Introdução

O Optimismo é baseado na camada 2 do Ethereum com base na tecnologia de expansão otimista. Sua visão é se tornar um computador mundial, e a camada de compensação usa o Ethereum. Em linha com a visão do Ethereum de uma camada de compensação mundial, ele coopera estreitamente com a Fundação Ethereum. OP tem grande potencial de crescimento em termos de apoio de VC, dados on-chain, desenvolvimento ecológico e competitividade de mercado, merecendo, portanto, atenção contínua e escolha como alvo de investimento.

1. Informações básicas

Como projeto de Camada 2 para expansão do ETH, a Optimism é relativamente madura e tem sua própria ecologia. Sua solução tecnológica Optimistic está sendo adotada por muitos projetos de Camada 2. Ao mesmo tempo, o esquema de prova híbrido OP+ZK também entrou no plano de iteração da Optimism.

1.1 Posicionamento e objetivos

O grupo de usuários é principalmente do lado B, complementado pelo lado C. Sua visão é se tornar um computador mundial, e a camada de liquidação usa Ethereum para ajudar o Ethereum a concluir a visão de uma camada de liquidação mundial.

1.2 Estrutura da equipe

O otimismo é gerido pela Fundação Otimismo e a OP Labs, uma organização com fins lucrativos, é a entidade responsável pelo desenvolvimento do projeto Otimismo. O LinkedIn mostra que a OP Labs foi fundada em 2019. A empresa está registrada nos Estados Unidos, com uma equipe de menos de 50 pessoas que trabalham remotamente. A governança é conduzida por organizações comunitárias bicamerais (Token House e Citizens’ House) dentro do Coletivo Otimismo e geridas pela Fundação Otimismo.

Karl Floersch: CEO, recebeu um diploma de bacharel em ciência da computação pela Stony Brook University e pela State University de Nova York. Entrou na Consensys como engenheiro de blockchain em fevereiro de 2016, sendo principalmente responsável pelo desenvolvimento do projeto Ujo Music. Em setembro de 2017, ingressou na Ethereum Foundation como pesquisador, responsável pela pesquisa de POS e sharding. Entrou na OP Labs como CTO em janeiro de 2020 e foi promovido a CEO em maio de 2023. Ele é um grande fã de Ethereum, Casper, criptoeconomia, blockchain, código aberto e meditação.

Prithvi Subburaj: COO, recebeu um mestrado em ciência da computação pela Universidade de Stony Brook, com quase 20 anos de experiência profissional. Ele já teve mais de 15 anos de experiência em desenvolvimento no Google, sendo principalmente responsável pela pesquisa e desenvolvimento de comunicações. Mais tarde, também atuou como diretor de operações da sede norte-americana. Ingressou na OP Labs como COO em agosto de 2023, sendo principalmente responsável pela engenharia, produtos e operações diárias da OP Labs.

Nick Balestra-Foster: Diretor de Engenharia, formado pela Universidade da Suíça na Itália. Com mais de 20 anos de experiência em desenvolvimento, trabalhou como engenheiro na OpenTable, Cloudflare e Meta. Ele ingressou na OP Labs e trabalhou como engenheiro de desenvolvimento de software em junho de 2022, atuou como gerente geral de desenvolvimento em setembro de 2022 e como diretor de engenharia em junho de 2023.

Benjamin Jones: Co-fundador, formou-se na Universidade do Nordeste com uma licenciatura em matemática e ciências. Trabalhou anteriormente na Microscope Development Company e ingressou em uma VC de blockchain como assistente de investimentos. Em setembro de 2018, fundou o grupo Plasma para se especializar no desenvolvimento da tecnologia de expansão Plasma. Em dezembro de 2019, tornou-se CEO da OP Labs.

Mark Tyneway: Co-fundador, estudou neurociência na Universidade de Stony Brook e recebeu um diploma de bacharel em neurociência da Universidade de Binghamton. Em dezembro de 2016, ele se juntou à IBM para pesquisar a inteligência artificial Watson. Em maio de 2018, ele se juntou à Purse.io, uma empresa da indústria de blockchain, para pesquisar redes p2p, e depois se juntou à Handshake para desenvolver serviços de nome de domínio. Mais tarde, ele se tornou co-fundador da OP Labs.

Um grande número de membros principais da equipe tem conexões com a Universidade de Stony Brook, e a equipe tem uma forte força técnica global. Na verdade, parte do trabalho de desenvolvimento da equipe é realizada por VCs, incluindo A16Z, Base, Paradigm, etc.

1.3 Instituições de investimento

O financiamento total atual é de US$178.5M, e a valuation mais recente de financiamento é de US$1.65B. Em 3 de janeiro de 2024, o valor de mercado da circulação de tokens é de aproximadamente US$3.5 bilhões, com uma circulação total de US$16.6 bilhões. Podemos ver que esses principais VCs deram bastante apoio ao OP, incluindo apoio financeiro e técnico. A tecnologia OP Stack também é promovida em conjunto por esses VCs. De acordo com o Crunchbase, os investidores da Série A incluem o market maker Wintermute. De acordo com a análise do endereço on-chain, o market maker do OP é realmente o Wintermute.

2. Como funciona

2.1 Antecedentes

O Optimismo foi proposto em 2019 e baseia-se na Tecnologia de Prova de Fraude Otimista da Camada 2. Seu objetivo é dimensionar o Ethereum. Seu princípio técnico equivale a colocar transações da Camada 1 na Camada 2 para execução. O Ethereum muda sua visão de um computador mundial para uma camada de liquidação mundial, enquanto o OP se tornou a camada essencial de execução de transações e sua visão também é se tornar um computador mundial.

2.2 Mecanismo subjacente

O mecanismo operacional principal da Optimism Layer2 é dividido em três partes: produção de blocos, execução de blocos e prova de falhas. Vamos apresentá-lo brevemente e dar suas vantagens técnicas e desvantagens, bem como direções de melhoria.

Produção de blocos

Os produtores de blocos do Optimism são principalmente gerenciados por “sequenciadores”. O sequenciador fornece principalmente os seguintes serviços:

• Fornecer confirmações de transação e atualizações de status
• Construir e executar blocos L2
• Submeter transações de usuário para L1

O sequenciador é responsável pelas atualizações de estado específicas, o que significa que cada transação na L2 precisa ser confirmada pelo sequenciador antes que possa ter efeito. Além disso, a sequenciação das numerosas transações do meu usuário também é determinada pelo sequenciador, que atualmente é operado por computadores centralizados (atualmente executado pela Fundação Optimism). A vantagem é que, se ocorrerem ataques maliciosos, a fundação pode efetivamente preveni-los durante as verificações de estado, e a operação centralizada pode melhorar a eficiência. A desvantagem é que, uma vez que o sequenciador manipula as transações do usuário para produzir MEV (Valor Extraível pelo Minerador), a supervisão efetiva se torna impossível. Se o computador falhar, toda a rede pode cair, potencialmente causando perdas significativas aos usuários, e ainda precisamos confiar na fundação. Portanto, a descentralização do sequenciador sempre foi algo em que os projetos da Camada 2 estão trabalhando. No entanto, alguns usuários atualmente acreditam que mesmo que os sequenciadores com autoridade significativa se tornem descentralizados, é provável que apenas um número limitado de sequenciadores coopere para manter a rede. Diante da pressão regulatória, esses poucos sequenciadores ainda poderiam organizar coletivamente as operações de transação do usuário. Portanto, acredita-se que uma “saída” deve ser estabelecida para a Camada 2, também conhecida como janela de saída, permitindo que os usuários retirem fundos da L2 por meio de uma saída dedicada na L1 se não receberem resposta do sequenciador por um longo período.

A autoridade excessiva do sequenciador e a questão não resolvida da pressão regulatória parcial na descentralização ainda estão sendo abordadas por projetos de Camada 2. Por um lado, estão sendo feitos esforços para descentralizar o sequenciador, enquanto, por outro lado, está sendo construído um mecanismo de saída.

Execução de Bloco

O mecanismo de execução de transações identifica o conteúdo das transações e, em seguida, envia as pré-atualizações de estado para toda a rede. Isso é executado pelo cliente op-node. Os principais desenvolvedores do cliente op-node são OP Labs e Paradigm. O mecanismo de execução é principalmente responsável por:

• Motores de execução podem usar redes p2p para sincronização de estado e blocos com outros motores de execução. Este é o mesmo caminho que L1 realiza a sincronização do lado do cliente do estado sobre a rede.
• As transações de resumo podem ser atualizadas em tempo real com base nas transações de depósito do Ethereum e depois refletidas no estado da Otimização. Geralmente, é necessário aguardar um certo grau de confirmação de Finalidade do Ethereum antes de sincronizar o estado no bloco.

Portanto, a chamada compatibilidade com o Ethereum significa que o mecanismo de execução deve reconhecer totalmente a linguagem de contrato de solidez do Ethereum e os códigos de operação subjacentes correspondentes.

Prova de falhas

No Optimistic Rollup, o compromisso de estado é publicado no L1 com um período de janela de 7 dias. Se o compromisso não for contestado, ele será confirmado como um compromisso final. Mas se for contestado, mesmo que o desafio seja bem-sucedido, a própria mainnet OP não será revertida. Apenas os compromissos publicados no estado da cadeia serão revertidos. Portanto, a equipe OP está redesenhando seu mecanismo de prova e renomeando-o. Eles acreditam que se uma transação for “fraudulenta”, ela pode ser excluída ou restaurada. Mas esse não é o caso; todas as transações são válidas e podem ser incluídas na cadeia, e apenas os resultados das transações executadas podem ser questionados.

A função à prova de falhas está atualmente sendo reconfigurada, o que significa que todas as transações enviadas são corretas por padrão. A confirmação final do status atual e o compromisso do status do bloco são finalizados através do sequenciador centralizado, o que significa que o sequenciador ocupa uma grande quantidade de poder nesse processo de mecanismo.

3. Análise da operação de mercado

3.1 Dados de redes sociais

3.2 Roadmap and Progress

A partir do roadmap principal da Optimism, podemos ver que a próxima geração de prova de fraude está atualmente em desenvolvimento. Após o Marco 9, esperamos que possamos explorar o método de prova híbrida de OP+ZK.

Além do roadmap listado acima, está sendo desenvolvido o OP-STACK, um componente de software da OPtimismo que componentiza toda a cadeia Optimism, tornando mais fácil para os desenvolvedores desenvolverem uma camada 2 mais compatível com o Optimism para realizar a visão final da Superchain. O lançamento da Superchain irá fundir a mainnet do Optimism e outras cadeias em uma rede de cadeias OP unificada (ou seja, cadeias dentro da Superchain). A interoperabilidade e padronização permitirão que ferramentas e carteiras tratem cada cadeia de forma homogênea, permitindo que essas cadeias compartilhem liquidez.

3.3 Progresso na governança da comunidade

De acordo com o relatório de meio de ano da Fundação Optimism, o fornecimento máximo de tokens OP é de 4.294.967.296. Até 30 de novembro de 2023, os tokens prometidos pela fundação para distribuição representavam 52,1% do fornecimento total, mas atualmente estão em circulação. A participação de mercado é de aproximadamente 21,2%. Estima-se que no FY2 (Maio de 2023 a Abril de 2024), a circulação total será de 26,6%. Ou seja, antes de abril deste ano, mais 5,4% dos tokens serão lançados no mercado. Até abril de 2025, o mercado terá 42,1%. Estima-se que mais de 50% das ações possam estar em circulação antes de dezembro de 2025. Esta parte da circulação pode exercer certa pressão de venda no mercado.

A OP Labs propôs que a Optimism atualize a rede Canyon em 11 de janeiro de 2024 às 17:00:01 UTC. Esta é a segunda atualização após a atualização Bedrock. Este Canyon inclui a atualização da rede Shapella do Ethereum, mudanças para reduzir a volatilidade da taxa base (as taxas de gás irão diminuir e aumentar a uma taxa inferior quando há poucas transações ou quando há muitas transações), e algumas correções de bugs menores. A atualização Canyon manterá a equivalência da EVM (removendo o opcode Slefdestruct) e melhorará a facilidade de uso do OP Stack para desenvolvedores e usuários finais. Além disso, os operadores de nós precisarão atualizar seus nós para permanecerem sincronizados. O Canyon atualizou a versão do protocolo OP Stack para v4.0.0.

4. Ecossistema

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A partir da visão geral da ecologia da Optimism, podemos ver que DeFi é o principal tipo de aplicação ecológica, e as aplicações de Ferramentas e Pontes são relativamente abundantes.

4.1 DEFI

O TVL da ecologia DeFi na OP tem atingido novos patamares. Com a atualização do Ethereum Dencun, suas taxas de gás e throughput aumentaram significativamente, o que será capaz de atrair mais desenvolvedores e usuários.

Analisando a distribuição dos projetos DEFI, os principais projetos nativos na atualidade no ecossistema incluem o protocolo de derivativos Synthetix, o DEX Velodrome e o protocolo de empréstimos Sonne.

Synthetix

Synthetix é uma plataforma DeFi baseada em Ethereum que oferece exposição on-chain a ativos cripto e não cripto. Através do Synthetix, os usuários podem criar e negociar ativos sintéticos chamados tokens ERC-20 chamados "Synth". Os traders podem negociar várias sintéticas na forma de commodities, moedas fiduciárias, ações e ativos cripto sem serem afetados pela "derrapagem" de preço, mas o Synthetix não fornece uma interface de negociação front-end e requer o suporte de uma plataforma de terceiros.

Dependendo do Synthetix, você pode realizar as seguintes operações:

• Negociação sintética: Com o Synthetix, os usuários podem negociar e obter exposição a um ativo off-chain sem realmente possuí-lo. Os vários ativos sintéticos disponíveis no Synthetix incluem ETH, BTC, USD, EUR, JPY e mais. Esses ativos podem ser negociados usando o modelo de garantia coletiva do protocolo Synthetix.
• Staking: Fazer staking na Synthetix é muito diferente em comparação com outros protocolos DeFi. Recompensas podem ser ganhas ao contribuir com garantia (SNX) para o protocolo Synthetix. Os usuários serão recompensados de duas maneiras. Primeiro, as recompensas vêm das taxas de negociação na forma de sUSD. Em segundo lugar, as recompensas de staking estão na forma de SNX, que é bloqueado por 12 meses adiantado.
• Futuros Perpétuos Descentralizados: Além da negociação à vista, os usuários também podem negociar contratos perpétuos na Synthetix. Usando liquidez simulada, a Synthetix pode oferecer custos de deslizamento muito baixos ou até mesmo nulos e alavancagem de até 10x. Atualmente, existem duas DEXs disponíveis para negociar os futuros perpétuos da Synthetix: Kwenta e Decentrex.

Synthetix se tornou o provedor de liquidez de ativos sintéticos de nível mais baixo no ecossistema OP, e seus parceiros dAPP incluem Kwenta, Lyra, Curve, etc.

Nos últimos seis meses, as taxas de transação variaram entre US$700 milhões e US$800 milhões por semana. Durante a recente tendência de alta, seu volume semanal de negociação atingiu o pico de US$1.9 bilhão, o que superou em muito o volume semanal de negociação de US$1.2 bilhão no auge do mercado de touros anterior.

Atualmente, a Synthetix está planejando uma atualização V3. O Synthetix Perps V3 introduz atualizações importantes para aprimorar a experiência de negociação. Esses recursos se concentram em melhorar a experiência para traders e provedores de liquidez, simplificando a experiência para integradores e permitindo uma integração adicional com o ecossistema Synthetix.

• Margem cruzada nativa: Sistema de margem unificado, as posições abertas usarão a mesma conta de pool de margem. Os ganhos de uma posição são alocados para compensar as perdas de outras posições. Permite uma gestão mais fácil da conta de negociação.
• Opções de Colateral Expandidas: Inclui uma variedade de sintéticos do mercado à vista V3, expandindo o controle do trader. Os usuários poderão negociar usando sETH, sBTC, etc. como colateral.
• Processo de liquidação resistente a MEV: Implementar liquidação progressiva e configurável para reduzir o risco de liquidação de MEV.
• Melhorias na liquidação determinística: Aumentar a liquidação determinística e limitar a possibilidade de front-running seletivo através de melhorias nos oráculos de baixa latência.
• Contas baseadas em NFT: As contas serão controladas por meio de NFTs (posições para usuários de tokens negociarem), permitindo que os traders transfiram suas contas de negociação ou forneçam a outras contas permissão para realizar atividades limitadas em seu nome, como negociações.

Velódromo

Velodrome é um AMM DEX projetado para servir como um centro de negociação de mercado e liquidez na rede Optimism. O TVL do Velodrome está atualmente próximo da metade do último mercado em alta. Embora não possa competir com a Uniswap, ele se beneficia do apoio da Fundação OP. Atualmente, ocupa firmemente a posição principal de DEX no ecossistema OP. Devido ao Efeito Mateus do DEX, sua posição também é relativamente forte. No entanto, o volume diário de negociação ainda é relativamente lento, e ainda há uma grande lacuna entre o volume de negociação do mercado em alta anterior.

Sol

Sonne Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado para pessoas, instituições e protocolos acessarem serviços financeiros. É um protocolo Optimista de código aberto e sem permissão que fornece serviços aos usuários na Optimism.

Os usuários podem depositar ativos, usá-los como garantia e pegar emprestado contra os ativos. A TVL está atualmente próxima de uma alta histórica. Mas o volume de transações no protocolo de empréstimos continua lento. No entanto, seu valor de mercado é relativamente baixo, apenas US$6 milhões, enquanto seu valor de mercado em circulação total é de US$8 milhões.

4.2 GameFi

Gamefi na Optimism tem um desenvolvimento fraco e inovação ecológica relativamente fraca.

Atlantis World

No mundo Atlantis, cada projeto pode solicitar um espaço dedicado à sua própria comunidade. Atualmente, a rede de teste Alpha foi encerrada e a versão V2 está sendo desenvolvida. O projeto foi financiado com 23.656,03 tokens OP.

OPCRAFT

https://opcraft.mud.dev/

Opcraft é um jogo de cadeia completa semelhante ao “Minecraft”. É um aplicativo de jogo baseado na tecnologia OP Stack. Também é a primeira tentativa de aplicativo após o lançamento do OP Stack. Ele constrói uma cadeia de aplicativos exclusiva para Opcraft com base no OP Stack e, em seguida, traz todos os nossos comportamentos construídos no mundo em cadeia, e a experiência de jogo é boa e rápida.

4.3 NFT

QUIX, o mercado NFT na OP, anunciou sua suspensão no ano passado, principalmente porque o progresso dos NFT na OP estava insatisfatório e o volume geral de transações era extremamente baixo. Atualmente, o único projeto com algum volume de negociação é Optimistically Bored, mas seu preço mínimo é muito baixo, resultando em quase nenhum desenvolvimento do setor de NFT no ecossistema.

4.4 Outros

WorldCoin

O WorldCoin também migrou para o Optimism. A WorldCoin Foundation e a Tools for Humanity (TFH), contribuintes iniciais do protocolo, anunciaram seu compromisso em apoiar o Optimism Collective para tornar a visão da super cadeia (OP Stack introduzida a seguir) em realidade e construir em conjunto um ecossistema de blockchain escalável baseado no OP Stack. Como primeiro passo, o World ID, um protocolo de identidade descentralizado e centrado na privacidade, estará disponível na mainnet da OP. O World App da TFH é a primeira carteira a oferecer suporte a transações usando Worldcoin, ativos digitais e stablecoins, e também está migrando para a mainnet da OP.

OlympusDAO

O Protocolo Olympus é um sistema de finanças descentralizadas (DeFi) responsável pela emissão e gestão de ativos estáveis totalmente colateralizados, algorítmicos e de livre flutuação OHM. Seu objetivo é se tornar uma ferramenta de contabilidade credível e estável na cadeia, substituindo stablecoins centralizadas. A circulação total de OHM é de aproximadamente 18 milhões. Atualmente, a moeda estável algorítmica OHM está ancorada em torno de US$11.

O que é revolucionário sobre Olympus é a introdução do conceito de “liquidez de propriedade do protocolo”. Isso significa que cada OHM apostado pode ganhar juros compostos na forma de OHM adicional por meio de seu cofre de propriedade e proteção da comunidade. Este cofre pode introduzir liquidez vendendo títulos de OHM com desconto, criando lucros para a comunidade. Se o OHM for negociado acima de seu valor intrínseco, o cofre venderá novos títulos de OHM com desconto em troca de DAI enquanto aumenta as reservas, distribuindo a maior parte dos retornos para os apostadores. Se o OHM for negociado abaixo de seu valor intrínseco, o cofre usará sua liquidez para comprar OHM, reduzindo o suprimento de OHM e teoricamente aumentando o preço do OHM.

OPSTACK

OPSTACK é a base de código depois que a OP modularizou seu código e o tornou de código aberto. Sua visão final é ajudar os desenvolvedores a desenvolverem cadeias de aplicativos, Camada2 e Camada3 no limite. Com a ajuda da pilha OP, não apenas é totalmente compatível com EVM, mas também pode formar uma super rede no futuro para compartilhar sequenciadores e liquidez. Este projeto é totalmente apoiado e desenvolvido por Base, Paradigm e A16Z.

5. Dados na cadeia

O número de endereços ativos diários da Otimismo tem seguido uma tendência de alta, e o número de novos endereços também está crescendo rapidamente. O momento de desenvolvimento geral é bom.

O número de transações diárias está lentamente aumentando. Com a atualização do Dencun trazendo cerca de 3-5 vezes o volume de transações e taxas de gás mais baixas, OP espera atingir um novo recorde no número de transações.

Com base no calibre estatístico do TVL da Defillama, o TVL do seu ecossistema DEFI também está próximo de uma alta recorde, e o volume de negociação DEX também está mostrando sinais óbvios de recuperação.

Do ponto de vista da receita, a maioria dos atuais Layer 2 não consegue obter receitas substanciais, o que mostra que não há correlação positiva entre receita e preço.

Em termos gerais, os fundamentos do Optimismo são relativamente bons e os dados ativos atuais em cada blockchain são relativamente chamativos. Com a chegada da atualização Dencun, espera-se que seus dados tenham uma alta probabilidade de atingir um recorde, tornando-o um alvo de investimento digno de atenção.

6. Mercado e Concorrência

6.1 Visão Geral do Mercado

Existem três áreas principais de desenvolvimento no mercado de Camada 2:

• Plano de prova, a fim de cooperar com o roteiro centrado na camada ZK do Ethereum (Estágio The Verge), o sistema OP está se preparando para mudar para um plano de prova híbrido de OP+ZK. O sistema ZK otimiza principalmente o algoritmo e melhora o TPS, a eficiência de prova e a eficiência de verificação;
• descentralização de sequenciadores;
• Modularização, como o Superchain da Polygon, o Orbit da Arbitrum, o OP Stack da Optimism, o ZK Stack da zkSync, StarkWare, etc. estão modularizando ativamente suas bases de código para facilitar que outras aplicações construam cadeias de aplicativos, Camada2 e Camada3 baseadas neles;

Ao observar todo o ecossistema da Camada 2, Arbitrum ainda ocupa o topo da lista de TVL, e a participação de mercado da Optimism continua a atingir novos patamares. Atualmente, todo o mercado é dominado pela série OP, e os cinco principais TVLs vêm todos da série OP. A principal razão é que a OP ainda oferece a melhor experiência no momento, enquanto a tecnologia ZK ainda precisa de tempo para se estabelecer, e também requer a colaboração de chips de aceleração ZK. Mas não há dúvida de que todo o ecossistema e o Ethereum estão crescendo na direção do ZK.

6.2 Análise competitiva

A competição entre a Camada 2 é principalmente entre desenvolvedores e ecologia, dependendo de três aspectos principais: amigabilidade do desenvolvedor (compatibilidade EVM), experiência do usuário (TPS, Taxa de Gás) e rotas de desenvolvimento futuro. Para comparar com o Optimism, tomamos principalmente a série OP como exemplo, selecionamos Arbitrum e Base e conduzimos análises comparativas a partir dos seguintes ângulos diferentes.

Dados de TVL

TVL

As estatísticas da Defillama mostram que o TVL atual das três principais séries OP está prestes a atingir um recorde. Entre eles, o novo limite superior da Base alcançou as três primeiras posições, o que está intimamente relacionado ao suporte da Coinbase. A Coinbase Wallet é a carteira com o segundo maior número de usuários.

dados de DAU

DAU ano a ano

Em termos de usuários ativos diários, houve crescimentos diferentes recentemente. Arbitrum ainda está muito à frente, e Base está prestes a se aproximar do número de usuários ativos do Optimism. Isso se deve ao enorme tráfego de entrada do Base. A participação de usuários do OP está sendo gradualmente comprimida, e sua ecologia está se desenvolvendo de forma medíocre, principalmente relacionada à sua direção estratégica. Ainda está construindo sua visão Superchain.

volume de negociação diário

Em termos de métricas de volume de negociação diário, Arbitrum se beneficia de seu ecossistema mais maduro, superando em muito OP e Base. Na comparação ano a ano, o volume de negociação diário na OP permaneceu inalterado nos últimos três meses, enquanto o volume de negociação diário no Arbitrum está gradualmente ganhando participação de mercado da Base. Isso ocorre porque o desenvolvimento do ecossistema da Base ainda é muito fraco e a fidelidade do usuário é baixa.

Dados de consumo de gás

A partir da tabela de consumo de gás de 24 horas, podemos ver intuitivamente que o ecossistema Defi da Arbitrum é o mais amplamente utilizado, seguido pelas transferências de carteira entre Arbitrums. A Otimismo também é o Defi mais utilizado, mas ainda está muito abaixo da Arbitrum, e o Base ainda está em sua infância. Nesta fase, os usuários estão apenas transferindo fundos para a cadeia Base.

Dados de volatilidade do token

Em termos de tokens, as flutuações de preço das moedas OP e ARB ainda são bastante grandes (a Base não emitiu tokens), mas a frequência de flutuação da OP é maior do que a da ARB. Os efeitos disso são:

• O token OP tem uma subida e descida maior, o que pode atrair um grande número de robôs algorítmicos para realizar oscilações, fazendo com que sua liquidez seja melhor.
• O IV geral (volatilidade) da carteira do detentor de moeda também aumentará, e os investidores precisam estar mentalmente preparados.
• O mercado tem expectativas mais altas para OP e está mais disposto a especular sobre OP, por isso seu preço flutua com mais frequência.

Dados do desenvolvedor

Devido à falta de dados da Base, ao comparar puramente as comunidades de desenvolvedores da OP e ARB, a OP tem um número total maior de desenvolvedores, tanto em termos de desenvolvedores principais quanto de desenvolvedores de ecossistemas, em comparação com a ARB.

Direção Técnica

A abordagem técnica da OP ainda segue de perto a orientação da Fundação Ethereum. Na verdade, a OP sempre esteve na vanguarda da implementação dos objetivos estratégicos da Ethereum, e sua relação com a Fundação Ethereum é a mais próxima entre todas as soluções de Camada 2. Portanto, tanto em termos de desenvolvimento e potencial futuro do OP Stack e suas próprias iterações tecnológicas, ele tem forte competitividade.

A solução modular do Arbitrum é o Arbitrum Orbit. Recentemente, a cadeia de jogos xAI da Binance foi ao ar, usando a solução do Arbitrum. Sua vantagem reside em seu ecossistema, por isso está se desenvolvendo tecnicamente e mantendo uma atitude cautelosa nas iterações tecnológicas. Isso difere da visão da supercadeia da OP. Nas estatísticas de desenvolvedores, os desenvolvedores parecem estar mais dispostos a participar da visão da supercadeia da OP.

Base utiliza a tecnologia OP Stack, portanto, contribui principalmente para a construção do OP Stack para o Optimism. Portanto, Base tem uma competição de ecossistema com o Optimism, mas também há cooperação, e uma parte de seus lucros também será destinada ao OP.

Experiência de TPS e Gas

Em termos de TPS, o TPS diário máximo testado pelo Arbitrum é de 58,97, e a Base também é maior do que o OP. O OP não foi promovido nesta onda de inscrições, portanto, seu TPS não pode ser testado.

Em termos de Gas, Arbitrum é mais barato. Ele fez mais melhorias na solução OP, otimizou o tamanho dos dados enviados para a rede principal e alcançou melhores taxas de compressão. No entanto, Base não está incluído na tabela, pois ainda está em estágios iniciais de construção.

7. Token $OP

7.1 Economia de Tokens

A distribuição de tokens é como mostrado na figura:

https://community.optimism.io/docs/governance/allocations/#

Atualmente, os tokens OP têm apenas funções de governança. As pessoas que possuem tokens OP podem participar das atividades de governança e votação da comunidade da Open Platform e determinar a direção do desenvolvimento futuro da Open Platform. O fornecimento total de tokens se expandirá a uma taxa de 2% ao ano. Ainda não existem regras mais claras (alocação/consumo) para a parte de expansão.

7.2 Análise de Tokens

Atualmente, a liquidez total dos tokens OP é relativamente boa, seu IV é grande o suficiente e a popularidade de mercado tem se mantido boa, atraindo muitos robôs de estratégia para fornecer liquidez.

A distribuição da concentração de tokens é mostrada no gráfico abaixo. Nos últimos 30 dias, a principal pressão de compra tem vindo dos investidores, que tendem a ser investidores de valor. As participações dos investidores de varejo estão diminuindo, assim como as participações dos grandes investidores. Com base neste indicador, a probabilidade de uma recente fase de consolidação é alta. (Um aumento na concentração de grandes investidores pode indicar uma subsequente tendência de alta, enquanto um aumento na concentração de varejo pode indicar uma fase de frenesi.)

Os detentores são usuários que mantêm os ativos por mais de um ano. O número de detentores continua a aumentar, o que significa que a OP está otimista em relação ao potencial de longo prazo. O aumento significativo de Teaders neste mês significa que há um alto interesse no hype de mercado da atualização Dencun da OP.

Previsão de crescimento de 7,3

O crescimento da OP deriva principalmente da contínua expansão de sua escala de negócios, do crescimento contínuo no número de usuários e da realização de sua visão Superchain, que envolve compartilhamento de liquidez e compatibilidade EVM na Camada 2. No futuro, a OP pode se inclinar mais para um foco ToB (Business-to-Business), com ToC (Consumer-to-Consumer) como um aspecto secundário.

OP pode continuar a trocar tokens e lucros operacionais futuros com outros projetos baseados em experimentos com Base, formando um interesse comum genuíno. Enquanto isso, Arbitrum continuará a otimizar sua experiência do usuário e suporte ao ecossistema, razão pela qual seu desenvolvimento de ecossistema e base de usuários superam muito os de outras cadeias.

Além disso, a volatilidade do token OP é relativamente alta, tornando-o um alvo atraente para bots de negociação e potencialmente proporcionando lucros substanciais de mínimos a máximos. Com um forte apoio de numerosos VCs, o OP Stack está alinhado com as tendências do setor e pode se tornar um importante impulsionador de crescimento no futuro.

8. Resumo

OP é fortemente apoiado pela Paradigm, A16Z, Coinbase e outros grandes players. Esse apoio vai além do suporte financeiro e inclui recursos de desenvolvimento. Eles construíram colaborativamente a Pilha OP para alcançar os objetivos estratégicos da Superchain da Otimismo, que tem visto progresso bem-sucedido. Vários projetos Layer2 e RAAS são construídos na Pilha OP.

Além disso, o OP está atualmente atualizando sua mais recente solução de Prova de Participação (PoS) e se moverá em direção a uma solução híbrida de prova-de-prova (PoP) com ZK no futuro. No entanto, o atual poder excessivo do sequenciador ainda não está descentralizado, e esforços serão feitos para descentralizá-lo no futuro. Este roadmap está alinhado com as tendências futuras em soluções técnicas. O principal ponto de crescimento no futuro está no OP Stack, permitindo que todas as camadas 2, cadeias de aplicativos, Camada 3, etc., que utilizam o OP Stack, compartilhem liquidez.

Embora a estratégia da OP difira da ARB, a OP tem um número significativamente maior de desenvolvedores do que a ARB. Portanto, em termos de suporte de VC, desenvolvimento de ecossistema e competitividade de mercado, Optimism tem um potencial considerável para crescimento e, portanto, merece atenção especial.

Nota: Todas as opiniões acima são apenas para referência e não devem constituir qualquer conselho de investimento. Se houver objeções, não hesite em contactar-nos para correções.

Declaração:

1. Este artigo originalmente intitulado "MIIX Capital: Relatório de Análise de Pesquisa do Projeto OPTIMISM" é reproduzido de[comunidade MiKe]]. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Comunidade MiKe]. Se você tiver alguma objeção à reprodução, entre em contato com o Gate Learnequipe, a equipe irá lidar com isso o mais rápido possível.

2. Aviso Legal: As visões e opiniões expressas neste artigo representam apenas as visões pessoais do autor e não constituem nenhum conselho de investimento.

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