Análise da tendência de preço do ETH: o impacto da decisão da Ethereum Foundation e da competição do ecossistema

Introdução

O preço continuou a ser fraco Ethereum (ETH) causou preocupações no mercado sobre o seu futuro. Como líder das plataformas descentralizadas de contratos inteligentes, a ETH enfrenta desafios de concorrentes como Solana. A estratégia “mãos-off” da Fundação Ethereum tem sido questionada e a próxima atualização em Praga pode reviver o ecossistema ETH? Este artigo irá explorar os principais fatores por trás da tendência de preço do ETH e fornecer aos investidores insights abrangentes de mercado.

ETH price slump: Estratégia de mãos-livres da Ethereum Foundation questionada

Como líder das plataformas de contratos inteligentes, a Ethereum (ETH) não tem tido um bom desempenho nos últimos anos. Em 12 de março de 2025, o preço do ETH é de $1,874.58, uma queda de 28.77% em relação a 30 dias atrás, e a queda em 60 dias chega a 42.16%. Essa tendência de queda contínua tem levado a comunidade a questionar a estratégia de gestão da Ethereum Foundation (EF).

Ao assumir o cargo, Aya Miyaguchi, presidente da Fundação Ethereum (EF), enfatizou que o papel da fundação é o de “jardineira” em vez de “controladora”, defendendo um crescimento adaptativo e uma liderança descentralizada, e opondo-se à expansão corporativa. No entanto, esta estratégia “hands-off” parece ser inadequada no atual ambiente de mercado competitivo. A comunidade criticou a EF por não coordenar ativamente os recursos ecológicos, o que contrasta fortemente com a eficiente operação da Fundação Solana.

Vale ressaltar que a venda contínua de ETH pela EF também causou polêmica. Alguns analistas apontaram que se a fundação parar de vender, o preço do ETH pode subir significativamente. No entanto, Vitalik Buterin disse que se a fundação prometer ETH, pode ser forçada a fazer uma ‘escolha oficial’ em um evento controverso de hard fork, o que viola o princípio descentralizado do Ethereum. Essa consideração excessivamente idealista parece ser difícil de responder às preocupações centrais da comunidade sobre o desempenho de preço do ETH.

Do ponto de vista dos dados fundamentais, o ecossistema Ethereum está de facto a enfrentar desafios. Devido à atividade lenta da Camada1, a destruição do ETH foi grandemente reduzida, levando o Ethereum a terminar o seu ciclo de deflação de quase dois anos e a regressar à inflação, com uma taxa de inflação anual de 0,72%. Isto não só afeta a escassez do ETH, mas também pode enfraquecer a sua atratividade como um ativo de armazenamento de valor.

Perante estes desafios, a comunidade Ethereum apelou à EF para reformar, alcançar uma governança transparente e supervisão comunitária, e equilibrar o idealismo com a procura de mercado. Ao mesmo tempo, acelerar o progresso do desenvolvimento técnico, especialmente em termos de expansão e interoperabilidade entre camadas 2, para melhorar o desempenho da rede e a experiência do utilizador, e atrair mais desenvolvedores a longo prazo.

Intensificação da competição ecológica: a ascensão da Solana representa uma ameaça substancial para o Ethereum

O Ethereum enfrenta uma forte concorrência de outras plataformas de contratos inteligentes, especialmente o crescimento da Solana, que representa uma ameaça substancial para a dominância do Ethereum. Os dados mostram que a Solana apresentou um forte crescimento em indicadores-chave, como volume diário de transações, média de endereços ativos diários e número de transações no último ano, enquanto o Ethereum mostrou uma tendência decrescente.

Do ponto de vista do capital fluxo, as novas cadeias públicas emergentes como a Solana estão a atrair uma grande quantidade de capital, enquanto a Ethereum está a enfrentar a pressão de saída de capital. De acordo com as estatísticas, quase $8 mil milhões de fundos saíram do ecossistema Ethereum no último ano. Esta mudança no fluxo de capital não só reflete a alteração na confiança dos investidores, mas também pode afetar ainda mais o desempenho do preço do ETH.

O rápido desenvolvimento da Solana deve-se ao seu alto desempenho e baixo custo, o que a torna mais atraente do que o Ethereum em alguns cenários de aplicação. Especialmente no campo das moedas meme e aplicações de consumo, a Solana tornou-se uma das plataformas preferidas para desenvolvedores e utilizadores. Muitos fundadores afirmaram que, além de razões técnicas, a Solana consegue captar melhor a atenção do mercado, o que é particularmente importante no ambiente de mercado atual, onde a atenção é extremamente escassa.

Frente ao desafio da Solana, a comunidade e os desenvolvedores do Ethereum precisam repensar sua estratégia competitiva. Embora o Ethereum ainda tenha vantagens em descentralização e segurança, como melhorar o desempenho e a experiência do usuário mantendo esses valores centrais será a chave para determinar seu desenvolvimento futuro.

Vale ressaltar que essa mudança no cenário competitivo também trouxe nova vitalidade e ímpeto de inovação para todo o ecossistema de criptomoedas. Para investidores e usuários, isso significa mais opções e oportunidades. Nesse contexto, plataformas de negociação como a Gate.io podem proporcionar aos usuários opções de investimento diversificadas e ajudá-los a encontrar as melhores oportunidades em diferentes ecossistemas.

Atualização Tecnológica e Expectativas de Mercado: Pode a Atualização de Praga Revitalizar os Preços do ETH?

Diante dos desafios atuais, a comunidade Ethereum tem como objetivo a próxima Atualização de Praga (Pectra), esperando reviver os preços do ETH através da inovação tecnológica. A Atualização de Praga está prevista para ser implementada no primeiro trimestre de 2025. Ela combina melhorias na camada de ução (Praga) e na camada de consenso (Electra), e espera-se que afete o mercado a partir de múltiplas dimensões.

Em primeiro lugar, a melhoria da experiência do usuário pode se tornar um catalisador para o aumento dos preços do ETH. A proposta EIP-3074 permite que endereços comuns implementem funções de contrato inteligente através de contratos de chamada, suportando funções como transações em lote, avanços de taxa de gás e recuperação de ativos. Isso reduzirá significativamente o limiar de operação do usuário e espera-se que promova a taxa de adoção de aplicativos DeFi, como Uniswap e AAVE, atrair mais novos utilizadores para entrar no mercado, e assim estimular a procura por ETH.

Em segundo lugar, os setores de staking e re-staking podem beneficiar da atualização. O EIP-6110 reduzirá o tempo de processamento do staking de 12 horas para 13 minutos, melhorando a segurança e eficiência. Esta é uma boa notícia para protocolos de staking como Lido e RocketPool, que podem impulsionar os preços dos tokens relacionados e apoiar indiretamente o preço do ETH. Além disso, o EIP-7251 aumentará o limite máximo de staking de um validador único de 32ETH para 2048ETH, o que se espera atrair mais fundos institucionais para entrar no mercado.

No entanto, a atualização de Praga também enfrenta alguns riscos potenciais. Por exemplo, se o contrato chamador não for estritamente auditado ou for explorado maliciosamente, pode causar perdas de ativos dos utilizadores. O mercado precisa de prestar muita atenção ao progresso das atualizações de contratos de projetos líderes (como Uniswap). Além disso, algumas propostas complexas (como melhorias no EVM) podem afetar o cronograma de atualização devido a atrasos no desenvolvimento, causando flutuações nas expectativas de mercado.

A longo prazo, a atualização de Praga irá melhorar a escalabilidade do Ethereum e a experiência do desenvolvedor. Árvores Verkle e estado sem estado (EIP-2935) devem reduzir os requisitos de armazenamento do nó, melhorar a descentralização da rede e abrir caminho para a futura tecnologia de fragmentação. As melhorias do EOF irão aumentar a eficiência da ução de contratos inteligentes e podem atrair mais desenvolvedores para construir aplicações complexas.

Embora a atualização tecnológica tenha trazido expectativas positivas para os preços do ETH, os investidores ainda precisam ser cautelosos. Os dados históricos mostram que os tokens relacionados muitas vezes começam a subir vários meses antes das grandes atualizações. Portanto, a curto prazo, podemos prestar atenção ao desempenho dos líderes DeFi (como UNI, AAVE), protocolo LSD (LDO) e projetos Layer2 (OP, ARB). A longo prazo, o ETH, como um ativo central do ecossistema, juntamente com a esperada entrada de ETFs, ainda tem valor de alocação.

Conclusão

Recentemente, afetado pelo mercado bearish, o preço do Ethereum caiu abaixo de 2.000 dólares americanos, desencadeando um novo ciclo de sentimento de FUD no mercado. Diante dos desafios de preços baixos e da intensificada competição ecológica, a estratégia de gestão da EF precisa ser ajustada com urgência, e a atualização do Pectra esperada para abril pode se tornar uma oportunidade para reverter a situação, melhorando a experiência do usuário e atraindo fundos institucionais.

No entanto, a inovação tecnológica é apenas o primeiro passo. Reconstruir a confiança do mercado e equilibrar ideais e necessidades reais são a chave para o desenvolvimento a longo prazo. ETH ainda tem valor de investimento, mas os investidores devem prestar muita atenção à tendência de desenvolvimento do ecossistema e avaliar cuidadosamente os riscos.

Aviso de risco: As atualizações tecnológicas podem enfrentar atrasos ou vulnerabilidades de segurança, e as expectativas do mercado podem não corresponder às expectativas, o que pode levar a uma queda adicional nos preços do ETH.