Resumo Semanal de Cripto da Gate Ventures (08 de setembro de 2025)

TL;DR

• Os empregos não agrícolas aumentaram em apenas 22.000 em agosto, com uma taxa de desemprego de 4,3%, reforçando as preocupações sobre a deterioração do mercado de trabalho e aumentando as apostas em um corte de taxa pelo Fed.
• Os dados econômicos desta semana incluem o CPI dos EUA, PPI, sentimento do UoM e declaração orçamentária mensal.
• Os ETFs de BTC (-$160M) e ETH (-$447M) nos EUA tiveram grandes saídas na sexta-feira; ETH marcou um recorde de -$788M em saídas semanais, embora os fluxos de entrada de validadores tenham superado brevemente as saídas.
• Top 30 recuperação liderada pela ENA (+20,9%) na captação de $530M PIPE da StablecoinX (~15% de absorção da oferta), e HYPE (+10,3%) em propostas de stablecoin USDH (Paxos, Frax, Agora) & Arquiteturas da Hyperliquid no registro S4 da SEC.
• Novos lançamentos: WLFI listado em 1º de setembro (>$0,30 → $0,16 baixo) com controvérsia em torno das carteiras de Justin Sun sendo colocadas na lista negra.
• OpenLedger, uma blockchain focada em IA, estreou por meio do airdrop HODLer da Binance, apoiada pela Polychain, Borderless e HashKey.
• Ondo Finance lança mais de 100 ações e ETFs tokenizados dos EUA para expandir o acesso a RWA.
• A Fireblocks Network lança uma rede de pagamentos de stablecoin empresarial para o setor de trilhões.
• StablecoinX garante $530M em financiamento PIPE para expandir o tesouro da ENA.

Visão Geral Macroeconômica

Os empregos não agrícolas cresceram apenas 22.000 em agosto, com uma taxa de desemprego de 4,3%, reforçando as preocupações sobre a queda do mercado de trabalho e aumentando as apostas em um corte na taxa do Fed.

Os empregos não agrícolas aumentaram apenas 22.000 em agosto, a taxa de desemprego subiu para 4,3% e os dados revisados de junho mostraram até mesmo a primeira impressão negativa desde 2020. Esses números reforçaram as preocupações de que o mercado de trabalho está enfraquecendo e rapidamente aumentaram as apostas em uma mudança de política do Fed. Os investidores já precificaram completamente um corte de 25 pb em setembro e estão apostando ainda mais em um total de três cortes este ano. Alguns observadores até acreditam que o Fed pode fazer um raro corte de 50 pb este mês para combater a fraqueza do mercado de trabalho. Anteriormente, em seus comentários em Jackson Hole, Powell sugeriu que o equilíbrio de riscos mudou da inflação para o desemprego, e o presidente do Fed de Nova York, John Williams, também disse que, com o tempo, se tornará apropriado cortar as taxas.

No entanto, a estrutura das taxas ao longo da curva está notavelmente fora de sincronia. Enquanto os rendimentos do curto prazo caíram acentuadamente, o rendimento do Tesouro de 30 anos permanece elevado. O rendimento do título de 10 anos está se aproximando do nível de 4%, enquanto o rendimento do título de 30 anos ainda permanece alto, e isso está mostrando dúvidas sobre a inflação a longo prazo. Essa configuração envia uma mensagem dividida de que o mercado acredita que o Fed cortará as taxas, mas não acredita que a inflação cairá de acordo. Alguns oficiais do Fed também alertaram que a política tarifária poderia reacender as pressões sobre os preços, a inflação permanece acima da meta de 2% e pode até subir ainda mais.

Após a divulgação do relatório do mercado de trabalho de agosto na última sexta-feira, a última peça-chave dos dados econômicos dos EUA a ser divulgada antes da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de setembro será os dados do IPC e do PPI dos EUA para agosto. Os dados do IPC e do PPI serão divulgados na quinta e na quarta-feira. Enquanto isso, a pesquisa preliminar de sentimento da Universidade de Michigan para setembro será publicada nesta sexta-feira. (1, 2)

US 30 Year Bond & 10 Year Bond Yield

DXY

Como o relatório do mercado de trabalho mostrou que as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram apenas em 22k no mês passado, muito abaixo da estimativa de 75k dos economistas, o dólar dos EUA caiu acentuadamente em relação a outras moedas principais, reafirmou o fraco mercado de trabalho e provavelmente garante um corte na taxa do Fed. (3)

Emissão de Títulos do Tesouro dos EUA

Os dados de emissão de títulos de segurança dos EUA de agosto recém-carregados mostraram que, após a emissão em larga escala de dívidas em julho, o Tesouro dos EUA desacelerou seu ritmo em agosto e manteve o tamanho de notas, títulos e outros instrumentos financeiros estável. (4)

Ouro

Os preços do ouro dispararam para novas máximas na semana passada, à medida que dados fracos do mercado de trabalho dos EUA alimentam apostas de cortes nas taxas. O mercado vinha assumindo uma grande surpresa positiva antes da divulgação dos dados, e a alta do preço do ouro começou ao longo da semana. (5)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço ETH

Relação ETH/BTC

Na sexta-feira (5/9), tanto os ETFs de Bitcoin quanto os de Ethereum dos EUA registraram saídas notáveis, com o BTC vendo -$160,18M e o ETH enfrentando uma retirada mais acentuada de -$446,71M. Na semana, os ETFs de ETH dos EUA registraram a maior saída de uma única semana, totalizando -$787,74M.

Em paralelo, a dinâmica dos validadores do Ethereum mostrou uma mudança. Pela primeira vez em cerca de 20 dias, o número de novos validadores entrando na rede superou as saídas (5/9: 959k vs. 821k). No entanto, dado que as retiradas oficiais normalmente levam cerca de duas semanas para serem finalizadas, o ETH continua exposto à pressão de venda de grandes validadores que estão saindo no curto prazo.

Apesar desses fluxos, métricas de desempenho relativas, como as relações ETH/BTC e SOL/ETH, permaneceram estáveis, sugerindo que o mercado está se consolidando em vez de mostrar uma inclinação decisiva nas preferências de alocação.

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo a Dominância dos 10 Principais

A capitalização total do mercado de criptomoedas continua a flutuar em torno de $3,79T, com a capitalização de mercado excluindo BTC e ETH estável em aproximadamente $1,06T. O desempenho do mercado de altcoins mostrou pouca variação durante o período.

3. Desempenho dos 30 principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 1º de setembro de 2025

As 30 principais criptomoedas estão mostrando sinais de recuperação da queda da semana passada, lideradas pela ENA com um ganho de 20,9%.

O rali foi impulsionado por notícias de que a StablecoinX garantiu mais $530M em financiamento PIPE, totalizando cerca de ~$895M para a acumulação de $ENA. Os recursos financiarão aquisições de tokens de uma subsidiária da Ethena Foundation, que realizará uma recompra de aproximadamente ~$310M ao longo de 6 a 8 semanas. Juntamente com a atividade PIPE anterior, esses programas representam cerca de 15% do ENA circulante, restringindo a oferta e reforçando o alinhamento entre a StablecoinX e a Fundação.

Além disso, o HYPE subiu 10,3% na semana passada, impulsionado principalmente pela notícia de que a Hyperliquid está se preparando para lançar seu stablecoin nativo, USDH, com os direitos de emissão atualmente sujeitos a uma votação de validadores.

Propostas concorrentes destacam diferentes direções estratégicas: a Paxos apresentou um modelo totalmente compatível, apoiado pelo Tesouro, que canalizaria 95% dos rendimentos de reserva para recompra de HYPE; a Frax está oferecendo um design respaldado por frxUSD com zero taxas, 100% de rendimento para os usuários e resgate multichain; enquanto a Agora propõe uma estrutura institucional com a State Street como custodiante, a VanEck como gestora de ativos, $10 milhões em liquidez no primeiro dia e 100% das receitas líquidas reinvestidas em HYPE e fundos do ecossistema.

Outro fator importante é a notícia de que a Hyperliquid Strategies acabou de protocolar a declaração de registro S-4 da SEC, indicando que está oficialmente avançando com sua fusão para se tornar uma empresa de tesouraria cripto negociada publicamente, apoiada por holdings significativas de HYPE e dinheiro. A documentação fornece clareza legal e financeira antes da listagem na Nasdaq.

4. Novo Token Lançado

O WLFI começou a ser negociado em 1º de setembro, abrindo acima de $0,30 antes de cair cerca de 12% para cerca de $0,246 no final do primeiro dia. O declínio continuou nos dias seguintes, atingindo um mínimo de cerca de $0,16 em 4 de setembro. Dados on-chain mais tarde sinalizaram transações ligadas a Justin Sun, mostrando cerca de $9–10 milhões em WLFI sendo movidos para exchanges centralizadas como a HTX, o que alimentou alegações de venda. Em resposta, a equipe do WLFI colocou na lista negra e congelou carteiras ligadas a Sun.

OpenLedger (token: $OPEN), uma blockchain EVM focada em IA projetada para monetizar dados, modelos e agentes de IA, foi destacada como o mais recente projeto HODLer Airdrop da Binance, distribuindo 10 milhões de tokens (1% da oferta) para stakers de BNB, com mais 15 milhões programados para desbloquear em seis meses. O projeto é apoiado por investidores de destaque, como Polychain Capital, Borderless Capital e HashKey Capital.

Os Principais Destaques Cripto

1. Ondo Finance lança mais de 100 ações e ETFs tokenizados dos EUA para expandir o acesso a RWA

A Ondo Finance e a Ondo Foundation lançaram a Ondo Global Markets, oferecendo acesso onchain a mais de 100 ações e ETFs tokenizados dos EUA na Ethereum, com suporte para a BNB Chain e Solana a seguir. A plataforma, aberta a investidores elegíveis na Ásia-Pacífico, Europa, África e América Latina, planeja escalar para mais de 1.000 ativos até o final do ano. O lançamento aborda as lacunas de liquidez e transferibilidade das ofertas de ações tokenizadas anteriores.

A solução da Ondo permite que os usuários mintem e resgatem valores mobiliários tokenizados 24/5, enquanto possibilita transferências peer-to-peer 24/7. Os ativos são totalmente garantidos por ações e ETFs mantidos em corretoras registradas nos EUA, proporcionando exposição ao retorno econômico total dos valores mobiliários subjacentes, como Apple e Tesla. A Ondo também está trabalhando com a Block Street, uma nova camada de liquidez unificada apoiada pela Point72 e Jane Street, para trazer empréstimos, vendas a descoberto e hedge para ações tokenizadas. Projetos concorrentes, como xStocks da Kraken e as ações onchain da Robinhood na UE, destacam a crescente corrida para tokenizar valores mobiliários, com a McKinsey estimando que o mercado mais amplo de ativos tokenizados pode alcançar US$ 2 trilhões até 2030 (excluindo stablecoins). A expansão de valores mobiliários tokenizados sublinha a ambição da Ondo de unir os mercados financeiros tradicionais e o DeFi em grande escala.

2. A Fireblocks Network lança uma rede de pagamentos de stablecoin empresarial para o setor de trilhões de dólares

A Fireblocks lançou uma rede de pagamentos de stablecoin de nível empresarial para ajudar empresas de cripto e financeiras a mover tokens atrelados ao USD e construir produtos em torno deles. Já está ativa com mais de 40 participantes, incluindo Circle, Bridge, Zerohash e Yellow Card, a rede fornece APIs e fluxos de trabalho unificados para transferências seguras e em conformidade de stablecoin entre provedores, blockchains e sistemas fiat. O CEO Michael Shaulov posicionou a Fireblocks como a “espinha dorsal dos pagamentos de stablecoin”, permitindo que instituições escalem produtos de acordo com uma indústria projetada para alcançar trilhões de dólares. A medida reflete o crescente interesse tanto de empresas nativas de cripto quanto de players tradicionais como o Bank of America, que estão explorando a emissão de tokens atrelados ao USD.

A Fireblocks, avaliada em $8B após uma captação de $550M em 2022, conta com investidores como Sequoia Capital, Coatue, Ribbit, BNY Mellon, Paradigm e SCB10x. Ao se posicionar como a camada de middleware da adoção de stablecoins, a Fireblocks está mirando na oportunidade de receita de infraestrutura por trás da próxima fase de pagamentos globais impulsionados por stablecoins.(7)

3. StablecoinX garante $530M em financiamento PIPE para expandir o tesouro da ENA

StablecoinX, uma empresa de tesouraria vinculada à Ethena, arrecadou $530M em financiamento PIPE.. Os apoiadores incluem YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Cripto, IMC Trading e outros investidores recorrentes. A StablecoinX também anunciou um Conselho Consultivo Estratégico, presidido por Rob Hadick da Dragonfly GP, para guiar a alocação, governança e criação de valor a longo prazo.

Com a posição do USDe: a stablecoin agora é a terceira maior por oferta, atrás da Tether e da Circle, os fundos serão usados para comprar tokens ENA bloqueados de uma subsidiária da Ethena Foundation, que por sua vez comprará $310M em ENA no mercado à vista nas próximas 6 a 8 semanas. Usando financiamento anterior, a subsidiária já adquiriu 7,3% da oferta circulante de ENA, com planos de alcançar 13% após esta rodada. Qualquer revenda de ENA bloqueado após o acordo SPAC exigirá aprovação de veto da Ethena Foundation, uma estrutura destinada a limitar a pressão no mercado. A captação, parte do plano da StablecoinX para listar na Nasdaq sob o ticker USDE no quarto trimestre de 2025, eleva seus compromissos totais de PIPE para $895M(8)

Negócios de Ventures Chave

1. Plural garante $7,13 milhões para escalar o mercado de infraestrutura tokenizada para ativos de energia

Plural, uma plataforma de gestão de ativos tokenizados para a economia eletrônica, levantou $7,13M em uma rodada Seed superada, liderada pela Paradigm, com a participação da Maven11, Volt Capital e Neoclassic Capital. O valor arrecadado quase dobrou sua meta inicial, trazendo o financiamento total próximo a $10M. Plural oferece aos investidores acesso a ativos de energia distribuída de alto rendimento: solar, armazenamento e centros de dados, que historicamente foram muito pequenos ou administrativamente onerosos para o financiamento de infraestrutura tradicional. Com a demanda global de eletricidade em centros de dados prevista para mais que dobrar até 2030 e o consumo geral projetado para aumentar 50%.

Isso torna os projetos de energia distribuída escaláveis, programáveis e prontos para portfólio, enquanto reduz os custos de capital para os desenvolvedores em uma estimativa de 2%. A empresa já lista mais de $300M em ativos de energia solar e bateria e recentemente adquiriu um corretor-dealer registrado, agora Plural Brokerage LLC, para integrar a conformidade com os valores mobiliários em sua plataforma. A Plural visa preencher a lacuna de financiamento de trilhões de dólares nos sistemas de energia do futuro: a economia eletrônica será uma das oportunidades de mercado de capitais mais atraentes da próxima década, impulsionada pela adoção de IA e eletrificação. O capital acelerará o crescimento em conformidade, fluxo de negócios e desenvolvimento de produtos.(9)

2. Robot Ventures lidera rodada de $3,5M avaliando a Wildcat Labs em $35M para Crescimento de Crédito DeFi

A Wildcat Labs levantou US$ 3,5 milhões em uma rodada de extensão Seed, que foi estruturada como um SAFE, dando aos investidores uma participação de 10%, elevando o total de captação da Wildcat para US$ 5,3 milhões. A rodada é liderada pela Robot Ventures, avaliando a empresa em US$ 35 milhões pós-dinheiro. Outros investidores incluíram Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research, e anjos como o fundador da Fei, Joey Santoro, e o colaborador da Vyper, Charles Cooper.

Fundada em 2023, a Wildcat enfrenta um dos maiores desafios do DeFi: empréstimos subgarantidos. O protocolo permite que os tomadores personalizem os parâmetros do empréstimo, desde as taxas de reserva até as listas de permissões de credores, enquanto mantém as linhas de crédito subgarantidas. Gera receita através de uma taxa de protocolo de 5% sobre o APR do tomador. A Wildcat atualmente gerencia $150M em crédito pendente e originou $368M desde o lançamento, atendendo clientes como Wintermute, Hyperithm, Selini Capital, Amber Group e Keyrock. Os casos de uso incluem financiamento ponte após hacks e especulação de tokens pré-mercado, com crescimento acelerado após o lançamento da V2 na mainnet do Ethereum em fevereiro.

Posicionado como uma resposta a práticas de crédito opacas que alimentaram colapsos como Terra e FTX, Wildcat visa trazer crédito privado transparente e programável onchain para tomadores de empréstimos institucionais. Com um prazo de dois anos garantido, a empresa está focando em construir novos tipos de mercado e mecanismos de rendimento.(10)

3. Pointsville levanta Série A com apoio da Tether e líderes financeiros globais para escalar a infraestrutura RWA e de fidelidade

Pointsville, uma plataforma para infraestrutura de ativos digitais e programas de fidelidade, completou sua rodada de financiamento da Série A liderada pelo Valor Capital Group, com apoio da Tether, da família fundadora do Itaú Unibanco, do cofundador do Nubank, da Superscrypt apoiada pela Temasek, da Credit Saison, da K2 Integrity, da Citrino, da Dynamo e da SNZ. A rodada reúne uma coalizão que abrange operadores globais de stablecoin, grandes bancos da América Latina, instituições financeiras asiáticas e empresas líderes em risco e inteligência. Pointsville constrói infraestrutura de tokenização que permite que ativos do mundo real (RWAs), como títulos e valores mobiliários, se movam sem problemas para os mercados digitais, ao mesmo tempo em que impulsiona ecossistemas de fidelidade em esportes, entretenimento e fintech.

O aumento coincide com o papel da Pointsville como provedora de tecnologia central para o Hadron da Tether, além de parcerias como a Fanatics FanCash em experiências de fidelidade, juntamente com projetos com governos e instituições líderes. Os recursos irão acelerar o desenvolvimento de produtos, a escalabilidade da infraestrutura e parcerias globais. Ao combinar conformidade de nível institucional, suporte a múltiplas cadeias e ferramentas de tokenização, a Pointsville pretende se tornar uma camada de infraestrutura chave tanto para ativos financeiros quanto para programas de fidelidade, moldando a forma como as finanças tradicionais e digitais se convergem em todo o mundo.(11)

Métricas do Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 22, com Infra tendo 10 negócios, representando 45% para cada setor do número total de negócios. Enquanto isso, Social teve 1 (5%), Data teve 5 (23%), Gamefi teve 1 (5%) e DeFi teve 5 (23%) negócios.

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 8 de setembro de 2025

O valor total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $305M, 33% dos negócios (6/22) da semana anterior não divulgaram o valor arrecadado. O maior financiamento veio do setor de Infra com $195M. Negócios mais financiados: Etherealize $40M, SonicStrategy $40M.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimentos, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 08 de Setembro de 2025

A captação total semanal subiu para $305M na 1ª semana de set-2025, um aumento de +29% em relação à semana anterior. A captação semanal na semana anterior foi de 78% maior ano a ano para o mesmo período.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, o braço de capital de risco da Gate, está focado em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicativos que irão redefinir o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.

Website: https://www.gate.com/ventures

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Fontes

1. Dados Econômicos da Semana Antecipados pela S&P Global,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-september-2025.html
2. TradingView sobre o rendimento do título do governo dos EUA de 30 anos e o rendimento do título do governo dos EUA de 10 anos,https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS30Y
3. TradingView no Índice DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Associação da Indústria de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros sobre Estatísticas de Valores Mobiliários dos EUA,https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView sobre Ouro, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Ondo Finance lança mais de 100 ações e ETFs tokenizados dos EUA para expandir o acesso a RWA
   https://www.theblock.co/post/369284/ondo-tokenized-stocks-etfs-ethereum-bnb-chain-solana
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/03/ondo-finance-rolls-out-tokenized-u-s-stocks-etfs-as-equity-tokenization-ramps-up
   https://finance.yahoo.com/news/defi-protocol-ondo-finance-puts-191807701.html
7. Fireblocks Network lança rede de pagamentos de stablecoin empresarial para setor de trilhões
   https://www.theblock.co/post/369489/fireblocks-lança-rede-de-pagamentos-em-stablecoin-em-meio-a-crescimento-esperado
   https://blockworks.co/news/fireblocks-launches-payments-network-for-stablecoins
8. StablecoinX garante US$ 530 milhões em financiamento PIPE para expandir o tesouro da ENA
   https://www.theblock.co/post/369709/ethena-jumps-12-after-treasury-firm-stablecoinx-secures-530-million-investment
   https://cointelegraph.com/news/tlgy-and-stablecoinx-secure-530m-pipe-as-ethena-s-usde-becomes-fastest-stablecoin-to-10b-supply
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/06/stablecoinx-secures-usd530m-investment-to-back-ethena-linked-treasury
9. Plural garantiu $7,13M para escalar o mercado de infraestrutura tokenizada para ativos de Energia
   https://x.com/PluralEnergy/status/1963650516501893472
   https://www.prnewswire.com/news-releases/plural-closes-7m-seed-led-by-paradigm-to-power-the-electron-economy-302546425.html
10. Robot Ventures lidera rodada de $3,5M avaliando a Wildcat Labs em $35M para Crescimento de Crédito DeFi
    https://x.com/WildcatFi/status/1963950251120976180
    https://www.theblock.co/post/369453/wildcat-labs-3-5-million-usd-round-robot-ventures
11. Pointsville levanta Série A com apoio da Tether e líderes financeiros globais para escalar a infraestrutura de RWA e fidelidade
    https://x.com/PointsVilleApp/status/1963584264848466177
    https://www.prnewswire.com/news-releases/pointsville-secures-series-a-funding-led-by-valor-capital-group-with-global-strategic-partners-to-accelerate-asset-digitization--rwa-growth-302545980.html

Obrigado pela sua atenção.