Pendahuluan

Sebagai dua kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, BTC dan ETH, menuju pasar perdagangan dana AS, kenaikan harga mereka semakin dipengaruhi oleh indikator makroekonomi AS. CPI dan PPI adalah dua indikator penting inflasi. Bagaimana cara mereka didefinisikan, dan bagaimana mereka memengaruhi pasar kripto?

Apa itu Indeks Harga Konsumen (CPI)?

Indeks Harga Konsumen, disingkat sebagai CPI, adalah ukuran perubahan harga barang dan jasa yang terkait dengan kehidupan penduduk, mencerminkan perubahan harga yang dibayar konsumen untuk keranjang barang dan jasa. Ini sering digunakan sebagai indikator penting untuk mengamati tingkat inflasi. Perbandingan data ini dengan nilai-nilai sebelumnya secara langsung menunjukkan situasi ekonomi secara keseluruhan dan memengaruhi fluktuasi indeks dolar AS. Yang paling penting, perubahan dalam indeks CPI juga menentukan kebijakan penyesuaian makroekonomi Federal Reserve untuk ekonomi AS, seperti menaikkan suku bunga, menghentikan kenaikan suku bunga, atau memangkas suku bunga. CPI biasanya diterbitkan pada paruh pertama bulan berikutnya.

Apa Itu Indeks Harga Produsen (PPI)?

Indeks Harga Produsen, disingkat sebagai PPI, mengukur kecenderungan dan tingkat perubahan dalam harga produk perusahaan industri di pabrik Gate.io. Ini adalah indikator ekonomi penting yang mencerminkan perubahan harga di bidang produksi selama periode tertentu. Data ini juga dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur tingkat inflasi. Indeks PPI AS biasanya dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), dan diperbarui dengan sangat sering, biasanya di pertengahan setiap bulan.

Hubungan Antara CPI dan PPI

Baik CPI maupun PPI dapat digunakan untuk mengukur inflasi. Namun, CPI berasal dari sudut pandang pembeli, berdasarkan kelompok konsumen, sementara PPI diamati dari sudut pandang penjual, mewakili kelompok produsen. Ini adalah perbedaan mendasar antara keduanya.
Biasanya, PPI dirilis lebih awal daripada CPI, dan data CPI sering kali dirujuk berdasarkan data PPI. Bagi bisnis sebagai produsen, kenaikan bahan baku dan upah secara langsung mengakibatkan biaya produksi yang lebih tinggi. Ketika biaya produksi meningkat, hal itu secara tidak langsung menunjukkan penurunan margin keuntungan bisnis. Untuk mengatasi penurunan margin keuntungan, solusi paling langsung bagi bisnis adalah meningkatkan harga barangnya, yang pada akhirnya akan menyebabkan kenaikan CPI.

Dampak pada Pasar Kripto

Rilis data CPI dan PPI sering kali memicu partisipan di pasar kripto untuk menyesuaikan posisi mereka secara tepat. Setelah data dipublikasikan, pemerintah harus merespons dan membuat keputusan berikutnya untuk mengatasi inflasi yang meningkat, karena setiap titik persentase dapat memiliki dampak yang signifikan. Sebelum data dirilis, pasar membuat prediksi (seperti ramalan CPI Fed Cleveland). Angka inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat menunjukkan bahwa pemerintah akan memperkenalkan kenaikan suku bunga yang lebih besar dalam pertemuan berikutnya untuk menekan inflasi yang meningkat, memengaruhi obligasi, imbal hasil surat berharga, dan lainnya, yang berarti partisipan pasar harus menyeimbangkan posisi mereka secara tepat.
Faktor-faktor yang mungkin memengaruhi meliputi:

1. Harapan Inflasi: Data CPI dan PPI yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat memicu kekhawatiran pasar tentang eskalasi inflasi, menyebabkan sentimen pasar yang hati-hati. Investor mungkin mencari aset-aset tempat perlindungan, dan Bitcoin dianggap sebagai aset tempat perlindungan dan lindung nilai inflasi. Investor yang fokus pada kripto mungkin menyesuaikan posisi mereka untuk pertimbangan keamanan.
2. Kebijakan Moneter: Data Inflasi memengaruhi keputusan kebijakan moneter bank sentral. CPI yang lebih tinggi dapat menyebabkan bank sentral menaikkan tingkat suku bunga untuk mengendalikan inflasi, memengaruhi likuiditas dan sentimen investasi di pasar kripto. Sebaliknya, CPI yang lebih rendah dapat menyebabkan kebijakan moneter longgar, mendorong investasi dalam aset berisiko tinggi seperti cryptocurrency.
   Sebagai contoh, pada bulan Februari, PPI AS naik 0,6% secara bulanan, lebih tinggi dari ekspektasi para ekonom sebesar 0,3%. Inflasi yang persisten meredam harapan investor akan pemotongan suku bunga lebih awal, menyebabkan indeks saham utama AS turun. Pasar kripto juga mengalami fluktuasi negatif, dengan Bitcoin turun dari hampir $73,800 sebelum data dirilis menjadi di bawah $69,000, turun lebih dari 6%.
   Demikian pula, pada 12 Juni, Departemen Tenaga Kerja AS merilis indeks CPI Mei, yang menunjukkan kenaikan tahunan sebesar 3,3%, di bawah perkiraan Cleveland Fed sebesar 3,4%. Berita ini meningkatkan pasar, dengan BTC naik lebih dari 5% dalam waktu singkat, dan sebagian besar altcoin mengalami kenaikan 10%.
   Pasar kripto masih merupakan pasar niche, yang berarti penyesuaian portofolio yang relatif kecil dapat menyebabkan volatilitas yang lebih tinggi dibandingkan dengan pasar tradisional. Rilis data ekonomi seringkali berfungsi sebagai indikator tren pasar, memerlukan perhatian yang ekstra dari para investor.