$HYPE と$PUMP は、暗号通貨におけるPMF（プロダクト・マーケット・フィット）の真のモデルの代表例です。これらのプロジェクトは、市場サイクルと並行して成長できるものであり、短期的なナarrativeに依存しているわけではありません。

これら二つのプロジェクトの共通点は次の通りです：
第一に、両者とも実世界でPMFを達成し、毎日何十万人ものユーザーを惹きつけています。これはもはや「期待」の話ではなく、実際の利用データです。
第二に、VCからの後援がないことです。これにより、投資ファンドからの売却圧力がなくなり、トークンの価格がロック解除後に押し下げられる要因が排除されます。
第三に、両者ともに、暗号通貨プロジェクトの中でごく少数しか到達していない10億ドルの収益を超えたことです。これは、多くのプロジェクトがロードマップの段階で止まっているのとは対照的です。
第四に、彼らは大規模な買い戻しプログラムを運用し、97〜100％のプロトコル収益を使ってトークンを買い戻しています。多くの場合、1日あたり100万ドルを超えることもあります。これは、投機資金に依存しない、持続可能な需要圧力を生み出す仕組みです。
しかしながら、違いは市場の反応にあります。
HYPEは比較的良好に勢いを吸収し、関心と資金の流れを維持しています。一方、PUMPはミームシーズンの冷え込みとともに「忘れられた」状態になりやすいです。市場心理は急速に変化し、「ホット」ではなくなったものはしばしば置き去りにされます。
しかし、Pump.funのオンチェーン実績を見ると、プラットフォームの活動は依然として規則的に行われていることがわかります。収益、ユーザー数、買い戻しメカニズムは、ナarrativeの弱まりだけで消えることはありません。
市場は感情を先に評価し、データは後から追随します。問題は、PUMPに基盤があるかどうかではなく、市場がいつその数字に再び注目するかということです。