preços, mas é um lembrete importante sobre o risco de alavancagem excessiva em um mercado com alta liquidez como o Ethereum.
Perspectiva técnica: Zona de suporte chave e cenário de preço
Do ponto de vista da análise técnica, a atual correção do Ethereum está sendo monitorada de perto pelos investidores, pois ocorre logo após o preço ter estabelecido um novo pico histórico. De acordo com o especialista do mercado Crypto Patel, o ETH caiu de 4.957 USD para 4.400 USD, mostrando uma forte realização de lucros, bem como o impacto da liquidação de alavancagem no mercado de derivativos.
Um ponto a destacar é que a área de 3.900 – 4.000 USD está emergindo como um suporte crucial na estrutura da tendência de médio prazo. Esta é uma região de confluência entre:
Cenário de alta
Se o ETH se mantiver acima da faixa de 3.900 – 4.000 USD, isso será visto como um "reteste bem-sucedido", reforçando o papel da faixa como suporte estratégico. Nesse cenário, novos fluxos de dinheiro podem continuar a entrar, levando o ETH a expandir a tendência de alta em direção a metas mais altas de 6.000 – 6.500 USD, e até mesmo mais longe, na faixa de 7.500 – 8.000 USD, se o mercado mantiver um impulso positivo.
Cenário de cair
Por outro lado, uma vez que o suporte de 3.900 USD seja rompido com um grande volume, o ETH entrará em uma fase de correção mais profunda. Nesse momento, as próximas zonas de suporte mencionadas pelos analistas são 3.500 USD - um nível que já desempenhou um papel importante como eixo de equilíbrio, e até mesmo 3.200 USD, que é o fundo do período de acumulação anterior. A queda para esses níveis não significa que a tendência de alta de longo prazo foi rompida, mas irá prolongar o período de acumulação e enfraquecer o sentimento dos investidores de curto prazo.
Neste contexto, a interseção entre a pressão de liquidação do mercado de alavancagem e os níveis de suporte técnico cruciais será a chave para moldar o próximo caminho do ETH. Se a quantidade de alavancagem continuar a ser reduzida, o mercado à vista (spot) pode se tornar o principal motor, desempenhando um papel decisivo na direção nos próximos meses.
Fluxo de capital e demanda institucional: Fator de fortalecimento a longo prazo
Além dos fatores técnicos, os dados on-chain e o fluxo de capital institucional recentes estão fornecendo sinais importantes sobre as perspectivas de médio e longo prazo do Ethereum.
Fluxo de dinheiro on-chain: Sinal de acumulação em vez de distribuição
De acordo com dados de plataformas de análise de blockchain como Glassnode e CryptoQuant, a quantidade líquida de ETH retirada de exchanges centralizadas nas últimas semanas está no nível mais alto desde o início do ano. Especificamente:
Notavelmente, a taxa de staking de ETH após a Merge continua a aumentar constantemente, refletindo a crescente confiança no modelo de "proof-of-stake" e na capacidade de gerar rendimento passivo a partir do staking. Isso também reduz a quantidade de ETH em circulação no mercado, contribuindo para reforçar a pressão de oferta a longo prazo.
Fluxo de caixa institucional: O braço longo da demanda sustentável
Em termos macro e organizacionais, o Ethereum está a testemunhar um interesse crescente por parte das instituições financeiras tradicionais, especialmente após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, que atraiu um fluxo de capital recorde.
Os fatores destacados:
Se este cenário se concretizar, ETH não só se tornará um ativo de investimento legítimo semelhante a obrigações de baixo rendimento, mas também abrirá novas fontes de capital de fundos de pensões, fundos de seguros e investidores institucionais conservadores que estão à procura de ferramentas de rendimento estável em um ambiente de taxas de juros que estão mostrando sinais de arrefecimento.
Curto prazo com muitas oscilações – Longo prazo ainda positivo
Claro, não podemos ignorar o fato de que o mercado de ETH ainda está passando por muitas flutuações de curto prazo, especialmente devido a:
No entanto, considerando o quadro de tempo médio e longo prazo, fatores fundamentais como o fluxo de dinheiro saindo da exchange, a taxa de staking aumentando, e o fluxo de capital institucional gradualmente se envolvendo ainda estão criando uma base sólida para uma tendência de aumento de preços mais sustentável no futuro.
Os investidores são aconselhados a monitorar de perto a zona de suporte de 3.900 – 4.000 USD, ao mesmo tempo em que gerenciam o risco de alavancagem de forma razoável para evitar serem arrastados por volatilidades de liquidez que se tornaram a "especialidade" do mercado Ethereum.
Emma