По мірі розвитку та становлення технології блокчейну криптоактиви перетворилися зі стартової концепції Bitcoin на складну фінансову екосистему, яка включає в себе валюту, кредитування, похідні і багато іншого. Ця еволюція викликала інтерес до інтеграції традиційних фінансових активів з активним світом цифрових активів, що призвело до зростання Реальних активів світу (RWA). Традиційні фінансові установи, такі як Citibank, Franklin Templeton та JPMorgan, входять в сферу RWA. Недавно запуск фонду BUIDL від BlackRock привернув поновлену увагу до сектору RWA.

1. Визначення та впровадження RWA

Активи реального світу (RWA) вказують на процес приведення фізичних активів на блокчейн, перетворення активів реального світу в цифрові активи, які можуть бути обмінювані та циркульовані на блокчейні за допомогою смарт-контрактів та технології блокчейну. Ці активи, які мають економічну цінність у фізичному або правовому світі, включають конкретні активи, такі як нерухомість, мистецтво та золото, а також нематеріальні активи, такі як акції та облігації. Основна цінність RWAs полягає в тому, що вони вводять ці активи реального світу на цифровий ринок активів через токенізацію, зберігаючи їх внутрішню цінність, підвищуючи при цьому їх ліквідність та доступність. Стейблкоїни, такі як USDT та USDC, які прив'язані до долара США, ілюструють токенізацію активів реального світу.

Впровадження RWA ґрунтується на технології блокчейну, використовуючи смарт-контракти для представлення та управління правами власності або доходами реальних активів. Це дозволяє сегментацію активів, їх сертифікацію та торгівлю, забезпечуючи точність та безпеку присутності активу на ланцюжку. Процес токенізації з'єднує активи реального світу з цифровим світом та включає кілька ключових кроків:

1. Оцінка та сертифікація активів: Спочатку реальні активи потрібно детально оцінити та сертифікувати, щоб визначити їх вартість та забезпечити їх законність та автентичність. Зазвичай цей крок вимагає професійного агентства або сторонньої сторони для забезпечення об'єктивності та точності оцінки активів.

2. Цифровізація активів: Після завершення оцінки та сертифікації активи будуть представлені ​​на блокчейні шляхом видачі цифрових токенів. Ці токени представляють власність або частковий інтерес до реальних активів, які можуть бути акціями, боргом чи іншими формами власності.

3. Проектування смарт-контрактів: Під час дигіталізації активів будуть розроблені відповідні смарт-контракти для встановлення правил використання активів, методів розподілу, розподілу доходів тощо. Після розгортання смарт-контракту на блокчейні його виконання повністю автоматизоване, що забезпечує прозорість та невідмінність транзакцій.

4. Торгівля активами: Токенизовані активи можуть вільно торгуватися на блокчейні, а покупці та продавці можуть здійснювати угоди безпосередньо через смарт-контракти, без необхідності традиційних фінансових посередників, тим самим зменшуючи витрати на операції та підвищуючи ефективність.

5. Реалізація прав: Власники токенів активів можуть отримати відповідні права користування активами, розподіл доходів або інші права та інтереси згідно з положеннями смарт-контрактів. Наприклад, якщо токенізований актив - це нерухомість, власники токенів можуть отримувати розподіли орендного доходу.

RWA створює нові класи активів та інвестиційні можливості, підвищує ліквідність реальних активів та дозволяє активам, які менш ліквідні на традиційних ринках, таким як нерухомість, мистецтво та інше, бути більш широко торгованими глобально та використовуваними, тим самим сприяючи розвитку реальної економіки.

2. Основні типи RWA

RWA може бути класифікована різними способами і може бути розділена згідно з кількома вимірами, такими як природа активу, ліквідність та галузь. Кожна категорія RWA має свої власні ринкові потреби та інвестиційні характеристики.

1. Класифікація за характером активів
   Матеріальні активи: включаючи нерухомість, землю, фізичні товари (такі як золото, нафта), мистецтво тощо. Ці активи мають чітку фізичну присутність і є найбільш традиційним та поширеним типом RWA.
   Нематеріальні активи: включаючи авторські права, патенти, товарні знаки тощо. Хоча ці активи не мають фізичної форми, вони мають економічну вартість і можуть бути цифровизовані за допомогою технології блокчейн для реалізації передачі вартості та угод.

2. Класифікація за ліквідністю
   Високоліквідні активи: Такі як золото, цінні папери тощо. Ці активи можна купувати та продавати протягом короткого періоду часу з невеликим впливом на ціну, і є інструментами ліквідності, які віддають перевагу інвестори.
   Низьколіквідні активи: такі як нерухомість, мистецтво тощо. Ці активи зазвичай потребують більш тривалого часу та більших витрат на купівлю та продаж, але завдяки цифровізації RWA їх ліквідність може бути покращена до певної міри.

3. Класифікація за галуззю
   Фінансові активи: включаючи, але не обмежуючись боргом, акціями, частками інвестиційних фондів тощо. Ці активи безпосередньо пов'язані з фінансовим ринком і є ключовими областями цифровізації RWA.
   Нефінансові активи: такі як нерухомість, сільськогосподарська продукція, мінеральні ресурси тощо. Хоча такі активи не беруть участь у фінансових ринкових операціях безпосередньо, вони мають велику цінність. Через цифровізацію RWA можуть відкриватися нові інвестиційні канали для інвесторів.

4. Класифікація за методом отримання інвестиційного доходу
   Фіксовані доходові активи: Такі як облігації, договори лізингу тощо. Ці активи забезпечують стабільний потік доходу й підходять для інвесторів з низьким рівнем ризику.
   Акції: Такі як акції компаній, інвестори можуть отримувати дивіденди від прибутку компанії або зростання капіталу, тримаючи акції, що підходить для інвесторів з вищим рівнем ризику.

5. Класифікація за джерелом активів
   Традиційні активи: Це активи, які існували до цифрової хвилі, такі як нерухомість, мистецтво тощо.
   Емержингові активи: З розвитком технологій та змінами в ринковому попиті почали з'являтися емержингові активи, такі як кредити на викиди вуглецю та права на дані. Ці активи представляють напрямок інновацій та розвитку в галузі RWA.

3. Поточний розвиток ринку RWA

Ринок RWA показав значний ростовий потенціал у останні роки. Від власників активів, компаній з управління активами до інвесторів, всі сторони продовжують приділяти більше уваги ринку RWA. За даними CoinMarketCap, загальна ринкова вартість токенів концепції RWA станом на 11 квітня перевищила 8,8 мільярдів доларів США, і очікується, що вона буде продовжувати зростати в наступні роки.

Згідно з даними rwa.xyz, станом на 11 квітня загальна вартість боргу проектів типу RWA досягла 4,4 мільярда доларів США, а вартість проектів типу боргових зобов'язань уряду США досягла 1,1 мільярда доларів США. Можна очікувати, що трек RWA скоріш за все стане трильйонним приростом на майбутньому ринку. За розділом поняття RWA з зашифрованої платформи даних RootData загалом є 130 проектів трек RWA, включаючи 43 проекти, що випустили монети. Згідно з звітом Citibank, майже будь-що вартісне може бути токенізоване. Токенізація фінансових та реальних активів може стати вбивчою додатковкою для досягнення проривів у сфері блокчейну. Прогнозується, що до 2030 року вартість токенізованих цифрових цінних паперів становитиме від 4 до 5 трильйонів доларів.

20 березня BlackRock оголосив, що співпрацюватиме з Securitize для запуску фонду цифрової ліквідності інституційних USD BlackRock (BUIDL), фонду токенізованих активів на основі Ethereum. BUIDL в основному інвестує в готівку, облігації США та угоди з викупом. За лише один тиждень з моменту його дебюту він успішно залучив понад 240 мільйонів доларів США. Пізніше Ondo Finance оголосила про інвестиції понад 95 мільйонів доларів США, що складає більше 33% акцій фонду BUIDL, і наразі є найбільшим власником фонду BUIDL. Не лише BlackRock звертає увагу на RWA, інші великі фінансові інвестиційні установи, такі як Citibank, Franklin Templeton та JPMorgan Chase, також почали брати участь у сфері RWA, що призвело до зростання інтересу до всього сектору токенів RWA.

Крім того, протоколи з ведучим DeFi, такі як MakerDAO та Aave, обрали Centrifuge як постачальника RWA, що дозволяє користувачам заробляти дохід на основі реального забезпечення, тоді як оригінатори активів Centrifuge можуть позичати кошти від MakerDAO та Aave.

Топ-10 проектів RWA, які вже випустили монети

4. Аналіз інвестиційних можливостей в секторі RWA

RWA (Real World Assets) набирає популярність як сектор інвестицій через свої унікальні переваги та потенціал. Його основна цінність полягає в зведенні традиційних фінансових активів з цифровим фінансовим світом, підвищенні ліквідності та максимізації вартості.

1. Підвищення ліквідності:Традиційні активи часто стикаються з високими витратами на транзакції та складними процесами торгівлі, що обмежує їх ліквідність. RWA використовує технологію блокчейн для зменшення витрат на транзакції та оптимізації процесів, що значно підвищує ліквідність активів. Для інвесторів це означає нижчі премії за ліквідність та вищі ринкові цінності.
2. Розширення ринку:RWA надає новий шлях для цифровізації реальних активів, додаючи вартість традиційним активам, таким як нерухомість та мистецтво, тим самим оживляючи ринок криптовалютних активів. Це призводить до появи нових класів активів та інвестиційних продуктів, що пропонують інвесторам більше варіантів та можливостей.
3. Диверсифікація ризику:Різноманітна природа RWAs та їх базові реальні активи надають ефективні інструменти диверсифікації ризиків для інвесторів. RWAs можуть забезпечити більш стабільні джерела доходу порівняно з традиційними фінансовими ринками. Під час економічних коливань реальні активи часто проявляють вищу стійкість до ризику.
4. Технічна підтримка:Інтеграція штучного інтелекту, великих даних та інших технологій значно оптимізувала процеси оцінки активів та управління ризиками, що додатково підтримує сектор RWA.

5. Аналіз ризиків та викликів у RWA

Хоча сектор RWA пропонує значний інвестиційний потенціал і привабливість, він також включає кілька ризиків та викликів, які інвестори повинні уважно розглянути.

1. Нестабільність регулювання:Як новий інвестиційний підхід, регулятивне середовище RWA все ще невизначене. Різні країни та регіони мають різні погляди та регуляції щодо RWAs, що додає невизначеність до міжнародних інвестицій. Регулятивні зміни можуть безпосередньо впливати на ринкове прийняття та доходи від інвестицій в RWA.
2. Проблеми оцінки:Оцінка реальних активів є надзвичайно складною, враховуючи численні фактори. В просторі RWA точне оцінювання вартості активів для забезпечення відповідності цифровому представленню фактичної вартості є великим викликом. Неточні оцінки можуть призвести до поганих інвестиційних рішень та збільшення ризику.
3. Технічні ризики:Впровадження RWAs залежить від передових технологій, таких як блокчейн, які можуть мати технічні вразливості або проблеми з безпекою. Наприклад, вади у смарт-контрактах можуть призвести до втрати активів, а нестабільність блокчейну може вплинути на ефективність та безпеку транзакцій.
4. Прийняття на ринку:Хоча RWAs викликали початковий інтерес на ринку, широке поширення займе час. Розуміння та довіра інвесторів до RWAs, а також користувальницький досвід пов'язаних технологій та послуг значно впливають на ринкове прийняття та темпи розвитку.

Узагальнюючи, RWAs пропонують інноваційний спосіб поєднання реальних активів з цифровими активами, надаючи нові можливості ліквідності та торгівлі для традиційних активів, водночас вводячи нові області зростання на ринку цифрових активів. Очікується, що сектор RWAs буде мати більш різноманітну участь. Крім поточних інвесторів у криптовалюти та блокчейн-стартапів, в сектор RWAs ймовірно ввійдуть більше традиційних фінансових установ, фінансово-інвестиційні компанії та технологічні компанії. Їх участь не лише приверне капітал, але й досвід та ресурси галузі, що покращить та розвине ринок RWAs. Незабаром сектор RWAs має стати значущою частиною фінансового ринку, пропонуючи більше цінності інвесторам та власникам активів.

Disclaimer：

1. Ця стаття перепечатана з[Hotcoin_Official]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Hotcoin_Official]. Якщо є зауваження до цього повторного видання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони негайно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, хто їх автор, і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонені.