Great Wall Fund Liu Jiang : Focus on optical communication and other AI computing power niche fields

Récemment, le concept de communication optique a connu une activité répétée, la popularité du secteur ne cessant de croître. Le gestionnaire du fonds Changcheng Jiuxiang, Liu Jiang, a déclaré lors d’une interview récente avec les médias que la croissance technologique pourrait toujours être la ligne directrice du marché cette année, et que le secteur lié aux infrastructures de puissance de calcul, considéré comme le « vendeur de pelles » de l’industrie de l’IA, deviendrait son domaine de focus principal. Parmi les sous-secteurs de la chaîne de puissance de calcul, il porte une attention particulière au secteur de la communication optique.

« La chaîne de puissance de calcul, en tant que « vendeur de pelles » de l’industrie de l’IA, devrait continuer à bénéficier de la croissance de la demande induite par le développement industriel. » Liu Jiang pense que les préoccupations précédentes du marché concernant les dépenses en capital des principaux fabricants relèvent d’une pensée statique, alors qu’en réalité, avec l’évolution continue des grands modèles et le développement de l’écosystème des applications d’IA, la demande en puissance de calcul et les dépenses en capital pourraient former un cycle positif dynamique. L’explosion des applications en aval continuera de stimuler la construction d’infrastructures de puissance de calcul, et l’amélioration de l’offre en puissance de calcul pourra nourrir la prospérité de l’écosystème applicatif. En tant que base centrale de l’industrie de l’IA, la chaîne de puissance de calcul devrait continuer à bénéficier de l’expansion sectorielle.

Parmi les sous-secteurs de la chaîne de puissance de calcul, Liu Jiang se concentre particulièrement sur le secteur de la communication optique. Sa raison ne se limite pas à la croissance de la demande en puissance de calcul, mais aussi à des changements importants dans la technologie de communication optique elle-même. Il indique qu’en regardant la logique fondamentale de l’industrie, la communication optique, en tant que maillon clé de la chaîne de puissance de calcul de l’IA, montre une tendance à la pénétration à long terme vers le haut. La promotion par les géants technologiques étrangers de solutions émergentes telles que OCS, NPO, CPO illustre également l’importance de l’interconnexion optique, contribuant à une valeur croissante de l’interconnexion optique.

« La prospérité du secteur de la communication optique est en forte hausse, affichant une tendance à dépasser l’ensemble de la chaîne de l’industrie de la puissance de calcul, que ce soit en termes de données sectorielles ou de logique de substitution technologique, ce qui valide sa valeur d’investissement actuelle. » Liu Jiang explique que, avec la performance croissante des cartes de puissance de calcul et l’expansion continue des clusters de puissance, les exigences en termes de vitesse, de bande passante et de consommation d’énergie pour l’interconnexion ne cessent d’augmenter. En raison de ses caractéristiques de performance, l’interconnexion optique pourrait, via des formes émergentes telles que NPO et CPO, s’infiltrer dans davantage de scénarios de montée en échelle et de marchés plus vastes, permettant une expansion significative de l’espace industriel.

Concernant la préoccupation du marché selon laquelle la solution CPO pourrait envahir le marché des modules optiques, Liu Jiang pense qu’il s’agit principalement d’un impact au niveau de la narration. Les principales entreprises de modules optiques domestiques n’ont pas encore connu de changements substantiels dans leurs fondamentaux. Sous l’impulsion de la forte conjoncture de l’ensemble de l’industrie, toutes les solutions technologiques montrent une dynamique de développement robuste.

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